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[世華財訊]業內專家認為，盡管美國聯邦儲備委員會1日將聯邦基金利率上調了25個基點，但種種跡象表明，中國跟隨美國加息的可能性很小。
據中國青年報7月2日報道，中國銀行行長助理諸鑫強1日表示，不相信中國會跟隨美聯儲加息而加息。目前，中國利率應趨于穩定，因為這涉及匯率乃至宏觀經濟發展問題。
由于出現過熱勢頭，數月來，對中國央行是否會采取加息這一嚴厲的降溫措施，市場一直存在爭論。輿論普遍認為，決定央行加息的因素可能來自兩方面：一是中國的消費價格指數超過5%；二是美國聯邦儲備委員會在6月底前調整利率。
但現在，情況似乎發生了一些變化。由于中國政府采取了一系列信貸緊縮政策，經濟增長過熱的勢頭已經得到有效遏制。分析人士認為，中國的宏觀調控將很快從"窮追猛打"階段進入"以觀后效"階段。是否加息，還需要觀察一段時間再說。
國務院發展研究中心技術經濟研究部部長郭勵弘也說，宏觀調控中的一些數據變化很快，估計央行不會急著加息。這種觀點與央行行長周小川在一次央行行長會議上的講話非常接近。周小川當時說，考慮到中國經濟正在朝著軟著陸方向發展，中國現在不會采取進一步的緊縮措施。
清華大學中國經濟研究中心高級研究員韓秀云表示，加息作為一國中央銀行貨幣政策重要杠桿，要根據本國自己的宏觀經濟現狀而定。中國是否加息，一要看物價指數；二要看宏觀調控的效果如何。
中國國家統計局有關官員也撰文指出，目前中國不宜加息，是因為物價上漲水平尚在可承受范圍內。該官員預計，本輪物價上漲可能在8月份出現逆轉。而全年消費價格指數的漲幅不會超過4%，低于多數人認可的5%的臨界水平。但這并不意味著中國的物價指數令人樂觀。相比之下，市場更關心2004年第二季度的數字。有市場人士預期，6月份的消費價格指數將達到甚至超過5%。
市場人士擔心，由于中國的貨幣政策對經濟的影響力局限性很大，比起限制信貸這種行政力量，加息未必就能抑制住通貨膨脹。
中國證券市場研究設計中心研究員解學成認為，根據國家統計局公布的數字，糧食價格上漲是5月份中國物價指數上漲的主要推動力，糧價走高源于中國耕地面積的減少，以及農民種糧積極性不高，與利率并無太大關系。
中央財經大學教授吳念魯認為，如果跟隨美國調高利率，雖然會起到抑制信貸的作用，但這種一刀切的做法，可能使那些并不過熱的行業遇冷；而在資本市場，加息對股票及國債市場可能造成的沖擊也不能忽視。目前國有商業銀行是國債的主要買主，加息等于把國有銀行套牢了。在四大銀行紛紛為上市忙個不停的時候，央行顯然不愿意匆忙地作出這種決策。
興業證券分析師盧雨霖說，對于普通消費者而言，利率調整給他們帶來的影響也不盡相同。但在目前中國投資渠道有限、資本市場尚不成熟的情況下，多數老百姓更愿意把錢存到銀行。央行的數據顯示，截至2004年一季度末，中國銀行體系中總額達22.1萬億元的人民幣存款余額中，超過一半是個人存款。
當然，這并不能促使中國政府加息。正如一位官員所說，目前中國政府傾向于不加息，但如果通貨膨脹壓力可能導致宏觀經濟失控，中國政府就準備加息。
(劉暢 編輯)
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