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中國九年來首度升息之舉，令全球金融市場周四大感意外，但由于油價又告下跌，令股市和債市從先前的跌勢回升。分析師表示，市場起初雖感震驚，但后來因投資人考慮到中國升息的長期影響，而漸漸回復(fù)平靜。中國人民銀行決定，自周五起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率并放寬人民幣貸款利率浮動區(qū)間，允許人民幣存款利率下浮。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27 個百分點(diǎn)。由現(xiàn)行的1.98%提高到2.25%。一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.58%。
美股周四小幅收高，但向中國出售原物料的企業(yè)股價則告下跌，因預(yù)期來自中國的商品需求將減緩。有些投資人則拋售債券，他們認(rèn)為中國升息會令中國需求趨緩，且會導(dǎo)致油價和其它商品價格下滑。這雖對美國等其它國家有益，但也可能會促使美國再次升息。
一些分析師則稱，如果中國經(jīng)濟(jì)放緩，可能會妨礙全球經(jīng)濟(jì)成長，但也有人認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)相對來說對升息不會有太大的反應(yīng)。
Bank Julius Baer 的全球債券交易主管羅賓斯說，“大家都很關(guān)注中國升息，但仔細(xì)研究起來，其實(shí)無甚必要�！�
美股小升華爾街股市小升，原油價格跌破每桶51美元關(guān)口的利好因素，抵消了中國升息引發(fā)的金屬及礦產(chǎn)類股跌勢。道瓊工業(yè)指數(shù)收高2.51點(diǎn)，或0.03%，報10,004.54。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)升2.04點(diǎn)，或0.18%，至1,127.44。Nasdaq指數(shù)漲5.75點(diǎn)，或0.29%，收于1,975.74。
今日微漲是在前兩個交易日大漲后的稍事喘息。周一道瓊工業(yè)指數(shù)曾觸及年內(nèi)新低�？萍碱惞杀憩F(xiàn)尤為出色，Nasdaq 指數(shù)收于7 月2 日以來最高位。全球最大鋁生產(chǎn)商及道瓊工業(yè)指數(shù)成分股--美國鋁業(yè)(Alcoa)大跌2.9%，或0.96美元，報32.41。全球最大上市銅生產(chǎn)商--菲爾普斯道奇(Phelps Dodge)重挫近4%，或3.46美元，至84.69。摩根士丹利商品相關(guān)類股指數(shù)跌1.66%，至逾一周來最低位。隨著油價下跌，石油類股下挫，ConocoPhillips大跌逾2%，或1.94美元，報82.98，道瓊工業(yè)指數(shù)成分股--艾克森美孚(Exxon Mobil)跌0.34美元，或0.7%，收于48.61。
圖1：道瓊斯工業(yè)指數(shù)1日圖
美元走軟美元全線走弱，扭轉(zhuǎn)了中國突然升息后的短暫升勢，因市場認(rèn)定中國此舉并不會從根本上改變基本面情況。美元最初走高，因交易員認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)降溫，將會打壓其對原物料的需求，這會對其亞洲鄰國不利。但美元后來下跌，因市場認(rèn)為升息將取代人民幣重估。紐約銀行的資深匯率分析師沃伏克說，升息讓短期內(nèi)人民幣匯率不太可能重估。紐約匯市尾盤，歐元兌美元上升0.25%至1.2737美元。美元兌日圓則微跌至106.29。
圖2：歐元／美元日內(nèi)匯率圖債券走高
公債價格收高，但是漲幅有限，因?yàn)樵谥芪宓拿绹鴩鴥?nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)出爐前，投資人轉(zhuǎn)為審慎。多數(shù)分析師認(rèn)為第三季經(jīng)濟(jì)成長要比第二季強(qiáng)勁，但預(yù)估分歧極大。而歧異如此之大，意味著債券交易商希望等到出現(xiàn)明確數(shù)據(jù)后，再來思考美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)未來貨幣政策走向的意涵。若數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，將可強(qiáng)化FED 持續(xù)以穩(wěn)健步伐升息的決心。但是在預(yù)測經(jīng)濟(jì)成長和利率走向時，高漲的油價是一大問號。而油價跌到每桶51美元以下，對于最近受益于油價高漲的債券并無甚幫助。尾盤時，指標(biāo)10 年期美債上漲8／32 至101-18／32，收益率(殖利率)為4.05%，低于周三的4.09%，但高于周一創(chuàng)下的七個月低點(diǎn)3.93%。
圖3：美元10年期國債收益率2日圖
石油與銅價下跌中國經(jīng)濟(jì)的快速擴(kuò)張，是油價今年上漲近60%背后的一大因素，但升息的消息卻使市場預(yù)期未來需求放緩。油價連續(xù)兩天下跌，每桶跌幅已經(jīng)超過8%，因?yàn)槊绹凸⿷?yīng)增加，舒緩了冬季燃料用油短缺的疑慮，而且中國采取行動為經(jīng)濟(jì)成長降溫。而石油交易商與分析師指出，在下周二舉行總統(tǒng)大選前，基于不確定性，大型基金也在出脫一些投機(jī)多頭部位。美國輕原油期約每桶下跌1.54 美元至50.92，為三周來首度跌破51 美元；本周稍早，油價即開始從55.67 美元的歷史天高一路下滑。倫敦布侖特原油每桶跌1.08元，報48.37，比周三的歷史新高51.94美元下挫超過3.50每元。中國試圖為經(jīng)濟(jì)降溫也將令工業(yè)金屬的需求放緩，銅價應(yīng)聲下挫。指標(biāo)12月期銅在紐約商品期貨交易所(COMEX)下跌0.0345美元，或2.7%，報每磅1.2535美元。
圖4：紐約原油期貨近期1日圖
金價上揚(yáng)紐約商品期貨交易所(COMEX)12月期金收漲0.50 美元至每盎司426.10。黃金期貨收復(fù)稍早跌幅，收盤略漲，因在中國意外宣布升息后美元走跌。美元下挫通常會使黃金需求增加，因以美元計價的黃金對持有外幣的交易商而言，顯得較為便宜。
圖5：黃金現(xiàn)貨2日圖
圖6：道指、現(xiàn)貨黃金、美10年期國債、倫敦期銅價格半年走勢匯總圖
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