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泰騰資訊:赤字和加息 市場徘徊于夾縫之中


http://whmsebhyy.com 2005年01月17日 11:12 泰騰資訊

  上周匯市寬幅震蕩,美元先抑后揚,市場陷于高額赤字困擾和良好加息前景的兩難境地當中。

  上周初期,在美國11月貿易數據出臺前,市場交投異常謹慎,盡管有預期認為美國貿易赤字在美元大幅下挫和原油價格開始下滑的背景下,應該會有所好轉,但是市場顯然更愿意等待更切實的數據結果出臺,結果美國11月貿易赤字再創新高603億美元,讓所有預期數據
會有所好轉的人士大跌眼鏡,非美貨幣也由此強勁上揚。然而非美貨幣的上行勢頭卻未能延續,主要是由于市場目光又被接踵而至的各國央行貨幣政策會議所吸引,歐盟、英國如期公布了維持利率不變的決定,但是歐洲央行行長特里謝的講話卻值得玩味,他明確表示中短期內歐洲通脹狀況良好,同時暗示在有把握控制通脹的前提下,不排除降息的可能。而恰在此時,美聯儲的一些官員也發表了講話,但是他們的講話當中所透露出的卻是暗示美聯儲不但會將加息進行到底,而且很可能會加快加息的步伐。兩種截然不同的暗示,代表著兩個央行截然不同的貨幣政策前景,美元由此又獲得重生,非美貨幣無奈回吐漲幅,多數又回到了上周行情的起點附近。市場也由此陷入了美元高額赤字困擾和良好加息前景的兩難境地當中。

  上周最為搶眼的貨幣無疑要數日元,受市場關注亞洲貨幣升值的影響,上周日元大漲263點,并創出新低101.75,并且預計這一因素后市仍將影響著美元兌日元的走向。

  上周匯價變動總結

  貨幣收市價最高價最低價開市價波幅漲跌趨勢

                                    一二三四五

  美元指數82.9783.5582.0083.40155-43下下下上上

  歐元兌美元1.31071.32911.30551.307223635上上上下下

  英鎊兌美元1.87181.89351.86381.87132975上上上下下

  澳元兌美元0.75840.76950.75500.75821452上上上下下

  美元兌日元102.02104.80101.78104.65302-263下下下 平 下

  美元兌瑞郎1.17951.18691.16251.1837244-42下上下上上

  美元兌加元1.21681.23191.19461.2315373-147下下下上上

  展望本周,預計市場焦點仍將集中在美元身上。周二美國將公布04年11月的資本流動數據,美元債臺高筑后,市場一直都很關心流入美國的資本是否還能夠彌補巨額赤字缺口,因此這一數據將成為本周市場關注的重點。又因為周一美國因為馬丁路德金日休市,所以在這一數據出臺前,預計市場又將維持震蕩盤整態勢。

  在關注美國資本流動數據可能成為本周行情走勢的關鍵的同時,我們仍然要繼續關注各國央行的動態。本周美國方面將會有多位地方聯儲官員講話,有可能會進一步加強市場對于美聯儲加息的預期,從而利好美元。同時歐盟財長會議即將召開,歐盟將會如何修改其穩定增長條約,如何應對歐元快速升值的局面,也將成為市場關注的焦點,歐元可能會受此影響出現較大波動,并最終影響到其他非美貨幣。最后,下個月召開的G7會議同樣備受關注,雖然市場對于此次會議能否解決美國赤字問題不抱太大的信心,但是討論亞洲貨幣升值問題似乎已經成為市場公認的會議焦點,因此在人民幣尚無匯率變動確切時間表的情況下,日元將長期承受升值的壓力,日元中長期走強可以預期。但是另一方面,我們仍然不能夠忽視日本央行的匯市干預政策,日本經濟好不容易逐步擺脫困境,恢復發展,日本政府顯然不會愿意看到日元的過度升值來打擊其出口企業,因此在新的一年里,日本政府是否已經有了干預匯市的目標位和計劃,我們不得而知,但是不得不警惕,100將會是一個重要的心理關口。

  目前來看,非美貨幣的加息前景明顯不如美元,但是美元卻又始終受到巨額赤字的困擾,誰都無法占據絕對的上風,總體震蕩的態勢可能延續,市場可能需要依靠后續的一些大事件來指明方向,如布什政府的赤字解決方案、歐盟財長會議結果、G7會議以及2月美聯儲的貨幣政策會議等。同時,受伊拉克大選、美國寒冷季節可能來到等因素影響,原油價格重新逼近50美元大關,若再次飆升至50美元上方,對于美元可能會造成不小的打擊。

  在技術形態上,美元仍然占據著主動地位,因此如果基本面消息能夠偏向美元的話,美元無疑將能夠更上一層樓。關注歐元1.3000的關鍵支撐,若被突破,可能會引發非美貨幣的全面回落。

  大方向:市場等待新的動向,繼續維持震蕩走勢的可能性較大,但是美元受強烈的加息預期的影響而略占上風,同時不排除歐元跌破1.3000的可能性,關鍵要看美國資本流動數據的表現,若能達到甚至好于市場預期的620億美元,美元將獲得支撐,反之美元又將受到赤字問題的沉重打擊。同時繼續密切關注各國央行動向及官員言論和油價變動等。

  操作建議:本周可以考慮等待美國資本數據出臺后,辨明方向再入場操作。激進的朋友可以偏向看好美元,但是同時要密切關注市場動向,特別是數據和官員講話影響以及油價變動情況,若有新的情況則需重新審視行情走向并及時改變操作策略。外匯為高風險投資,本公司所提供建議僅作參考,若據此操作,風險自負。

  本周匯價預期變動范圍

  貨幣名稱較強支撐較弱支撐較弱阻力較強阻力

  歐元兌美元1.28251.30001.32501.3350

  英鎊兌美元1.83001.84301.88501.9100

  澳元兌美元0.73000.74000.77000.7800

  美元兌瑞郎1.15501.16501.20001.2200

  美元兌日元100.00101.00103.50104.50

  美元兌加元1.19001.21001.23501.2465

  本周值得關注的數據

  時間數據前值預期結果

  周一(05/01/17)澳大利亞11月私人房屋融資月率-0.2%0.3%

  日本12月消費者信心指數47.947.0

  周二(05/01/18)英國12月消費物價指數月(年)率月0.2%年1.5%月0.3%年1.4%

  歐元區11月工業生產月(年)率月-0.5%年1.0%月-0.4%年0.7%

  美國1月紐約聯儲制造業調查29.925.0

  美國11月凈資本流入481億620億

  周三(05/01/19)德國12月生產者物價指數月(年)率月-0.5%年2.8%月-0.2%年2.6%

  英國12月失業率2.7%2.7%

  美國上周初請失業金人數0116

  周四(05/01/20)歐元區11月貿易帳55億32億

  歐元區12月消費物價調和指數終值月(年)率月-0.1%年2.2%月0.5%年2.4%

  英國第一季BCC季度經濟調查

  美國1月費城聯儲制造業調查

  周五(05/01/21)日本11月第三產業指數月(年)率月-0.1%年0.2%月-0.2%年1.2%

  日本11月全部產業指數月(年)率月-0.4%年0.2%月0.2%年1.2%

  英國12月公共部門凈借款94億70億

  英國12月零售銷售月(年)率月0.6%年6.1%月0.3%年5.5%

  美國1月密歇根大學消費信心初值97.197.5






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