肖雄文評論：美元經受住歐元加息考驗 后市看高

　　中國工商銀行深圳市分行　肖雄文

　　上周回顧：

　　上周美元指數先跌后升，開盤92.06，最低90.80，最高92.32，收報91.99。除周一大幅下跌外，其余四天震蕩走高，呈V字形態。

　　周一，紐約市場美元大幅挫跌，美元指數最低探至90.80，因受美國公布10月成屋銷售下降2.7%與ECB升息預期的打壓。歐元兌美元(資訊 論壇)一度反彈至1.19美元上方的三周高位。

　　周二，美國公布的數據顯示，經濟大體擺脫了卡崔娜颶風過后的陰霾。其中，10月新屋銷售較前月增長13%，創下紀錄高位，與周一數據顯示房屋市場可能放緩的跡象大相徑庭；10月耐用品訂單大增3.4%；11月消費者信心指數自10月的85.2勁升至98.9。美元在紐約市場走堅，自上日的沉重跌勢中反彈。紐約匯市尾盤，歐元兌美元報1.1784美元。

　　周三，美國

　　周四，歐洲央行(ECB)五年來首度升息25個基點至2.25%，但明確表示不會急于進一步升息。同時，美國供應管理協會(ISM)公布11月制造業指數為58.1，低于10月的59.1，但高于預估值57.5，意味著第四季經濟成長勢頭仍相當可觀。美元在紐約市場上揚，擺脫了歐元區升息的影響，尾盤時，歐元兌美元報1.1732美元。

　　周五，美國勞工部公布，11月非農就業人口增加了21.5萬人，略高于預估值21萬人，顯示就業增長擺脫了颶風過后的放緩之勢；失業率持穩于5%，符合預期，僅略高于8月創下的四年低點4.9%。10月就業人口增幅從5.6萬人下修至4.4萬人，9月數據則自原先公布的減少8,000人上修至增加1.7萬人。　此項報告過后，總統布什稱美國民眾完全有理由對美國經濟持樂觀態度。

　　美國舊金山聯邦儲備銀行總裁葉倫表示，美國利率仍處于中性區間的低端，她認為該區間介于3.5-5.5%。她稱，FED不大可能很快結束升息，但必須監控通脹，防止其出現“令人無法接受的上升”。

　　強勁的經濟數據料將支持FED在明年初繼續升息，從而保持甚至擴大美元較歐元或日圓的利差優勢。周五盤中，美元兌日圓(資訊 論壇)一度創近三年高點121.22，歐元也跌近紀錄低位1.1660。

　　但斯諾言論影響日圓，帶動行情劇烈波動。斯諾稱G7會議將討論日圓問題和日本初步經濟復蘇等。市場一度將其解讀為G7會議將討論日圓近期疲勢，從而一度推高日圓至120.20日圓，不過之后美國財政部發表聲明稱，斯諾周五未對日圓匯率發表評論，之后日圓回落。

　　紐約尾盤，歐元兌美元報1.1716美元；美元兌日圓報120.51日圓；英鎊兌美元(資訊 論壇)報1.7328美元；美元兌瑞郎(資訊 論壇)報1.3164瑞郎；澳元兌美元(資訊 論壇)報0.7483美元，大漲0.9%；美元兌加元(資訊 論壇)報1.1624加元。

　　周末，七大工業國(G7)會議沒有討論匯率問題，但討論了世界經濟面臨的風險，諸如美國的巨大貿易逆差及歐洲經濟的疲弱成長，還討論了世界經濟發展前景，以及高油價等話題。

　　本周展望：

　　本周市場將等待英國、加拿大、澳大利亞和新西蘭公布利率決定。市場預計英國央行和澳大利亞央行將維持利率不變，而加拿大央行和新西蘭央行料將調升貸款利率以遏制通脹壓力。預計加拿大在明年1月和3月還將進一步升息，2006年底時將介于3.5-4.5%。

　　本周美國主要經濟數據是周一的11月ISM非制造業指數，預計該指數將從10月的60微降至59，　只要該數據遠高于50，就說明美國服務業正在強勁擴張；周二出爐的美國第三季非農生產率數據修正值預計將上修至成長4.2%，初估值為成長4.1%；而10月工廠訂單料將增加1.3%；密西根大學12月消費者信心指數初值將于周五發布，估計將進一步升至83.5，分析師稱因為近期股市造好且

　　在歐洲央行(ECB)上周四調高利率至2.25%后，本周將公布的歐元區經濟數據將提供有關該地區經濟強健程度的進一步信息。歐元區11月服務業采購經理人指數(PMI)將于周一發布，估計將從10月時觸及的15個月高點54.9微降至54.8。

　　截止發稿，美元指數站穩在92.15，本周料將挑戰前期高點92.63和93點。歐元前期低點1.1640面臨考驗，日圓122有一定阻力。在非美貨幣中，惟有加元可能逆市走強。