華人投資網：5日外匯市場基本面

　　上周五美國11月非農就業人數為21.5萬，10月數據下修至4.4萬人，失業率維持5.0%不變，平均時薪從0.5%降至0.2%。9、10月份非農就業分別上調2.5萬人和下調1.2萬人，凈增長1.3萬人�！�

　　美聯儲主席格林斯潘就國際收支發表講話，重申盡管赤字增長，美元依然持穩，主要因為外國投資者依然對美元資產興趣不減。但是他警告稱，外國資本過度集中于美元資產

，可能導致投資組合缺乏多樣性，風險增大�！�

　　圣弗朗西斯科聯儲主席沒有表露出聯邦公開市場委員會可能改變陳述措辭的跡象，稱她依然認為利率位于中性水平底部，中性水平位于3.50-5.50%之間。她還表示近期“似乎不太可能”結束現行緊縮政策�！�

　　達拉斯聯儲主席Fisher重申其強硬政策，表明其反對預算赤字貨幣化的立場，同時稱贊美國成為外國資本所青睞的目的地�！�

　　美國就業報告公布后，美國股市對于該報告反應較強烈，3大股指的分別下跌0.4-0.1%。美國本周公布的GDP數據為自04年1季度以來最高水平，加之新增就業創自7月以來最高水平，尤其

　　即將退休的美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘對美國經濟發出警告。他稱，美國的4250億美元赤字是一個非常嚴重的經濟危險，并敦促國會必須減少國家開支，否則就要提高稅率。格林斯潘說，盡管美國有強勁的經濟力量，但是仍然出現了經濟下降的危險訊號。

　　12月3日在倫敦舉行的G7會議結束後發表一份聯合聲明，內容包括對中國

　　歐央行委員兼德國央行行長韋伯4日暗示，歐央行未來會再加息。他強調，歐元區借貸增長迅速，經濟發展非�；钴S，歐央行中長期策略正面臨危機，不排除歐央行行長特里謝再次加息。韋伯稱，央行預期在2007年年底前，歐元區平均通脹年率仍未能調低至2%以下。

　　歐洲央行(ECB)周四宣布五年來首次升息，但亦明確表明不急于繼續進行一連串升息活動�！�

　　ECB將指標附買回利率提高0.25個百分點，至2.25%，此舉結束了之前兩年半的超低利率水準階段，政界和企業界對此作出負面反應。

　　ECB總裁特里謝稱，央行管理委員會不會進行一連串升息，ECB將對之后的經濟狀況和數據評估后再做出決策。他在記者會上表示，我們不準備連續升息，我們將繼續密切監控物價穩定方面的變化。

　　即使完成了周四的加息舉動，歐元區指標利率仍維持在非常低的水平，支持經濟成長和就業的增加。但特里謝指出，通膨的上升風險已經有所增加，央行必須設法穩定通膨預期。

　　“這是我經歷過的最溫和的升息，”RBS的分析師Kevin Gaynor表示，“因此我認為，他們基本上是說目前到此為止。在他們下次有所行動之前，可能要再等一個季度了。讓我們靜觀情況的發展吧�！�

　　因預計不會快速升息，股市上漲，而歐元則走弱，因其投資回報沒有美元有吸引力。

　　德國表示，計劃向ECB直接表示不需繼續升息�！岸嗄陙砝�率水平一直很低，如果只是這次升息25個基點，不是連續升息的開始，我們則能夠應對，”德國財長Peer Steinbrueck在柏林對記者表示。

　　“我認為不會造成任何負面影響。但我要重申：條件是它不會引發進一步加息行動。我將與ECB討論這個問題�！�

　　特里謝表示，一些委員原先傾向于升息50個基點，但其他人則希望再等一段時間。但在經過“深入”討論后，委員們達成了共識。

　　特里謝的言論鞏固了以下看法，即ECB將采取等待觀望的態度，若經濟成長并未顯示出嚴重走緩的跡象，未來只會循序漸進地緩慢升息。

　　與美國聯邦儲備理事會(FED)不同，ECB并不打算通過持續多次升息來縮緊銀根。若ECB真有這種打算的話，其利率水準可能會從目前的2.25%升至3.50%左右。

　　德意志銀行分析師華爾表示，盡管特里謝仍傾向于緊縮銀根，但其并未確定未來升息的時間表。

　　他稱，“ECB的政策立場依舊強硬。盡管他們并未對未來升息作出任何承諾，但如果他們對通膨和經濟成長的預估是正確的，則必將對(貨幣政策)作出進一步調整。”

　　周四晚間路透調查顯示，20位分析師當中有19位預計，明年3月前ECB將再度升息25個基點，預估中值亦顯示，第三季結束前利率將升至2.75%，此后在明年余下時間內將維持不變。

　　特里謝同時宣布，ECB微幅上調了歐元區增長率及通膨預估，并首次公布ECB對2007年經濟狀況的預測。

　　ECB將2006年通膨率預估值自9月時的1.9%調高至2.1%左右。對2005年通膨率預估仍維持在2.2%左右。

　　假定德國增值稅稅率提高3個百分點，2007年歐元區通膨率則料將為2.0%，德國加稅料將推高歐元區通膨率0.4個百分點。

　　報告還顯示，今明兩年經濟增長預估更加樂觀。2005年增長率現料為1.4%左右，高于三個月前1.3%的估值；2006年增長率現料為1.9%，亦高于9月時預計的成長1.8%，且2007年仍將維持該增長率。

　　政界人士與游說團體曾敦促ECB不要調整利率，以便支撐區內經濟；歐元集團輪值主席暨盧森堡總理賈克也加入此一陣營，向ECB施壓。

　　“升息無助于對抗通膨，也不利于歐洲經濟成長，”奧地利財長葛雷瑟說。法國財長布萊頓表示，他認為通膨仍然受控，盡管適度的升息意味著經濟成長前景樂觀。

　　歐洲企業主表示，升息不利于經濟成長，但亦表達僅是小幅度的升息使得企業蒙受的打擊較為有限。

　　歐洲企業協會總裁表示，“升息舉措不是個正確的決定，我們希望這不會造成負面沖擊，”

　　今日數據提示：

　　07：50　日本　三季度資本支出　前值6.7%

　　08：30　澳大利亞　三季度公司利潤　前值10.2%/季，11.9%/年；市場預測4.0%/季，12.7%/年；市場影響★

　　08：30　澳大利亞　三季度庫存　前值1.2%/季，2.6%/年；市場預測0.8%/季，3.0%/年

　　08：30　澳大利亞　11月份招聘廣告　前值1.7%

　　16：45　

　　16：50　法國　11月份服務業采購經理人指數　前值56.6；市場預測56.4

　　16：55 德國　11月份服務業采購經理人指數　前值55.2；市場預測55.8；市場影響★

　　17：00　歐元區　11月份服務業采購經理人指數　前值54.9；市場預測55.0；市場影響★★

　　17：30　英國　11月份服務業采購經理人指數　前值56.1；市場預測56.0；市場影響★

　　17：30　英國　11月份M0貨幣供應量　前值5.2%/年

　　18：00　歐元區　10月份零售銷售　前值-0.4%/月，0.9%/年；市場預測0.2%/月；市場影響★★

　　22：00　美國　11月份ISM非制造業指數　前值60.0；市場預測58.0；市場影響★★★

　　22：30　英國　財政大臣布朗公布預算前報告。