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昨天傍晚，醞釀半年之久的人民幣加息終于成為事實，消息公布時，大多數人還在回家的路上，對此一無所知，但外匯市場上的交易員對此做出了激烈的反應，非美短時間內遭到大幅拋售，盡管很快收復失地，但當時下跌的勢頭仍可以用驚心動魄來形容。
人民幣加息會如此強烈的影響到外匯市場，這是很多國人都未曾料到的。非美貨幣短線上的大幅下挫，是不是在向我們發出某種暗示？人民幣加息是否會終結風光無限的非美漲勢？
關于人民幣加息為何會有力的支撐美元，不同的人有不同的見解，有人認為這是中國在匯率制度上的一次補償，以加息來拖延人民幣升值，也有人認為這正是為人民幣升值做準備，先加息后升值，國外的交易員大多持后面的觀點。
就個人而言，我認為昨晚匯市的動作應屬“膝跳反應”，人民幣加息好似一把小錘，敲打了一下非美的膝蓋。其實，對人民幣加息最先做出反應的，是國際期貨市場，原油和其他商品期貨價格在消息公布后首先下挫(擔心中國減少從國外的進口)，出逃的資金回流美元，造成美元上揚，投機人在看到美元上揚后，迅速加入拋售非美行列，終于演繹成一波非美拋盤。其實，外匯市場很快便意識到自身反應過激，非美跌勢不久企穩，并收復大部分失地。
因此，昨日人民幣加息并不會對外匯市場帶來本質上的影響，非美貨幣中線上漲的勢頭仍有望持續。不過，商品貨幣的前景將不如以前光明，因澳元、加元對國際商品價格反應敏感，商品期貨大幅下挫將對兩者走勢構成壓力，澳元昨日受消息刺激下挫超過100點便是證明。此次人民幣加息料將開啟中國新一輪加息周期，商品貨幣今后恐將不斷受到影響。
歐洲貨幣應不會受到明顯影響，仍維持目前的漲勢。以歐元為例，雖然觸及1.2841后連收三根陰線，但中線上漲趨勢并未遭到破壞。以10月13日ABC調整走勢結束后作為一輪漲勢的話，則當前至多可視為回調；若先前ABC為2浪，則當前可能是運行4浪，之后應還有一個沖高5浪，目標可看1.29甚至更高，而4浪回調的極限可達1.2530附近。當然，這只是一個假設，波浪理論在預測行情時有自身的局限性，但有一點可以明確，那就是以歐元為代表的歐洲貨幣尚未有見頂信號發出。
對于日元來說，人民幣加息應屬于長線利空消息，因加息后將產生遏制投資的作用，日本對華出口可能會受到影響。但從圖形來看，日元中短線漲勢仍維持良好，美元／日元跌破107后出現回踩動作，之后繼續向下，有跌向105甚至更低價位的要求。
反映到操作上，非美貨幣的中線倉位可繼續持有，比如我們在1.2580買入的歐元，目前仍在持有中，而短線操作應提高警惕，如果真的是正在運行4浪的話，留給后面的上行空間已不如早先那么寬敞，短線操作應適當跟緊止損或止贏。
至于人民幣升值或是放寬浮動區間的問題，仍是國際金融市場高度關注的，我們今后也會保持密切觀察。但有一點可以肯定的是，人民幣升值的壓力并未因升息而解除，反倒引起金融市場無限的遐想，至于具體動作，有可能延續此次“出其不意”的作風，在此前我于外匯通上發表的今日觀察《人民幣升值：假做真時真亦假》中有過論述。
總之，此次人民幣加息令外匯市場吃驚不小，但非美上行之路仍然暢通，關鍵要看非美自己能夠走多遠。
外匯通——劉東亮
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