外匯通：保護投機的資本談近期操作思路

http://whmsebhyy.com 2004年11月18日 16:15 外匯通

　　在剛剛過去的的近兩周時間里，歐元把高點從13000推進到了13045，盡管45點的波幅不大，但日線走勢異常堅穩(wěn)。英鎊把高點從18619延伸到了18630，用兩周的時間前進了11點。澳元后來居上，上漲近200點，價格超過之前預計的0.77重要阻力。　

　　但在這種穩(wěn)健的上漲態(tài)勢中，我們注意到一個非常不希望看到的現(xiàn)象，那就是散戶投資者新開立和一直持有的都是歐元的空頭頭寸。這種現(xiàn)象直到昨天歐元突破并收盤站上13

000才有所改變。　

　　在前期平倉獲利之后，目前保持空倉狀態(tài)。大家可以登陸外匯通網(wǎng)站參看我在“今日觀察”欄目中的《平倉獲利》以及《用投資的眼光投機》兩篇文章，以利于大家連貫的理解我們在近期的操作思路和策略。　

　　投資者在市場中有三種狀態(tài)，做多、做空和觀望。在漲勢中如果不做多，并非必然選擇做空，至少還有觀望一途。如果貿(mào)然進場做空，實際的效果可能是推動漲勢的發(fā)展。因為市場是由所有的投資者共同造就的，多頭的獲利只能來自空頭的損失，少數(shù)人的獲利來自多數(shù)人的損失，大多數(shù)人選擇做空，往往意味著漲勢還要繼續(xù)發(fā)展。有一句話叫做“空頭不死，多頭不止”，也許是目前行情的一個寫照。　

　　投機，作為一個以有限資本追逐無限獲利機會的游戲，保護有限的資本是獲利的第一命題。強大如索羅斯的量子基金，頂峰時期的資本總額約220億美元，依然是有數(shù)的；而全球金融市場的投資機會是不可勝數(shù)的。失去了資本，也就意味著失去了機會。在資本和機會面前，寧肯放棄機會，也不能損失資本。在盈利和虧損面前，寧肯降低盈利，也不能擴大損失。如此，我們才能在這個以有限資本追逐無限機會的游戲中生存下去。　

　　有多少用來投機的資金，只是投機資本的一部分而不是全部。比資金更重要的資本，是一顆強大而健康的心靈。投機是一個人的戰(zhàn)爭，在這個無邊無際的戰(zhàn)場上，投機者就象一個孤獨的戰(zhàn)士，與隱藏在電腦屏幕之后的無數(shù)對手斗智斗勇。對于人這樣一種群居動物而言，孤獨和寂寞是最有效的心靈毒藥，我們注意到美軍在關(guān)塔那摩審訊恐怖分子，對死不開口者最常用、也是最有效的逼供手段就是長時間關(guān)禁閉。再強大再健康的心靈，要不了幾個月時間，往往被市場折磨得疲憊不堪，聰明者早早認輸抽身而去，這也是大多數(shù)初次從事投機者往往三個月即退出的原因；而愚鈍者留下來繼續(xù)戰(zhàn)斗期待有朝一日魚躍龍門。　

　　在留下來的人群中，聰明者應(yīng)逐步學會保存自己的資本，更重要的是保護自己的心靈。每一次操作都可能損失資金，每一次操作都必然消耗心力。不停的操作，就會不斷的消耗。資金的增減尚在其次，而一旦心力耗盡，判斷力的喪失會使資金迅速減少，事情就會發(fā)展到我們希望的反面。減少操作，不要過度交易，也許是保護心靈的最好方法。　

　　一張一弛，文武之道。不會休息，就不會工作。不會空倉，就不會操作。不能保護資金，就不能生存。不能保護心靈，就不能長期生存。　

　　沒有人可以控制市場的漲跌，投資者只能順應(yīng)市場的波動，但我們不能無原則的順應(yīng)市場，考慮到資金和心力的有限且易于消耗，隨著市場的每一次起伏起舞是不現(xiàn)實的。在盈利展望之前，善加保護自己的投機資本是第一位的，如此，將本求利才有了基礎(chǔ)。　

　　在投機市場上，虧損很容易，賺錢也不難，難的是虧損之后仍然能夠留在場內(nèi)，賺錢之后能夠保住利潤。當頭寸一旦獲利平倉，利潤就應(yīng)看做資本；當心力一旦消耗，就應(yīng)該休養(yǎng)生息，惟有善加保護投機的資本，方可做長期持續(xù)穩(wěn)定盈利之想。　

　　盡管上漲乏力，但非美的上漲趨勢仍然保持，市場上也繼續(xù)存在大量的非美空頭；在市場一致看多非美之前，主動做空是不明智的。我們?nèi)皂毮托牡却袌鼋o出信號。　

　　外匯通——安狄　

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