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我們分析行情就是通過各種理論去預測后市可能的走勢，然后不斷地排除、不斷地提出新的可能性，如此循環，才能在外匯市場上占得一些先機。美元兌日元跌破103.38后否定了上周二我在今日觀察中對日元走勢的前兩種分析，而將第三種運行方式更清晰地擺在我們的面前，今天我們就來重新分析一下美元兌日元的中長線走勢。
上周我更傾向于美元兌日元不跌破103.38的兩種中長線運行形態，沒有對第三種方式(突破103.38后的走勢)進行詳細的分析，目前隨著美元兌日元跌破103.38年內低點，匯價也以更清晰的結構向我們展示了后市可能運行的形態，大家在閱讀今天這篇分析之前，可先參考今年以來的幾次日元中長線走勢分析。
中長線觀點：美元兌日元中長線下跌趨勢還沒有改變，短線有出現反彈的需求，此后還有望再次下落，但這可能是長線的最后一次下落，從而面臨中長線走勢的拐點，詳細分析請見下面的圖片分析。
大家首先看一下美元兌日元超長線走勢的一個分析，這個圖形是外匯通交易部李炎先生在2004年9月1日所作：
圖形中美元兌日元從1976年以來處于超長線下跌過程中，自圖中低點79.75(1995年4月)以來進入了大四浪調整，當前運行在大四浪B中。
下圖是今年1月6日我在日元年報中所做的美元兌日元長期走勢分析，實際上是對大四浪B的詳解，下面做一個必要的回顧和補充：
美元兌日元至今按照圖形中的長線走勢分析在運行，自圖中高點147.63以來運行大型的ABC結構調整，對此前一輪上漲進行調整。圖中的A浪運行了4641點，下跌幅度為31.4367%，下面做一個必要的補充：
在今年年初的分析中，我只考慮到了A＝C點數的情況，另外還有一種方式是下跌幅度相近，上面已經提到A浪下跌幅度為31.4367%，如果C浪幅度與此相近，那么C浪的低點也可能出現在92.57附近。另外，由于這是一個長線走勢的計算，到具體價位時肯定還有誤差，這還取決于C浪內部形態和運行形態。下面我們就有必要對C浪進行一個更為細致的分析，并對C浪的低點做一個更為精確的計算和預估：
下圖是李炎先生11月22日所作，是對上圖中C浪的詳細劃分，整體以5浪的結構下落：
隨著美元兌日元跌破103.38，這種劃分得到了進一步的確認，目前看來也是相對更為合理的節奏劃分。現在美元兌日元正運行在此圖中五浪3和4的交替中，可以預期短期內美元兌日元將出現震蕩反彈，啟動日期可能在本周，上周是美元兌日元自今年3月底見103.38低點以來的第34周，在與時間周期相吻合的情況下出現低點；
接下來美元兌日元將進入此圖中五浪4的反彈，從波浪理論的基本原則看，這次反彈不應該超過107，那么對于外匯投資者而言，最近每次美元兌日元反彈接近107的時候就是做空美元兌日元的入市時機，破107止損，運行的方式可能為中繼形態震蕩帶或者三角形；此后美元兌日元才會進入五浪5。從時間上看五浪4的時間可能為2個月左右，五浪5的時間可能為1個月左右，最后美元兌日元運行完長線C浪的時間可能在明年3月附近。此后美元兌日元將進入本文第一副圖形中的四-c上揚，理論目標應在160一帶，具體點位計算還需要等待美元兌日元走完四-b。
最后，我們將在第三幅圖形的基礎上來計算美元兌日元此次下行以來的低點位置。在本文第二副圖形中計算出的低點在88.60或者92.57附近，不過那是一個比較初略的計算，更細致的計算可以通過第三副圖形中一浪等于五浪來進行，在這個基礎上計算出來的低點為95.19附近，這個結果相對更為精確；接下來隨著行情的運行，我們還可以對低點做一個更精確的計算，那么需要等到美元兌日元運行出第三幅圖形中五浪4的高點，同樣按照五浪5幅度約等于五浪1來結算。
外匯通——敬松
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