肖雄文評論：美資本流入創新高推動美元上揚

　　中國工商銀行深圳分行　肖雄文

　　數據解讀：

　　周三，美國財政部公布美國9月資本凈流入高達創紀錄的1,019億美元，遠高于分析師預期的725億美元，且足以彌補美國當月661億美元的貿易逆差。該數據顯示外資仍青睞美

國資產，緩解了市場對美國填補經常帳赤字的擔憂。

　　一般來說，為了彌補巨額貿易逆差，美元必須以證券投資的方式流入美國，如果流入資金不足以抵消購買外國商品而流出的美元數量，美元將下跌。9月外資對美國公司證券(股票和公司債)的凈需求超過750億美元，遠高于對美國公債和機構債的需求。這一結構性通常利好美元，完全改變了2002-2004年資本流的構成格局。而美元在那段時間里承壓走低。

　　此外，美國勞工部公布10月消費者物價指數(CPI)較前月成長0.2%，高于市場預期的持平；較上年同期則勁增4.3%。房屋成本創近五年最大升幅，蓋過了

　　市場分析：

　　受良好數據提振，美元紐約市場全面上漲，兌瑞郎和英鎊攀升至兩年高位，兌日圓也上沖至近27個月高點。尾盤時，歐元兌美元(資訊 論壇)跌0.4%至1.1674美元，逼近本周觸及的兩年低點1.1638；美元兌瑞郎(資訊 論壇)上漲0.6%至1.3248瑞郎；英鎊兌美元(資訊 論壇)下跌逾1%至1.7158美元；美元兌日圓(資訊 論壇)升0.2%至119.08日圓。

　　英國央行發布季度通脹報告，預計短期內通脹率可能仍將高于目標水準，但隨著高能源價格效應減弱，將降至2%的目標位以下，但兩年后將回升至目標水準。央行并稱近期經濟成長將保持疲弱，之后會有所加強。該報告令市場再度談論降息的可能性，推動英國長債期貨和短期英鎊利率期貨勁揚，并令英鎊承壓。

　　后市預測：　

　　交易商關注的焦點是歐元在約1.1590美元處的重要技術支撐，這是從2000年到2004年12月31日整體漲勢的0.382回撤水平。分析師指出，盡管美元今日上漲，但到亞洲交易時段料將回吐一些升幅，不過交易商將尋求再次推高美元的理由。　

　　周四美國將公布10月房屋開工、工業生產和11月費城聯邦儲備銀行制造業指數。路透調查顯示，繼10月反彈后，美國大西洋中部地區制造業活動11月料將放緩。路透訪問的分析師預估中值顯示，費城聯邦儲備銀行制造業指數將從10月的17.3下滑至15.3。一些分析師認為盡管消費者支出在持續數年強勁之后可能會放緩，但制造業的回升料能使美國經濟蓬勃成長一段時間。周二公布的11月紐約聯邦儲備銀行制造業指數從10月的12.08意外勁升至22.82，超出了人們原先預估的15.00。如果今日費城聯邦儲備銀行制造業指數不比預期的差，美元又將獲得上行的理由。

　　技術上分析，美元指數收報92.33，最高92.63，最低91.91，上引線較上，顯示短線上檔有一定壓力。但中長線看，美元指數已經形成了跨度兩年的大頭肩底，并且有效突破了頸線，如果回調頸線位(在90點水平)亦有支持，而頭肩底的量度升幅在100點水平。

　　操作策略：繼續持有美元。

　　黃金市場：基金買盤推動貴金屬收市普遍大漲，白銀和鉑金創下高位，期銀升至11個月高位而鉑金(白金)期貨再創26年高位。

　　紐約現貨金收報478.25／9.00美元，漲10.35美元或2.2%，周二尾盤報467.90／8.60。紐約商品期貨交易所(COMEX)指標12月期金升至10月12日以來的五周高點每盎司逾479美元，當時期金曾觸及483.10美元的18年高位。

　　交易員表示，市場預期投資者高漲的買興將很快推動期金上探500美元的整數關口，鉑金期貨也將觸及1,000美元高位，這提振貴金屬今日普遍走強。

　　以上僅代表個人觀點，供您參考。