淘金網：美元短期走勢仍然偏強

　　一、國際金融基本面分析

　　周一英倫銀行貨幣政策委員會開會后，決定維持利率不變，主要官方利率連續第九個月，維持于4.75%。英倫銀行在公布議息結果后，并沒有發表會后聲明。分析員估計，英倫銀行于本周三發表的通脹報告中，將會向下修訂全年經濟增長預測。從英倫銀行不加息的措施可以看出英國的通貨膨脹數據并未如預期的高，而疲軟的經濟增長則給英鎊的走勢徒添壓 力。短期在這些利空因素的作用下，英鎊走勢有機會反復回落。

　　美國商務部周一公布，3月份批發存貨上升0.4%，升幅低于市場預期的0.8%，主要因為汽車及計算機存貨減少，至于石油產品存貨則急升9.3%，是去年7月以來最大的升幅。反映存貨去貨速度的存銷比率，維持于一點一九個月，計算機存貨由2月份下跌0.4%，略為收窄至下跌0.3%。批發存貨數據的變化主要是是反映零售企業提供美元計價的零售銷售和選擇性機構銷售數據。

　　美國勞工部上周五公布，4月份非農業職位增加27.4萬個，遠高于市場預期的17萬個。期內服務業職位增加22.9萬個，建造業職位增加4.7萬個，但制造業職位則減少6000個。勞工部同時向上修訂2月及3月的非農業職位，合共較原先公布多9.3萬個。美國4月份失業率則與3月份相同，維持在5.2%，符合市場預期。另外，4月份平均時薪上升0.3%至16美元，創歷史新高；平均每周工時則升至33.9小時，是02年9月以來最長。非農業職位是一個相對滯后的指標，在石油價格高企的情況下，非農數據仍然上升，對于美元匯率而言，它對利率的變化比較敏感。一個強勁的就業報告意味著利率上升的可能性增加，這就會推動美元升值。

　　美國股神巴菲特旗下的投資旗艦巴郡公布，首季盈利倒退12%至13.6億美元，每股　A　股有盈利886美元，營業收入上升3%至176.3億美元，主要原因是外匯投資損手。巴菲特早前公開表示看淡美元，但他控制的巴郡，首季在外匯投資方面則虧損3.07億美元。巴非特在股票市場上是股神，但是并不代表他在外匯市場也能再創造神話，畢竟金融外匯市場的價值體制和股票市場是有所不同的，前段時間巴郡因卷入AIG的公司丑聞糾紛而焦頭爛額之時，由受外匯投資的虧損影響，相信巴菲特的老年生活并不輕松啊！

　　日本央行行長福井俊彥表示，日本短期內仍會維持接近零利率的政策，但隨著經濟發展，有關政策不會一成不變。他指出，近期日本經濟已有改善之跡，央行將繼續采取措施，逐步減低通縮壓力。日本央行自2001年3月起，一直保持利率在接近零的水平。他又希望人民幣匯率能夠更具彈性，相信改變人民幣匯率將有助調整全球的資源分配，然而短期內仍不可能糾正全球貿易不平衡的問題。日本的低利率甚至負利率的政策對日本的經濟走出十年來的低迷有一定的作用，但是最終拉動日本經濟的發展還有賴于全球經濟的增長和本國金融結構的調整，特別是受壞帳影響的日本銀行業。

　　評級機構惠譽將日本“AA”長期外幣與“AA-”長期本地貨幣評級之展望由負面調整為穩定。至于短期評級則確認為“F1＋”，主權外幣評級上限為“AAA”。是次調升其評級展望乃反映惠譽對該國中期內經濟能維持增長信心增強，相信經濟向好有助該國政府采取措施去穩定公共財政。惠譽預期，在投資開支與生產力上升之下，日本中期內每年經濟增長會約為2%。相信惠譽調升日本的評級還是對日本經濟和金融環境有正面的鼓動作用。

　　由于巿場擔心，原油供應難以滿足不斷上升的需求，故紐約6月份期油周一收巿報52.03美元，上升1.07美元，升幅達2.1%。倫敦6月份布蘭特期油收報51.29美元，上升78美仙，升幅達1.5%。有交易商指出，雖然美國的原油存貨不斷上升，油組成員國的產油量又升至廿五年高位，但巿場仍擔心，龐大的原油需求將無法被滿足。　上周末，阿爾及利亞石油部長哈利勒警告，如果在第四季北半球冬季來臨前，耗油國并沒有足夠的原油存貨，即使油組成員國在第四季把產能提升至最高，也無法應付強勁的需求。　另外，油組主席薩巴赫表示，成員國目前的總產油量達每日2970萬桶，較配額上限2750萬桶多220萬桶，而成員國在下月開會前，會繼續維持這個產油量。油組下月15日會在維也納開會，討論下半年的產油政策。

　　二、主要貨幣技術面分析

　　市場在周一延續了上周五因美國公布了勝于預期的經濟數據后美元的上揚走勢，歐元兌美元(資訊 論壇)、英鎊兌美元(資訊 論壇)等貨幣均反復走低。美國繼續維持加息周期是促使美元上升的主要原因，在有關對美國利率有利的消息都會刺激美元上升。但是市場仍然對美元結構性失衡問題擔憂，因為本周三將公布美國的4月國際貿易赤字數據，該數據的前值為610億美元，市場預測該數據將上升到620億美元。如果高數據繼續高企將對美構成不利的影響，在數據公布前匯市將維持窄幅的波動區間。

　　歐元兌美元(EUR/USD)：歐元區今天公布了重要的經濟數據是德國經常帳和貿易帳數據，貿易帳達到150億美元高于預期的130億美元。但是該數據對歐元并沒有大的促進作用。從日線圖上看，歐元仍處于下跌的通道中，中短期的均線系統交叉向下壓制歐元的走勢，KD指標也從上向下交叉，對歐元的短期走勢不利。歐元兌美元的初步支撐在1.2800的水平，下一個支撐在1.2770，重要的支撐在1.2700。初步的阻力在1.2876，更重要的阻力在1.2900的水平。

　　英鎊兌美元(GBP/USD)：英鎊自上周五跌破1.8950的重要支撐后跌勢轉急，在今日的歐洲市場早盤更是跌破1.8800的重要的支撐水平。最新徘徊在1.8770的水平。英鎊的下跌主要是受到英國不利的零售銷售數據拖累，市場擔憂英國央行可能會有降息行動。從技術走勢上看，英鎊仍處于下跌的通道中，短期仍有機會滑向1.8700的水平。建議可以少量的賣出。

　　美元兌日元(資訊 論壇)(USD/JPY)：由于關于人民幣升值的傳聞減弱，短期支撐日元走勢的主要利好消息逐步消化，加上技術上的調整要求，日元也跟隨其他非美貨幣回落。短期在106附近獲得支撐。但是在日元跌破106后仍有機會滑向106.70附近的水平。短期的重要阻力在105.50的水平。

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　　美元兌瑞朗(USD/CHF)：瑞郎跟隨歐元走軟，在1.2100獲得初步的支撐，但是預計瑞郎仍有機會反復1.2050附近的水平震蕩上落。從技術走勢上看，瑞郎仍處于下跌的趨勢中，如果不能突破1.2000的關鍵阻力，則短期仍有機會反復走低。

　　澳元兌美元(資訊 論壇)(AUD/USD)：澳元的短期在0.7700獲得支撐，最新徘徊在0.7730的水平。從技術指標上看，澳元仍處于下跌的趨勢中，日線圖上的技術指標仍未完全轉壞，預計短期維持在0.7700-0.7770之間震蕩上落的機會較大。

　　美元兌加元(資訊 論壇)(USD/CAD)：加元經過近一周來的反彈，在1.2370附近遇到了初步的阻力，該位置也是中期均線的阻力位置。技術指標也顯示加元經過一段時間的反彈后有機會重新回落，但是回落的幅度不會很大，預計短期在1.2350-1.2450之間震蕩的機會較大。

　　以上分析僅供參考，并不構成入市建議。外匯投資有風險，請審慎決策！

　　淘金網高級外匯分析師　黃仕坤