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上周本欄目講了，目前市場處于“半瘋半傻”的狀態，本周果然市場繼續搏傻，各個貨幣數次創出新高，應該說這種市場的運行狀態，令很多投資者有失控的感覺，很多投資者也因此不知所措。
雖然完全精確的判斷行情的所處在的階段，歷來是非常困難的。不過對行情的運行有一個大概把握和衡量是在目前市場中正確操作的基礎。
首先以歐元為例，歐元從1.2450運行到1.2950基本可以認為是本輪行情的第一階段，這個階段行情噴薄而出，運行得比較流暢，但是這個階段解套的人多，賺錢的人少，這個符合歷史上行情初級階段的重要特點，就是投資者對行情的方向的分歧非常大，對行情認同不夠。
第二個階段基本上以歐元突破1.27為萌芽，以歐元突破1.29為開端，這個階段開始有大量投資者在1.27和1.30附近反復介入歐元，并成功獲利。這個階段基本上是市場上對行情的不再懷疑，轉而普遍對行情方向的認同，因此這個階段的運行速度也是比較快的，目前行情基本處在第二個階段末、或者第三個極端初期。
一般來講第三個階段，最難以把握，因為第三個階段行情上漲比較瘋狂，但是利潤也最可觀。投資者在這個階段不是意識不到風險，而是行情一路上漲，很少回調，這樣令觀望的資金不得不倉促跟進，一旦資金流不能繼續增加，行情又多日沒有合理的回調，那么行情坍塌就可能出現。從市場投資者的表征來講，這個階段投資者最容易進入“搏傻”的狀態。
本周有幾條新聞引起筆者關注，其一、因預期美元將持續疲軟，摩根大通下調了對美元兌日圓和歐元匯率的預期，其中未來三個月美元兌日圓和歐元匯率預期分別被下調至96日圓和1.37美元；其二、花旗25日稱，技術分析顯示美元兌日圓將出現短暫反彈，但該匯率仍處在下跌趨勢中，目標為101.25日圓。筆者從歷史的經驗來看，對專業機構的預測能力一向持否定的態度。但是當專業機構一致大力看好非美的時候，筆者卻認為是重要的啟示，對操作有指導意義。即非美無疑還會繼續上行，并且可能難以回調，上行速度也非常快。這個不難理解，因為大家都這么看好，沒有機構買美圓了嘛。
另一個判斷行情的尺度是英鎊，因為英鎊突破1.87，意味著“最后的弱者”開始走強，行情已經缺乏懸念，也就不再穩健。所以如果筆者繼續以英鎊這個“最后的弱者”作為衡量行情的尺度的話，那么英鎊在1.90的位置是判斷行情所處位置是否過高又一個依據。因此若歐元、澳元繼續高空飛行幾個交易日，并且英鎊到達1.90水位，那么行情確實到了該反省的地步了。
操作上，筆者一直有一個觀點，就是預測要由行情來證實，預測反過來又證實行情所證實的結果的正確性。比如歐元繼續高飛，那么行情應是第三階段，但是操作上可以用5日均線止損繼續持有，甚至繼續介入各個貨幣，投機套利。在行情沒有下破5日均線之前，見頂的預測都還只是猜測。
因此筆者想說，在搏傻的市場行情中搏傻并不是錯，但是一旦行情逆轉，及時撤手才是明智之舉。
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