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上周五晚間，美國公布的3月非農數據僅有11萬人，大大低于前值和預測值。消息公布后，非美貨幣受到刺激，一度出現強勁上揚，但很快又出現迅猛下挫，并殺出新低，令許多投資者措手不及。
周五晚間的走勢，再一次證明了技術力量在短期趨勢上的絕對優勢。如果我們看歐元4小時圖的話，可以發現，自3月28日開始，歐元運行出了一個清晰的上升契型，周五晚間在數據的刺激下，曾一度小幅突破了契型上軌，隨后急速下落，迅速殺穿了契型下軌。上個星期歐元的走勢，就是一個標準的教科書般的行情。
就本周趨勢而言，非美貨幣有望出現買入機會。仍以歐元為例，上升契型往往發生在下跌趨勢接近結束時，波浪理論中的4浪就常常是以契型形態來運行的，這意味著歐元很有可能已經進入到跌勢的尾聲。不過，短線來看，歐元雖有機會構筑雙底，但尚未有明顯的見底跡象，仍有殺穿1.2856低點的風險，如果跌破1.2856，將會跌向1.2800一線測試天圖的上升趨勢線。歐元最后究竟是以小雙底還是以其他方式來結束本輪跌勢，目前還有待觀察。
非美貨幣結束本輪跌勢后，是開始新的中線漲勢，還是陷入寬幅振蕩，非美還能不能創出新高，這些問題大家都很關心。從預測的角度講，這些問題都很難給出一個精準的答案。涉及到中長線走勢，我們不妨回到基本面來，畢竟，基本面是市場運動方向的第一推動力。
應該說，現在基本面的整體情況并沒有本質的變化，利空美元的因素依然很多，美元繼續看空的觀點還不宜改變。不過，我們也應留意到近期一些有意思的問題。一是美聯儲加息步調可能會由“謹慎有序”轉向更為積極的態度，美元利率的前景要比以往更光明，美元利率的上限可能不會是3.25%，而是更高；二是截至到目前，高油價對美元并沒有什么明顯的影響，油價大漲反倒與美元強勁反彈的時間不謀而合，這主要應歸功于西方國家吸取教訓，大力發展節約型經濟所致。總體而言，基本面上出現了一些利多美元的因素，但還不足以令基本面反轉。
今天來自日本的一個消息也值得注意，就是日本宣布沒有改變外匯儲備組成的計劃，美國國債依然是日本主要的投資工具。
此前由于日本連續幾個月減少對美國國債的購買，甚至成為市場上的凈拋售者，人們擔心日本會效仿俄羅斯和海灣國家，減少美元在外匯儲備中的份額，那樣的話對美元不啻是一場災難，日本是美國國債最大的持有國，日本若減持美國國債，勢必引發美元下跌，而美元下跌又會反過來刺激日本和其他國家繼續減持美國國債，美元很可能會陷入到惡性循環中。
日本的表態貌似是給美元吃了一顆定心丸，但實際上美元的趨勢并不是日本表態所能決定的。如果美元繼續下跌，日本是不是能忍住外匯儲備的巨額損失，相當值得懷疑，而且如果有越來越多的國家開始減持美元，而日本又沒有行動的話，那么就等于美元資產縮水的損失單獨由日本來承擔了。
因此未來一段時期內，日本的外匯儲備政策仍然是市場關注的重點，而且日本央行的動作會具有風向標的意義。
提示：上升契型，也稱上升旗型，通常出現在下跌趨勢的尾聲，圖形在小幅突破上軌壓力后迅速下落，并有較大機會跌至新低。
外匯通——劉東亮
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