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□成鋒
在上任后的第一次美聯儲貨幣會議上，聯儲新主席伯南克走了前任格林斯潘的老路。美聯儲周二依循“長征路”再次加息，并且暗示可能還會進一步加息。
美國的聯邦基金目標利率被上調25個基點，由4.5％上到4.75％，達到2001年4月以來
的最高水平。而這也是美聯儲連續第15次加息25個基點。本輪加息進程始于2004年6月，當時聯邦基金利率處于46年的低點1％。
美聯儲在其發表的聲明中稱：可能要進一步緊縮貨幣政策，以將各種風險保持在有利于維護經濟增長和通貨膨脹基本平衡的水平上。而在1月底美聯儲前主席格林斯潘在其最后一次主持會議時得出的結論也是如此。
這也表明，雖然美聯儲對于近來的美國國內的通脹狀況總體比較滿意，但通脹風險仍是決策機構美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的首要關注重點。美聯儲內部有人擔心，產能方面的限制可能導致通脹壓力加大，同時擔心能源價格高企可能會進一步加劇核心通脹。據悉，FOMC的11位有投票權的委員一致投票決定加息。
美聯儲的聲明稱，雖然能源價格可能抬高通貨膨脹，但迄今為止尚未發生這種情況，這主要是得益于生產力的快速提高。但是，資源利用的可能增加以及能源和其他商品價格的實際上漲或許會加重通貨膨脹的壓力。
在加息消息傳出后，美國國債和美國股市應聲下挫，反映出投資者對美聯儲未來進一步加息的不確定情緒有所加劇。在伯南克2月正式上任時，有不少分析家曾認為伯南克將給2004年起的“加息長征”畫上句號。
目前，市場上的普遍預測是，在今年5月份的美聯儲貨幣會議上，美聯儲100％將會繼續加息，讓聯邦基金目標利率上升到5％。而且，在今年隨后的貨幣會議上，利率仍然有繼續上調的可能。
紐約FTN Financia的一位首席經濟學家表示，“伯南克現在傳遞出來的信息很簡單，就是‘一切都沒有改變’”，美聯儲仍然把通貨膨脹視為最大的危險。聯邦基金目標利率控制著商業銀行的借貸成本，因此也就掌握了市場整體的信貸成本。在美聯儲加息后，不少商業銀行已經對其最好的客戶提升了借貸成本，而此前他們通常只對信用卡客戶和家庭客戶增加利息。
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