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各位投資者大家好！經過周一的高位震蕩之后，周二非美元幣種除了澳元之外繼續有所走強，其中英鎊的表現非常搶眼，英鎊大幅上漲已經接近年初的高點1.9140。相比之下澳元走勢非常疲弱，和英鎊形成了鮮明的對比。由于所公布的數據不好，澳元連續三天下跌，周二盤中一度跌破0.77，和其他非美元相比澳元顯然是不和諧的因素。盡管澳元走勢較弱，但并沒有影響到其他非美元的強勢行情，從另一個角度來考慮，如果其他非美元幣種一直保持強勢的話，澳元的調整空間也會非常有限。同屬高利率貨幣的英鎊和澳元走勢徹底出現了背
離，這也是近幾天行情一個突出的特點。
昨日公布了兩個美國重要的數據，美國第三季度GDP增長年率為3.9%，和預期基本相符，美國經濟增長依然保持在平穩的水平。美國11月芝加哥采購經理人指數下降至65.2，比市場預期要好一些，上個月該數據創出16年來的最高，達到68.5。這兩個數據基本保持平穩，而且近期數據對市場影響非常有限，目前非美元幣種的強勢行情不會因為美國數據表現非常好而結束，數據只能成為行情的催化劑和投資者做空美元的理由。本周五即將公布美國的就業數據，該數據對市場的影響力相對大一些，不管美國就業數據結果如何，最多只可能引起非美元的短期走勢，不可能終結非美元的強勢行情。
明天歐州央行將公布最新的利率決定，隨著歐元的繼續走強，歐州央行表現出無比的憂慮，是否會采取降息的措施來抑制歐元上漲？是市場關心的一個問題。我們并不排除歐洲央行對外匯市場采取干預行動，但是我們認為作用有限，而且歐洲央行所能采取的手段也很有限。首先，歐州央行不會降低歐元的利率。歐州央行在利率政策上的首要目標是調和歐元區各國家的通脹水平，使通貨膨脹始終保持在2%以下。我們看到歐元區十月份通脹率已經高于歐洲央行的上限，達到2.4%，由于高油價的因素始終存在，因此通脹有進一步上升的風險。通脹的進一步加劇直接限制了歐洲央行降息的可能性，放而存在溫和升息的壓力。目前歐元區2%的利率經過通脹因素調整后達到負值，這樣歐洲央行通過降低利率來打壓歐元的匯率可能性很小，代價也太大。第二，干預將消耗大量的外匯儲備。日本央行從2003年9月～2004年3月間大約花費了2500億美元干預日圓。歐洲央行的歐元體系及其12國央行歐元儲備大概為1410億歐元左右，政府想要在短時間提供更多的現金相當困難。第三，歐元從誕生以來，一直以自由貨幣的形象來對抗美元。美國財長斯諾、美聯儲主席格林斯潘對在美元匯率方面的態度，從來都是認為美元匯率應該由市場來決定，反對央行入市干預。如果歐洲央行干預歐元匯率的話，將對歐元的市場形象和信用度是一個極大的損害。這一點歐洲央行也會認真地去考慮。
撰稿人：昊然
E-mail：hran@163.com
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