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04年全年美國GDP增長年率仍持平于4.4%，為1999年至今的最高增速，印證了格林斯潘在04年6月以來屢次提到的美國經濟強勁增長。制造業也強勁增長，2月制造業現狀指數自13.2升至23.9，03年1月至今該指數始終處于增長趨勢。而04年下半年消費支出增長幅度達到4年多來的高點。通貨膨脹方面，美國1月份PPI上升0.3%與預期相符，核心生產者價格指數意外上升0.8%，升幅創下1998年12月以來新高；1月消費者物價指數月增0.1%，核心指數月增0.2%，年增2.3%。消費者物價指數反映了美國通貨膨脹水平有上漲的可能。此前市場預計Fed會
在3月和5月的未來兩次貨幣政策會議上維持其緩慢加息的策略，即Fed每次的加息幅度都為25個基點。另外美聯儲官員曾經表示，聯邦基金利率仍處于歷史較低水平，合理范圍應為5.0%附近，這暗示著美國還有很長的加息歷程。即使美國沒有通貨膨脹的跡象，美國也有可能穩步加息。況且最近的通貨膨脹的數據顯示美國通貨膨脹有加速的跡象，美國將有可能改變加息的步伐。美國第六大投資銀行貝爾斯登認為05年第一季度美國經濟將延續03年及04年穩定增長的步伐，預期05年第一季度經濟增長率將達到4.4%。經濟方面對美元帶來強有力的支撐，但是由于受到中東國家以及亞洲國家有可能減少美元在其外匯儲備的份量的影響，目前美元受到投機盤的打壓。
從技術面上看，2004年12月底以來，美元指數形成底背離，大幅度上行，并突破60日均線的壓制，最高到85.35附近，雖然美元指數大幅度上行，但未能擺脫美元指數從04年5月開始的下降趨勢線的壓制，05年2月10日開始展開回落，目前已經回到82.30附近，該價位是美元指數從85.35-80.40的61.8%黃金分割位，跌破該價位的支撐，美元指數有望重蹈跌勢，目標先看前期低點80.40附近。否則一旦在82.30附近獲得支撐，并向上突破82.70，83.00的阻力，美元指數有望回到85.00附近。
葉憬賢
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