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在重要趨勢發生問題時常常出現矛盾觀點，這應該是一種正常的現象。記得2000年10月歐元跌至0.8200附近時，有人預期歐元跌向0.6000，這種爭論持續數月，直到歐元在2001年底-2002年初向上突破才使得人們的爭論平息，那時沒有人再認為歐元繼續下跌了。不能否認的是歐元之后到過0.8300和0.8400！當前我們依然相信歐元是處于整體的下跌趨勢中，重要的頂部已經形成，可以說2005年的第一周給歐元一個下馬威。如果本周收盤再次下跌就可以確認這一點。但是今晚我們面臨令人不安的資金流動數據，上周赤字造成的震蕩讓人心有余
悸。我們無法判斷歐元的反彈從何處開始？如果數據不利于美元則反彈的起點應該在1.3000附近，結果可能出現紅線的情形，而如果數據有利于美元則投機者可能將歐元推向1.2930-50，甚至1.2850，則那些水位才是投機反彈的機會。從保證金交易來看，在沖高時建立大型賣盤頭寸才是中期的較好策略。如果我們確認中長期歐元的下跌趨勢，那么日圓呢？2月初倫敦的七國會議顯然對日圓有升值的壓力，這使得人們回憶起1999年底的情形，當時人們期盼七國會議的結果的心情和現在一樣！但方向恰好相反。那年七國會議支持日本的立場給日圓幫了大忙，但是今天無論美國或者歐洲不會再同情日圓！這很難相信日圓不會升值，如果眼光再放長1-2個月，日圓到達100，甚至98的機會都大有人相信。這意味著我們需要面臨美元對歐元上升、對日圓走弱的奇怪局面？那么歐元/日圓成為風險和投機都很高的交易？這可能嗎？美元到底是上升？還是下跌？變成完全矛盾的解釋！也許歐元/日圓去年上半年的走勢能夠演繹出如此的答案，3月跌了近1500點，而目前走勢還有距離，應該繼續下跌。
分析師：宋德才
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