外匯期權：短期美元兌日圓隱含波動率走高

http://whmsebhyy.com 2006年05月08日 19:09 世華財訊

　　受美元現貨匯率下跌影響，短期美元兌日圓外匯期權隱含波動率走高。8日東京匯市，1個月期美元/日圓平價外匯期權的隱含波動率為10.1%/10.6%，高于5日紐約匯市的9.7%/10.0%。

　　綜合外電5月8日報道，因隨著美元跌至7個月低點，市場對沖下行風險的期權需求上升，東京匯市8日，美元兌日圓外匯期權隱含波動率全線走高。

　　1個月期美元/日圓平價外匯期權的隱含波動率為10.1%/10.6%，高于5日紐約匯市的9.7%/10.0%。交易商稱，1個月期美元/日圓隱含波動率升至05年1月份以來的最高水平，因亞洲交易時段，美元跌至111.60日圓，為自05年9月23日以來的最低水平，當時美元兌111.01日圓。

　　一位東京期權交易員表示，美元人氣相當看跌，因此，用以對沖或押注美元兌日圓進一步下跌的期權面臨著強勁需求。

　　投資者急于維持伽瑪多頭頭寸的另一個原因是，他們希望防范本周將要發生的可能會引起市場波動的一系列經濟事件風險，如美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將于10日召開會議，以及美國10日將公布3月份國際貿易數據。

　　若市場大幅波動，則伽瑪多頭頭寸將從中獲益。在1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對美元看跌/日圓看漲期權的隱含波動率差為1.1%/1.4%，略高于紐約匯市5日的1.0%/1.4%，這反映了市場對沖下行風險的需求不斷上升。

　　以下是格林威治時間0338的1個月期外匯期權隱含波動率：

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　　東京匯市紐約匯市東京匯市

　　8日5日5月2日

　　美元/日圓 10.10%/10.60% 9.70%/10.00% 9.45%/9.65%

　　歐元/美元 8.45%/8.65%8.60%/8.90%8.45%/8.65%

　　歐元/日圓 7.85%/8.15%8.15%/8.35%7.60%/7.90%

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　　上述隱含波動率為場外交易市場平價期權的隱含波動率。東京市場5月3-5日因公共假日而休市。

　　在1個月期德爾塔值為0.25的期權組合中，針對日圓看漲/美元看跌期權的隱含波動率差為1.1%/1.4%，高于紐約匯市5日的1.0%/1.4%。

　　以下是格林威治時間0338的現貨市場

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　　東京匯市紐約匯市

　　8日5日

　　美元/日圓 111.67 112.44

　　歐元/美元 1.2728 1.2727

　　歐元/日圓 142.05 143.17

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