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中國工商銀行深圳分行 肖雄文
周四，美國金融市場因感恩節(jié)休市。亞洲和歐洲市場方面，美元從前兩日對非美貨幣的下跌中企穩(wěn)，并略微上漲。美元指數(shù)收報91.60，比周三的91.51漲0.1%，周二最低曾跌至91.15。綜合來看，美元利差優(yōu)勢仍然存在，短期調整未改美元的中期強勢特征。
歐元：升息可能只是一次性的。
由于德國IFO景氣判斷指數(shù)遜于預期，以及對歐元區(qū)升息預期的降溫，歐元兌美元下跌，報1.1781美元附近，下滑0.33%。
德國周四公布11月Ifo景氣判斷指數(shù)降至97.8，低于市場預期的98.6，以及10月修正后的98.8。企業(yè)，特別是零售商，對于現(xiàn)況和未來的信心都更加悲觀。該數(shù)據(jù)令市場對歐元區(qū)升息步伐的臆測有所降溫，利空歐元。此外，德國央行副總裁史塔克稍早的言論亦重燃市場對德國經(jīng)濟形勢的憂慮，促使市場人士臆測歐洲央行(ECB)下周可能的升息或許只是一次性的舉措。
德國央行副總裁史塔克表示，該國面臨經(jīng)濟結構性成長與信心方面的危機。民眾對就業(yè)與政府財政永續(xù)性感到擔憂，而且對決策者解決這些問題的能力失去信心。他還稱，梅克爾所領導的大聯(lián)合政府，能否化解信心及經(jīng)濟成長危機，還有待觀察。
德國世界報周四報導，ECB總裁特里謝表示，他上周五暗示升息的發(fā)言是反映央行管理委員會全體委員的看法，目前雖尚未看到歐元區(qū)存在滯脹風險，但中期通脹風險上升，事先防范勝于事后補救。特里謝發(fā)出溫和升息的信號后，金融市場將此解讀為ECB將在12月會議上升息。
英鎊：利率可能維持不變。
周四，英國央行官員紛紛發(fā)表基調強硬的言論，削弱了市場對于英國進一步降息的預期，推動英鎊上漲。英鎊兌美元曾觸及一周高位1.7284美元，收報1.7225，略跌10點。
央行總裁金恩稱若通膨風險成為現(xiàn)實則可能需要升息；貨幣政策委員會(MPC)委員沃爾頓則說，8月委員會內部一致同意不會將利率從目前的4.5%降至4%。當前沒有進一步降息的迫切需求，央行既可以升息，也可以降息。“我認為利率可以向任何方向調整，目前利率在4.5%，使我們有許多可以調整的空間。”他還稱，英國經(jīng)濟成長可能已於今年年初時觸底，而且自此之后就展開溫和復蘇；委員尼克爾也表示，經(jīng)濟一如預期自放緩中回升，就沒有必要進一步調整利率。
日元：結束寬松貨幣政策不會操之過急。
周四，美元兌日圓略上漲至118.88，上日持平于118.73。
隨著日本即將走出長達七年的通縮，日本央行實施四年之久的量化寬松政策也可望功成身退。但近來日本政府與政治人物頻頻出面喊話，呼吁央行在調整政策上勿操之過急，使得央行壓力倍增。被央行列為調整政策的風向球----消費者物價指數(shù)(CPI)將于周五公布，因而備受市場關注。日本金融市場多年來處于低利率或實質零利率環(huán)境。
數(shù)據(jù)方面，日本10月貿易順差較上年同期縮減28.8%至8,221億日圓(69.3億美元)，為連續(xù)第七個月較上年下滑，且跌幅高于市場預期。市場原預估下滑23.7%至8,804億日圓。當月日本對中國出口值則成長12.8%，創(chuàng)下8,319億日圓新高紀錄。中國目前躍居日本最大貿易伙伴，為日本第二大出口市場，僅次于美國。雖然出口已見溫和復蘇，但由于油價居高不下，進口成本持續(xù)膨脹，仍導致10月貿易順差縮減。不過對中國出口增長，金額創(chuàng)下紀錄高點，則令經(jīng)濟分析師為之一振。分析師預期出口穩(wěn)健料將持續(xù)支撐日本經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇。
人民幣：銀行間外匯市場即將推出做市商制度，此舉將有利于增加人民幣匯率的彈性。
中國政府周四決定在銀行間外匯市場引入人民幣兌主要外幣的做市商制度，并從2006年第一個交易日起推出即期詢價交易。國家外匯管理局稱此舉是進一步發(fā)展銀行間外匯市場，完善人民幣匯率形成機制的配套舉措。
中國政府在7月21日將人民幣升值2.1%，并宣布人民幣不再釘住美元，而是允許人民幣兌美元每天上下浮動各0.3%。
周四，中國外匯交易中心人民幣兌美元收于日高8.0805元，并創(chuàng)下宣布升值以來的新高；上日收盤價為8.0816元，亦是此前的高點紀錄。交易員指出，因場內美元供應略大于需求，人民幣匯價一路攀升，續(xù)創(chuàng)新高。
海外無本金交割遠期外匯(NDF)美元兌人民幣主要一年期合約貼水點數(shù)報3,310點，較上日的3,480點縮減。顯示市場預期一年后人民幣兌美元將達到7.7495元的水準。
中國國際金融有限公司報告稱，鑒于中國經(jīng)常賬戶順差今年大幅上升，短期難以預見大量的資本流出，人民幣將繼續(xù)穩(wěn)步升值，在美元不出現(xiàn)大幅升值的情況下，估計人民幣兌美元2006 年底達7.8元人民幣，2007年底達到7.5元人民幣，與升值前水平相比累計升值約10%。
最新消息：中國央行今日將以數(shù)量招標形式進行60億美元的一年期貨幣掉期操作，招標條款中央行約定一年后的人民幣兌美元價格為7.85元。
筆者認為該操作具有綜合效應，透露了多方面的信息，值得關注。一是約定的1年后人民幣匯率價格7.85，有參考意義；二是增加了商業(yè)銀行的美元頭寸，有利于緩解銀行外幣流動性的壓力，也為即將推出的人民幣兌主要外幣的做市商制度提供了支持；三是央行相應回籠了480億元人民幣，本周貨幣回籠力度由此加大。
其他：黃金、石油小幅上漲，基本金屬全面上揚。
倫敦國際石油交易所(IPE)布蘭特原油期貨小幅上漲，因為北半球天候寒冷，增加了對取暖燃料的需求，從而抵銷美國庫存水準較豐沛的因素。1月布蘭特原油合約上漲0.14美元至每桶56.35。紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)周四和周五則因為感恩節(jié)休市。
黃金周四在歐洲市場收高，報每盎司493.00／493.75美元，紐約市場上日尾盤報491.70／492.50。市況極為沉悶，因美國適逢感恩節(jié)休市兩天。金價料將在485-495美元區(qū)間內波動，下周初可能挑戰(zhàn)500美元大關。
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬全面上揚，基金在年底前大舉作多。受美國鋁業(yè)減產(chǎn)消息推動，指標期鋁盤中升至10年新高每噸2,095美元，收報2,085。期銅也重回上升軌道，勁升100美元或2.4%至4,190，有望再試紀錄高點4,243。期銅市場繼續(xù)聚焦于被套的中國空頭部位。中國和倫敦市場人士透露，中國國家供給儲備調劑中心的劉其兵可能是因衍生品交易而積累大量浮虧的空頭部位。據(jù)悉他在4月時就已因向經(jīng)紀商賣出看漲期權而形成逾30萬噸的空頭部位，后經(jīng)部分平倉已減至17-18萬噸，目前該中心正在和經(jīng)紀商協(xié)商分擔履約義務以解決爭端。
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