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年前我們曾預測美元有意收復失地，止跌回穩。目前來看，除個別幣種節奏與我們的判斷略有出入外，走勢基本符合預期。美元既已上揚，投資者更為關心后勢將如何演繹。
在以往的文章中，我們已經提到：美元指數自04年年末開始已經進入A-B-C調整階段(如果美元指數跌破80關口，形態另有劃分，此處暫不涉及)，05年全年基本完成了A浪調整過程，06年大半時間內可能運行在B浪過程中。
如下圖所示，美元指數05年的A浪調整呈現出清晰的5浪上揚(如果美元指數升破90關口，形態另有劃分，此處暫不涉及)，目前B浪存在2種潛在可能走勢：3-3-5和5-3-5。下圖中紅線走勢為3-3-5劃分，這意味著美元指數自05.11.16開始的B-a浪已經結束，B-b浪從06.01.24開始，目前B-b-(a)已經接近尾聲，B-b-(b)浪將隨即展開，也就是說美元近期可能開始回落。
如果美元指數本輪下跌跌破87.80關口，則B浪很可能形成5-3-5的態勢，如上圖藍線所示。此種走勢意味著美元指數自05.11.16開始的下跌趨勢還有沒有結束，A浪下跌仍將延續。從目前的形勢判斷，個人認為B浪以3-3-5結構完成的可能性較大。但無論是3-3-5還是5-3-5結構，我們判斷美元近期回落的可能性較大，上述兩種劃分的重要分水嶺在于美元指數87.80關口是否失守。
相應而言，非美貨幣前期跌勢接近尾聲，近期有望止跌回穩。但是中線來看，歐元、英鎊、瑞郎和澳元的走勢依然不是十分明朗，預計仍將以寬幅震蕩為主；加元近期可能難改回落局面，但是中線上揚趨勢未變，今后走勢可能受油價影響較大；最后我們著重分析一下日元走勢。
我們在春節前撰文稱，美元兌日元可以被“暫時”看作“頭肩底”形態。如下圖所示，目前來看上述判斷成立的可能性較大，現在“頭部”已經基本完成，美元兌日元正準備做“右肩”，即美元兌日元近期可能回落。節前文章中我們特意強調“暫時”看作“頭肩底”形態，因為這種形態是典型的看漲形態，與我們月線圖看跌，形成“下降直角三角形”的判斷相悖。目前較為變通的辦法是，如果“頭肩底”形態成立，則可將其看作是一個更大級別的“M”頭，則中、長線趨勢趨于一致。
外匯通-楊峻
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