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據(jù)新華社報道 在青島召開的中國棉花協(xié)會棉花期貨培訓班上，鄭州商品交易所市場三部部長姬廣坡介紹了開展棉花期貨交易的必要性和可行性，分析了涉棉企業(yè)參與棉花期貨套期保值的優(yōu)勢和益處。
棉花在我國國民經(jīng)濟中居于重要地位，并且是一個非常適宜開展期貨交易的品種。近十幾年，我國棉花進口量不斷增長；紡織工業(yè)產(chǎn)值占全國工業(yè)總產(chǎn)值由2000年的20.26%升
至2002年的21.71%；紡織工業(yè)總產(chǎn)值占我國GDP的比重不斷升高，已由2000年的8.85%升至2003年的11.04%。
從棉花的市場特征來看，棉花的現(xiàn)貨基數(shù)較大。近13年我國棉花產(chǎn)量基本穩(wěn)定在400萬噸以上，按每噸15000元計算，價值在600億-700億元，較目前上市的一些品種價值都高。同時，我國是世界最大的棉花生產(chǎn)國，還有較長的棉花產(chǎn)業(yè)鏈，5000萬個農(nóng)業(yè)家庭、2億農(nóng)業(yè)人口從業(yè)棉花生產(chǎn)，30萬人從事軋花，1700萬人從事紡織行業(yè)。雖然我國的棉花產(chǎn)量占到了世界總產(chǎn)量的20%，但國際棉花市場定價權(quán)卻不在我國。近三四年，國內(nèi)國際棉花市場價格波動劇烈，國內(nèi)最低價在6000元/噸，最高價卻在17000元/噸以上，非常有必要建立起我國的棉花價格體系，為涉棉企業(yè)提供規(guī)避價格風險的市場。
從涉棉企業(yè)和行業(yè)的特點來看，整個行業(yè)受政策性干擾較少，并且經(jīng)過這些年來市場經(jīng)濟的洗禮，行業(yè)內(nèi)大中型企業(yè)風險承受能力普遍增強。
國家宏觀經(jīng)濟形勢的發(fā)展和中央的方針政策也為棉花期貨的開展提供了保證。一是《國務(wù)院關(guān)于進一步深化棉花流通體制改革的決定》出臺后，我國棉花多元化購銷體系已形成，2001年已有30%的民營企業(yè)進入收購，2003年民營企業(yè)占收購企業(yè)的比例已超過50%。二是國內(nèi)棉價波動頻繁、波動幅度較大，涉棉企業(yè)期望有規(guī)避風險的工具。我國棉花種植面積的增減受價格影響很大，極度不穩(wěn)定。據(jù)農(nóng)業(yè)部今年4月份公布的數(shù)據(jù)，今年我國種植棉花約在8700萬畝，創(chuàng)近年新高。而相關(guān)主管部門在對棉花生產(chǎn)進行宏觀調(diào)控時，缺乏未來預(yù)期的參考價格，涉棉企業(yè)在遇到市場風險時，沒有規(guī)避風險的工具，只能被動接受。三是本著寧慢毋亂、與國際接軌、發(fā)揮功能的基本思路，鄭州商品交易所棉花期貨上市準備工作就緒，設(shè)計完成了棉花期貨合約及交易等制度設(shè)計，并于27日予以公布；選定了交割倉庫，完成了計算機交易系統(tǒng)的測試。四是宏觀大環(huán)境為棉花期貨上市創(chuàng)造了條件。黨的十六大報告中，提出了要穩(wěn)步發(fā)展期貨市場，以及后來出臺的《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》等政策，為我國期貨市場發(fā)展提供了條件。
據(jù)姬廣坡介紹，涉棉企業(yè)參與棉花期貨套期保值在品種資源、行業(yè)熟悉程度、管理模式和購銷網(wǎng)絡(luò)、市場基礎(chǔ)以及資金實力方面具有參與期貨交易的優(yōu)勢。涉棉企業(yè)利用棉花期貨套期保值可以規(guī)避價格風險，取得穩(wěn)定可靠的采購渠道；可以用期貨價格來指導(dǎo)現(xiàn)貨采購，降低企業(yè)經(jīng)營成本，可增加經(jīng)營渠道；利用期貨市場的履約保證機制，還可以避免現(xiàn)貨交易中的三角債，提高合同履約率。上海證券報
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