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調(diào)查顯示，2月份CPI同比漲幅均值為3.5%，較1月真實(shí)值降低了1個(gè)百分點(diǎn)。

光大證券首席宏觀分析師徐高表示，鑒于目前宏觀層面不存在明顯的通貨膨脹壓力，而食品價(jià)格也已經(jīng)進(jìn)入春節(jié)后的下行通道，預(yù)計(jì)2月CPI同比漲幅會(huì)從1月4.5%明顯下滑至3.4%，3月繼續(xù)回落至3.3%。

國海證券宏觀分析師鄒璐表示，春節(jié)后食品價(jià)格在預(yù)期中快速回落，預(yù)計(jì)2月CPI將回落至3.6%左右，上半年CPI回落趨勢延續(xù)，短期通脹仍無需擔(dān)憂。不過考慮到內(nèi)外經(jīng)濟(jì)逐漸趨穩(wěn)，國內(nèi)政策寬松微調(diào)，外圍貨幣持續(xù)量化寬松，對(duì)于中期而言，通脹仍是趨勢，預(yù)計(jì)年中CPI逐漸企穩(wěn)，下半年面臨一定回升。

國信證券首席宏觀分析師周炳表示，CPI有望由4.5%下降至3.3%。

調(diào)查顯示，2月份PPI同比漲幅均值0.4%，較1月0.7%的真實(shí)值繼續(xù)回落。

專家認(rèn)為PPI繼續(xù)回落。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳解釋，雖然需求低迷，但由于原油價(jià)格上漲，帶動(dòng)一系列產(chǎn)業(yè)鏈條上生產(chǎn)資料價(jià)格回升，2月PMI購進(jìn)價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)一定上漲，預(yù)期2月PPI環(huán)比上漲0.3%，同比0.2%。

光大證券首席宏觀分析師徐高也表示，2月PMI中的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)雖有有所上升，顯示PPI環(huán)比增速有可能上行，但他認(rèn)為，其傳導(dǎo)到同比數(shù)字尚需時(shí)間，因此2月PPI同比數(shù)字會(huì)進(jìn)一步走低。3月份可能會(huì)小幅上漲至0.5%。

國海證券宏觀分析師鄒璐表示，PPI方面，環(huán)比增速繼續(xù)回升，同比仍面臨小幅回落，預(yù)計(jì)2月PPI繼續(xù)回落至0.3%，不過預(yù)計(jì)同比增速將于二季度逐漸回升。

調(diào)查顯示，2月新增人民幣貸款7310.2億元，略低于1月7381億元的真實(shí)值。

東北證券宏觀分析師王國兵在接受記者電話采訪時(shí)表示，存款準(zhǔn)備金率下降將緩解銀行存貸比限制，因此，四大行占新增貸款比重將回落，但能否回到35%的一般水平仍不確定。若以35-45%的比例推算，2月份信貸在6000-8000 億元左右，若以2800億和40%的比例測算，2月份信貸或在7000億元左右。

國海證券宏觀分析師鄒璐在接受記者書面采訪時(shí)表示，四大行信貸投放在總的新增信貸中占比波動(dòng)較大，不足以成為判斷信貸投放的有力依據(jù)。政策已在“預(yù)調(diào)微調(diào)”路徑下進(jìn)入了新一輪放松周期，預(yù)計(jì)全年信貸8萬億元。從信貸投放的3:3:2:2節(jié)奏來推算，1 季度月均信貸增量應(yīng)該在8000億元。

調(diào)查顯示，2月末M1同比增速均值6.6%，較1月真實(shí)值均有所上升。

國信證券首席宏觀分析師周炳林在接受記者電話采訪時(shí)表示，央行的降準(zhǔn)促成貨幣的反彈。有公開報(bào)道顯示，2月前半月甚至截止26日，銀行放貸偏少，然而，央行法定存款準(zhǔn)備金下調(diào)生效日期是2月24 日，由此2月全月的貸款、M1、M2仍將有效反彈，預(yù)計(jì)全月貸款有望增加約7000億元，存款增加在22000億元、企業(yè)活期存款增加10000億元，春節(jié)結(jié)束使得流通中現(xiàn)金(M0)減少約8800億元回歸銀行存款，M1、M2增速分別由上月的3.1%、12.4%反彈至4.6%、13.8%。

國海證券宏觀分析師鄒璐在接受記者書面采訪時(shí)表示，貨幣增速從1月低位回升，1月份M1超預(yù)期的低速增長是暫時(shí)現(xiàn)象，同比增速將會(huì)反彈至9%。2月降準(zhǔn)預(yù)期兌現(xiàn)，此次降準(zhǔn)短期有望改善銀行間資金緊張局面。

調(diào)查顯示，2月末M2同比增長13%，較1月真實(shí)值均有所反彈。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳(微博)同時(shí)表示，雖然節(jié)后存款回流，準(zhǔn)備金也有所下調(diào)，但由于公開市場到期量少，銀行流動(dòng)性依然偏緊，預(yù)期2月信貸7000億元左右，M2增速小幅回升，同比12.8%。

海通證券高級(jí)宏觀分析師高遠(yuǎn)在接受記者書面采訪時(shí)表示，2012年，央行敞開信貸閘門的概率很低，央行更得依賴公開市場操作和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率來提供流動(dòng)性。基于歷史經(jīng)驗(yàn)，在貨幣政策緩慢寬松時(shí)期，月均流動(dòng)性釋放2000億元是必要的。2012年5月到10月的月均公開市場到期量只有200多億元，在這期間，僅憑外匯占款和公開市場到期資金釋放出來的流動(dòng)性偏少，需要通過下調(diào)存款準(zhǔn)備金率來釋放流動(dòng)性。

調(diào)查顯示，1-2月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速均值為12.2%。

東北證券宏觀分析師王國兵告訴記者，1月份PMI 的新訂單、進(jìn)口以及原材料庫存都處于低位，表明受需求下降影響，企業(yè)開工的積極性降低。而2月份訂單狀況以及進(jìn)口和采購量都有所回升，生產(chǎn)積極性似乎在提高。

海通證券宏觀分析師周霞向記者表示，工業(yè)還面臨下行壓力。她進(jìn)一步分析，工業(yè)主要由需求驅(qū)動(dòng)，目前來說，需求面還沒有多大起色，貨幣傳導(dǎo)到需求端需要大約半年左右的時(shí)滯，所以我們認(rèn)為工業(yè)還會(huì)面臨下行壓力。

高盛高級(jí)中國經(jīng)濟(jì)師宋宇較為樂觀。他認(rèn)為，2月份采購經(jīng)理人指數(shù)反映了2011年四季度政策放松的滯后影響以及外需的穩(wěn)健增長。由此，宋宇預(yù)計(jì)1-2月份累計(jì)工業(yè)增加值同比增幅將從12月份的12.8%降至12.6%。

調(diào)查顯示，1～12月固定資產(chǎn)投資(非農(nóng)戶)同比增速均值為23.8%，較前11個(gè)月的24.5%回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。

瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，12月商品房銷售面積將繼續(xù)同比下跌，新開工面積可能也會(huì)較去年同期下跌。受此影響，房地產(chǎn)投資增速將保持疲弱，拖累12月的固定資產(chǎn)投資增速。

長江證券宏觀分析師李冒余分析，房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)對(duì)于房地產(chǎn)投資的領(lǐng)先指示作用逐漸開始展現(xiàn)，房地產(chǎn)投資很有可能在明年一季度降至最低點(diǎn)，制造業(yè)方面則由于年內(nèi)調(diào)控力度過于嚴(yán)厲同樣受到影響，而基礎(chǔ)建設(shè)方面由于基數(shù)并不大，仍能保持著相對(duì)穩(wěn)定的增速。

陽光保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫永鵬稱在機(jī)械、水利等領(lǐng)域以及對(duì)中小企業(yè)推出扶持政策難以抵消下滑因素的影響。

調(diào)查顯示，1-2月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速均值為17.5%，較2011年12月份18.1%的真實(shí)值下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，卻高于11月份17.30%的真實(shí)值。

中信證券宏觀分析師孫穩(wěn)存向記者表示，1-2月份消費(fèi)增速回落主要是受部分家電政策退出的影響。

“消費(fèi)整體表現(xiàn)比較平穩(wěn)”光大證券首席宏觀分析師徐高告訴記者，“居民一般會(huì)從中長期出發(fā)支配收入，其消費(fèi)過程較為平滑” 。

東北證券宏觀分析師王國兵則更為樂觀。他向記者表示，消費(fèi)向好跡象明顯，預(yù)計(jì)增速延續(xù)穩(wěn)步回升。由于時(shí)間對(duì)應(yīng)不同，黃金周和同月的社零總額增速經(jīng)常背離，去年年底的名義和實(shí)際增速持續(xù)回升或預(yù)示新的消費(fèi)周期，我們判斷消費(fèi)趨勢好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)1-2月份社會(huì)零售總額增長17.8%。

調(diào)查顯示，2月份進(jìn)口同比增速均值為25.3%，較1月的進(jìn)口同比增速-15.3%大幅回升40個(gè)百分點(diǎn)。

國金證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究小組負(fù)責(zé)人李治平表示， 從近期各地草根調(diào)研的情況看，國內(nèi)需求整體并沒有出現(xiàn)明顯改善的跡象，(如部分券商在重慶，廣州的草根調(diào)研)，短期進(jìn)口增速下滑的趨勢仍將延續(xù)，但下滑的幅度會(huì)隨著天氣的逐漸轉(zhuǎn)暖，項(xiàng)目復(fù)工等逐漸趨緩。

華泰聯(lián)合高級(jí)宏觀分析師張晶也表示了相近的看法；她認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于底部階段，未來隨著政策持續(xù)放松，內(nèi)需或?qū)⒅鸩綌U(kuò)大。此外，近期油價(jià)創(chuàng)出新高，如果油價(jià)持續(xù)高位并帶動(dòng)大宗商品整體走強(qiáng)，將使進(jìn)口出現(xiàn)被動(dòng)性增長。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳亦表示，從2月的PMI指標(biāo)來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回落的速度有所放緩

調(diào)查顯示，2月份出口同比增速均值為28.6%，較上月真實(shí)值回升29.1個(gè)百分點(diǎn)。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，出口難見起色主要受歐盟復(fù)蘇乏力所拖累，近期美國經(jīng)濟(jì)的向好，從一定程度上緩解了出口的下滑。

華泰聯(lián)合高級(jí)宏觀分析師張晶也表示，1月PMI出口新訂單由上月的48.6下滑到46.9，出口形勢仍未見明顯復(fù)蘇跡象。就海外市場來看，盡管歐元區(qū)消費(fèi)需求仍較低迷，但預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)出口產(chǎn)生更壞的影響；美國房地產(chǎn)和就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)向好勢頭，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)中國出口的拉動(dòng)效應(yīng)將從二季度開始逐步顯現(xiàn)。

光大證券首席宏觀分析師徐高也認(rèn)為，未來我國出口增速還會(huì)繼續(xù)放緩，但出現(xiàn)斷崖式滑坡的可能性不大。

一致預(yù)期顯示，2月份貿(mào)易順差3.78億美元，較上月272.8億美元大幅收窄。

美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，2月進(jìn)出口同比增速的大幅反彈主要是由于春節(jié)效應(yīng)的逆轉(zhuǎn)；該觀點(diǎn)同樣得到諸多機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。

進(jìn)口方面，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為目前內(nèi)需尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但隨著天氣的轉(zhuǎn)暖、政策放松等因素的影響，未來進(jìn)口的走勢將趨于好轉(zhuǎn)。出口方面，受歐美經(jīng)濟(jì)的階段性向好的影響，盡管機(jī)構(gòu)認(rèn)為出口短期難改放緩態(tài)勢，但是對(duì)未來出口走勢的看法多為謹(jǐn)慎樂觀。

根據(jù)高盛高華經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇的計(jì)算，1-2月進(jìn)出口的累計(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)較為堅(jiān)挺，2月份甚至可能會(huì)出現(xiàn)有史以來的最大逆差(200億美元)，但1-2月累計(jì)的話仍可有小幅順差。