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期貨公司凈資本監(jiān)管啟動(dòng)
本報(bào)訊(記者 乾 弘)最近，中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)實(shí)施世界銀行贈(zèng)款項(xiàng)目，設(shè)計(jì)完成了期貨公司監(jiān)管報(bào)表和指標(biāo)體系。
據(jù)了解，在中外專家共同努力下設(shè)計(jì)出的這套以凈資本為核心的期貨公司監(jiān)管報(bào)表
和指標(biāo)體系，綜合反映了期貨公司在抗風(fēng)險(xiǎn)能力、客戶權(quán)益保障、合規(guī)經(jīng)營(yíng)及企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力等多方面的信息，報(bào)表結(jié)構(gòu)和項(xiàng)目設(shè)置充分考慮了我國(guó)國(guó)情，同時(shí)兼顧與國(guó)際慣例的銜接。由于業(yè)內(nèi)對(duì)這套報(bào)表和指標(biāo)體系還很陌生。這套報(bào)表從初步填報(bào)、匯總分析、指標(biāo)參數(shù)值的論證與測(cè)算，直到全面實(shí)施用于期貨公司監(jiān)管，將是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，需要假以時(shí)日。
期貨市場(chǎng)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)利用期貨公司監(jiān)管報(bào)表和指標(biāo)體系，具有重要的意義。人們?cè)趯?duì)期貨市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)監(jiān)管和運(yùn)行情況研究后發(fā)現(xiàn)，雖然各國(guó)政府進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)管的具體做法不同，期貨市場(chǎng)監(jiān)管的手段也是多層次的，但基礎(chǔ)性的工作主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是準(zhǔn)確及時(shí)的大戶報(bào)告制度，二是以監(jiān)控期貨公司財(cái)務(wù)安全為目標(biāo)的報(bào)表體系和分析系統(tǒng)。
在我國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管中，上述兩個(gè)手段還沒(méi)有得到很好的應(yīng)用。在財(cái)務(wù)安全方面，有的期貨公司抽逃注冊(cè)資本、資產(chǎn)流動(dòng)性很差、客戶保證金管理不善、為追求成交量和少量的手續(xù)費(fèi)以極其苛刻的條件接受大戶分倉(cāng)，在持倉(cāng)規(guī)模明顯超出其抗風(fēng)險(xiǎn)能力的情況下，一旦出現(xiàn)劇烈行情，極易穿倉(cāng)露底，擠占其他客戶保證金，從而引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于信用環(huán)境的限制，實(shí)名交易尚未能完全實(shí)施，目前雖有大戶報(bào)告制度，但未能真正落實(shí)。
這個(gè)應(yīng)用于期貨公司監(jiān)管的系統(tǒng)，分為報(bào)表體系和指標(biāo)體系兩部分。報(bào)表體系是指反映期貨公司財(cái)務(wù)安全狀況和滿足監(jiān)管需要的一系列報(bào)表，全部報(bào)表又分為兩個(gè)層次：一是期貨公司依據(jù)會(huì)計(jì)制度編制的會(huì)計(jì)報(bào)表，包括傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表；待實(shí)施金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度后，還將包括資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表、所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)增減變動(dòng)表和利潤(rùn)分配表。這類報(bào)表我們簡(jiǎn)稱為財(cái)務(wù)報(bào)表(FR表Financial Reporting Forms)，這些報(bào)表按財(cái)政部會(huì)計(jì)制度要求，提供規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。二是根據(jù)期貨市場(chǎng)監(jiān)管需要設(shè)計(jì)的監(jiān)管用報(bào)表，包括經(jīng)調(diào)整凈資本計(jì)算表(ANC表)、資產(chǎn)調(diào)整值計(jì)算表、客戶分離資產(chǎn)報(bào)表、客戶權(quán)益變動(dòng)表、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)報(bào)表、客戶管理報(bào)表等。這類報(bào)表我們簡(jiǎn)稱為監(jiān)管報(bào)表(SR表Supervisory Reporting Forms)，它提供除財(cái)務(wù)報(bào)表以外用于對(duì)期貨公司實(shí)施監(jiān)管的信息。
指標(biāo)體系是指以凈資本為核心的期貨公司監(jiān)管指標(biāo)，如經(jīng)調(diào)整凈資本充足率、客戶權(quán)益保障率、代理客戶盈虧率等等。有些指標(biāo)是直接采用財(cái)務(wù)報(bào)表和監(jiān)管報(bào)表中的項(xiàng)目，有的是在不同報(bào)表項(xiàng)目基礎(chǔ)上計(jì)算出來(lái)的。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將在綜合分析全國(guó)期貨公司情況、考慮市場(chǎng)發(fā)展和市場(chǎng)環(huán)境因素的前提下，對(duì)各類、各項(xiàng)指標(biāo)確定不同的參數(shù)或具體數(shù)值，作為對(duì)期貨公司進(jìn)行考核的依據(jù)。
這套期貨公司監(jiān)管報(bào)表和指標(biāo)體系，就是要彌補(bǔ)我國(guó)在期貨公司財(cái)務(wù)安全監(jiān)管方面的不足，這一體系同將來(lái)逐步完善的大戶報(bào)告制度相結(jié)合，定能鍛造出適用于我國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管的一雙利劍。
這套報(bào)表和指標(biāo)體系正式實(shí)施后，如果各項(xiàng)配套政策和工作銜接到位，將有助于推動(dòng)期貨公司優(yōu)勝劣汰良性機(jī)制的建立。監(jiān)管部門利用以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)，督促期貨公司實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，逐步提升期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平及核心競(jìng)爭(zhēng)力。
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