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作者：肖雄文
周四，美國財政部公布10月份凈流入美國資產的資本升至創紀錄的1,068億美元，遠高于預期的754億美元。數據表明，10月份流入美國的資本依然龐大，足以彌補美國當月689億美元的貿易逆差，說明在美國不斷加息之后，全球資本對美國資產的追逐十分熱烙，由此緩解了美國同樣創記錄的貿易赤字所帶來的資金需求壓力。但該勢頭在美國加息近尾聲之后
能否保持，值得關注。
數據公布后，美元兌歐元和日圓均微幅上漲。當日，美國還公布了幾項重要數據，整體依然利好美元，但市場反應比較平淡，說明美元的勢頭轉弱。
一.CPI整體下滑，表明通脹溫和但仍高于3.2%的工資收入增長幅度。美國11月消費者物價指數(CPI)較上月下滑0.6%，降幅為1949年7月以來最大，高于市場預期的下滑0.4%，較上年同期則成長3.5%；扣除食品和能源的核心CPI較上月溫和成長0.2%，與市場預期一致，較上年同期僅成長2.1%。CPI下滑，主要是因為上月能源價格重挫8.0%，其中汽油價格大幅下滑16%，這緩解了市場對于颶風過后能源價格高漲的擔憂。不過其他如食品、保健和電力等領域價格均上揚，且之前高能源價格對其他商品價格的影響逐漸顯現，使未來數月核心CPI面臨的上檔壓力增大。該數據出爐后，美元反應平平，因市場關注焦點在于日圓的強勢。在過去兩個交易日，日圓兌美元累計攀升逾3%，兌歐元亦上揚。
二.費城制造業依然擴張。費城聯邦儲備銀行公布，大西洋沿岸中部地區12月制造業指數為12.6，遜于預期的14.0，推動美元兌歐元下滑，縮減稍早漲幅。不過，盡管數據遜于預期，卻依然表明該地區制造業以合理速度擴張，跟美國整體經濟成長之勢保持一致。
三.全美工業生產相當穩健。聯邦儲備理事會(FED)公布，美國11月工業生產上升0.7%，優于預期的成長0.5%；設備利用率為80.2%，亦高于預估的79.8%。另外，紐約聯邦儲備銀行公布，12月制造業指數跳升至正28.74，為連續第二個月上升，高于預估的正19.00，因新訂單增加且價格壓力減輕。這兩項數據均意外跳升，表明制造業相當穩健。
周四紐約市場歐元兌美元下跌，報1.1977，跌幅0.21%，因上述報告令美元人氣略微改善。不過，市場焦點仍是日圓強勢，因龐大的投資組合部位調整繼續推動日圓反彈。日圓全線上揚，美元兌日圓下跌0.9%，報116.22日圓，歐元兌日元下跌1.14%，報139.17日圓。
年關將近，投資者有意解除此前受利率因素影響進行的交易。而本周稍早出爐的FED政策聲明措辭發生了變化，取消了貨幣政策"寬松"的措辭，令一些投資者認為美國利率即將觸頂。此前，由于日本利率接近零水準，投資者一直借入日圓購買高收益貨幣和黃金等資產。近日，黃金亦大幅下跌，現貨金周四報502.70美元/盎司，發稿時已跌至495.00美元，美元兌日圓亦跌至115.76，下望115.00的重要支持位。美元指數周四收報90.02，最低跌至89.54，兩日來均受到100天均線的支持，表明下跌勢頭有所減緩，但仍有下跌慣性。
(作者單位：中國工商銀行深圳市分行資金營運部）
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