農行評論：利率因素主導市場 美元借機反彈

　　農業銀行北京分行　蘇雁

　　周五紐約時段，美元在意外疲弱的2月新屋銷售數據的打壓下，已連續四天的強力反彈之勢略微受到遏制，兌各主要幣種匯價有所回落，投資者趁機鎖定前期獲利。上周公布的重要經濟數據并不多，但備受關注的衡量美國通脹指標之一的2月份核心生產者物價指數強于預期，顯示出美國國內仍存在著一定的通脹壓力，而另一個備受美聯儲新主席貝南克重視

的2月成屋銷售數據也意外強勁，同時，加上美聯儲主席貝南克關于美國經濟和房屋市場的樂觀言論，令市場重燃美元將繼續升息至至少5%的預期，美元人氣被大力提升。投資者的追捧令美元完全擺脫了前周因升息預期黯淡而呈現的頹勢，一周以來持續反彈。本周即將公布的重要數據也不太多，市場矚目的焦點無疑已集中在將于本周二召開的美聯儲利率會議，盡管美聯儲將升息25基點將利率調高至4.75%的預期已基本被市場消化，但市場對于美聯儲將公布的貨幣政策聲明仍未為可知，該聲明將是前主席格林斯潘離職之后的第一份聲明，投資者正謹慎靜待，如果聲明暗示升息周期較預想的更為接近終點，那么美元的后市將不容樂觀，反之，則將利空各非美幣種。

　　歐元：盡管上周歐元區官員頻發言論表示抑制通脹仍然是歐洲央行目前最為關注的問題，在一定程度上暗示了歐元區升息的樂觀前景，但是較之于美國良好數據所重燃的美元將持續升息的預期而言，卻顯得缺乏市場影響力，市場更加傾向于對美元資產的追捧。美元與歐元之間的利差似仍有擴大之勢，如此的利差前景最終導致了歐元自上周初以來的持續下挫，兌美元匯價一度跌落至1.20下方，至周五尾盤才略微回穩。目前市場上鮮有激勵歐元的利好因素，因此

　　日元：上周日元匯價的波動較為劇烈，周初曾一度觸及兩周低點115.49，但隨著美元的強力反彈，日元一路下挫，匯價連續跌破116、117、118整數關口，直到周五紐約盤中因投資者對于美元的獲利了結而縮減部分跌幅，匯價重新回到118下方進行交投。如果僅從基本面來看，目前眾多經濟數據顯示日本經濟正強勁復蘇，日本多年的通縮局面也基本結束，日本央行將在今年第四季將短期利率從零調高的預期正逐漸升溫，加之美國持續給予人民幣應進一步升值的壓力，均利多日元，另外，日本的會計年度將在下周到來，資金的回流也應在一定程度上推升日元，因此如無特別事件發生，日元后市應有繼續上升的可能。從短線圖形看，匯價在119附近的支撐應相對強勁，只有跌破，才顯示日元走勢將掉頭轉弱，如日元能向上突破117價位，將有望在近日重新下探前期低位115.5價位，目標指向114.8。

　　澳元：澳元無疑是近期走勢最為疲弱的幣種之一，自前周五受新西蘭元拖累而大幅下挫后，上周澳元繼續承壓，跌勢不斷加劇，匯價在連續跌破0.73、0.72關鍵整數價位后，0.71價位也已失守，盤中一度觸及18個月以來新低0.7059，匯價重新跌向04年10月最低價位0.68的風險正進一步加大。目前市場上黃金價格出現一定程度的回落，大宗商品價格出現較為明顯的漲勢回吐，新西蘭元繼續大幅下挫，加之投資者大量出脫利差交易，在如此眾多的利空因素打壓下，澳元難覓反彈動力。而從技術圖形上看，澳元后市也不容樂觀，盡管天圖RSI指標已顯示明顯超賣，但10驲、30日均線所呈現的下行趨勢仍無掉頭跡象，匯價下行壓力較大，下檔弱支撐在0.706，強支撐在0.697附近。上檔方面，匯價即使有所反彈，但力度及幅度均應相對有限，短線較強阻力在0.72。