|
新華網上海8月26日電(記者潘清) 與所有期貨品種一樣，燃料油期貨在為交易參與者提供投資獲利機會的同時，也蘊藏著一定的風險。專家提醒，對燃料油期貨有正確的認識，投資者才能趨利避險。
作為我國首個真正意義上的能源期貨品種，燃料油期貨8月25日在上海期貨交易所掛盤上市。這個期貨品種選擇180CST燃料油作為交易標的。180CST是國際燃料油市場定價的基
準品，也是我國燃料油現貨市場上流通量和使用量最大的一個品種。
為了爭取更廣泛的市場參與者，上海期貨交易所為燃料油期貨的交易確定了較低的“門檻”。據介紹，境外市場原油、汽油等石油期貨合約通常規定1手為1000桶(折合140噸左右)或100噸，而上期所燃料油期貨合約的設計交易單位為10噸／手，按每噸2000元的價格粗略計算，合約價值約為每手2萬元左右。交割單位為10手，這意味著一般的駁船用戶都可以完成交割。這一設計有利于廣大中小投資者的參與，同時也提高了市場流動性。
石油產品均具有價格頻繁波動的特性，燃料油也不例外。2003年美國對伊拉克戰爭爆發時，華南地區燃料油價格曾一度從1600元／噸暴漲至2400元／噸。上海期貨交易所石油上市工作小組成員李輝說：“這個特性決定了燃料油將成為期貨市場上極具投資價值的一個品種。”
上海期貨交易所為剛剛上市的燃料油期貨建立了嚴格的風險控制制度。針對石油價格波動幅度和頻率大于一般商品的特點，燃料油期貨合約設定每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的±５%，最低交易保證金為合約價值的8%。同時，交易所還將根據期貨合約上市運行的不同階段和市場的不同持倉量，制訂不同的交易保證金收取標準，最高可達40%。
專家提醒，由于燃料油期貨是一個專業性較強的品種，參與交易的投資者應當注意一些問題。首先，一般投資者只要在期貨市場實現了規避價格風險的目的，就可以平倉出市而不必等到合約到期。確實需要進行實物交割的投資者，要熟悉實物交割的流程，如油庫和駁船的租用、商檢機構的選擇、報關和進出港的程序等。
其次，要考慮交割的成本和倉儲費用成本，必須確保交易中的贏利能夠覆蓋交割和倉儲的成本，才能實現套利的目的；同時，充分運用期轉現規則，可以解決非標準油品(如質量達不到180CST交割品級要求)和非標準交割方式(如過駁交割方式)參與期貨市場的問題。
第三，由于各種石油產品價格之間的相關性非常強，因此利用燃料油為其他油品作套期保值是完全可行的。但目前我國汽油、煤油、柴油的價格還沒有完全市場化，雖然成品油中準價的依據是國際石油市場，但是與國際市場相比，價格的一致性受到非市場因素的影響。國內企業利用燃料油期貨管理其它油品價格波動的風險時，必須注意到這一點。(完)
看更多相關新聞請點擊這里
| 
