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作者：陳展鵬
本周美元反復走強，盡管美國公布2月份貿易赤字達到歷史紀錄的610.4億美元，但市場美元并未出現恐慌性下跌，投資者預期不斷擴大的赤字水平將迫使美聯儲持續上升利率，而且，美國政府也將加速出臺相關銷減赤字的財政政策，這對美元反而構成支持，美元獲得支持靠穩回升；另一方面，國際貨幣基金組織和世界銀行等近期的報告均表示全球經濟復
蘇有放緩的趨勢，美國經濟狀況將直接影響到全球經濟發展，投資者擔憂即將召開的G7會議或將繼續關注匯率問題，并再度強調其對匯率的立場，亞洲貨幣升值的政治性壓力增加，市場貨幣因而呈現不一波動的趨勢，美元整體偏強的情況下謹慎貨幣的不同表現。數據方面，本周美國公布美國2月份商業庫存增加0.5%而3月份零售銷售僅上升0.3%，數據顯示消費市場發展放緩，這或將有利于穩定美國的通脹壓力，但對短線美元影響有限，美元主要受市場心理影響和加息預期帶動，走勢反復偏強為主。
歐元方面，歐元本周反復的調整顯示了心理支持不足和市場心理的波動，在美國公布創紀錄貿易赤字的情況下歐元仍然缺乏支持，低利率水平和整體經濟的不振成為限制歐元的根本因素。在經濟停滯的情況下歐洲央行調升利率的可能性不大，甚至還有下調利率的可能，IMF報告就表示經濟不振的情況下歐洲央行應當考慮減息的可能，這種情況下歐元和美元的利率差距將進一步擴大，同時，一旦全球經濟增速放緩，歐洲經濟將面臨更大的考驗，基于這種心理，盡管美國數據不佳但本周歐元呈現破位調整趨勢，調整趨勢料將延續。數據方面，歐元區第4季度GDP如期增長0.2%/季度，經濟發展仍然緩慢，而法國3月份CPI上升0.6%/月和意大利3月份CPI上升0.3%/月也反映區內通脹穩定，經濟面對歐元仍缺乏支持，預期心理的變化帶動歐元波動。展望下周，由于歐元已經技術性破位，歐元反復調整趨勢為主，預計波幅在1.25-1.30
日元方面，日元本周反復波動，首先，隨著日本財年結算月的結束，市場日元的需求下降，加上數據顯示日本經濟發展繼續放緩，日元呈現反復調整的趨勢，但隨著美國赤字水平不斷擴大，市場擔憂持續擴大的赤字壓力將增加日元升值的政治性動力，美國和G7會議將繼續對亞洲國家施壓，要求日本政府減少干預日元走勢并允許日元升值，這種預期心理的存在對日元構成了短線的支持，日元走勢呈現反復，操作需要謹慎。另一方面，日本3月消費者信心下降到45.2而工業生產下降2.3%/月，信心不足和工業狀況欠佳的情況下日元缺乏經濟面支持，在外部因素和心理因素的共同作用下，日元反復靠穩走勢為主，預計下周波幅在105-100
英鎊方面，本周英鎊跟隨歐元反復調整，隨著英國大選的臨近，市場預期英國經濟和貨幣政策將繼續保持穩定，這種情況下即使美聯儲持續加息，英國央行跟進的可能性不大，美元和英鎊的利差將進一步縮小，這導致英鎊吸引力減弱且針對英鎊的套利操作減少，英鎊呈現反復調整的趨勢。另一方面，盡管數據顯示英國3月份失業率維持在2.7%低水平且消費市場保持強勁，但目前市場焦點不在英國基本面之上，基本經濟因素穩健對英鎊支持有限，英鎊反復調整趨勢為主，預計下周波幅在1.85-1.90。
4月18日市場關注
09：30 澳洲一季度商業調查
17：00 歐元區3月CPI (前值0.3%/月，2.1%/年)
17：00 歐元區3月HICP (前值1.4%/年)
20：30 加拿大2月新車銷售 (前值-1.5%)
事件：
14：00 日本央行總裁福井俊彥及金融擔當大臣伊藤達也發表講話
點評：缺乏重要數據，市場延續本周末走勢為主，由于市場焦點重歸利率問題，下周的通脹數據成為關注重點
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