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英國(guó)期貨期權(quán)協(xié)會(huì)主席羅伊·雷頓日前建議中國(guó)，應(yīng)該增加能源方面的期貨產(chǎn)品，比如石油期貨的交易。他說，中國(guó)進(jìn)口大量的石油，但是國(guó)際市場(chǎng)上石油價(jià)格波動(dòng)非常劇烈，大批進(jìn)口高價(jià)石油對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)是一個(gè)極大的損失。反之，如果有效利用油價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)，買進(jìn)遠(yuǎn)期合約，則能規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，將損失降到最低水平。
無獨(dú)有偶，歐洲最大的石油期貨交易中心--倫敦國(guó)際石油交易所(IPE)首席執(zhí)行官理
查德·沃德先生不久前來華訪問時(shí)也表示，石油市場(chǎng)發(fā)展需要各種工具來滿足消費(fèi)者的需要，既要有現(xiàn)貨市場(chǎng)，也要有期貨市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)對(duì)一個(gè)完善的市場(chǎng)的形成非常關(guān)鍵。他強(qiáng)調(diào)說，具有期貨市場(chǎng)的石油市場(chǎng)才是一個(gè)更完善的市場(chǎng)。
石油期貨讓英國(guó)石油公司嘗到了很多甜頭
在國(guó)際能源期貨期權(quán)交易中，石油生產(chǎn)企業(yè)往往是其主要參與者。20世紀(jì)80年代以來，石油期貨期權(quán)已經(jīng)成為西方企業(yè)防止和減輕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。就拿名列歐洲企業(yè)500強(qiáng)之首的英國(guó)石油公司來說，業(yè)務(wù)范圍大、地區(qū)分布廣的特點(diǎn)迫使其不得不尋找非常有效的手段來化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，該公司大量利用期貨和期權(quán)等手段對(duì)公司的原油、天然氣以及石化產(chǎn)品進(jìn)行套期保值，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。此外，它現(xiàn)在還大規(guī)模利用衍生工具從事以牟利為目的的“倒買倒賣”活動(dòng)。
在去年的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)前后，隨著國(guó)際石油價(jià)格如過山車般劇烈波動(dòng)，英國(guó)石油公司的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避戰(zhàn)略顯示出無以替代的重要作用。2003年2月26日，美國(guó)能源部公布的石油庫存量驟減，導(dǎo)致國(guó)際石油價(jià)格飆升。倫敦布倫特原油當(dāng)日下午一度猛漲至每桶33.80美元，創(chuàng)下兩年來新高。而隨著戰(zhàn)爭(zhēng)正式打響，市場(chǎng)對(duì)美英速戰(zhàn)速?zèng)Q的信心增強(qiáng)，3月20日布倫特原油急跌至每桶24.35美元。在這一升一跌中，英國(guó)石油公司不僅“穩(wěn)坐釣魚臺(tái)”，而且坐收漁利，它靠的就是未雨綢繆的石油期貨交易。
中國(guó)有必要通過對(duì)自身需求的調(diào)控，參與國(guó)際石油定價(jià)
中國(guó)至今還沒有建立石油期貨市場(chǎng)，這同中國(guó)世界主要石油進(jìn)口和消費(fèi)國(guó)的地位是不相適應(yīng)的。據(jù)有關(guān)專家預(yù)測(cè)，即使需求按下限估計(jì)，石油產(chǎn)量按上限估計(jì)，未來10至15年內(nèi)，中國(guó)石油進(jìn)口比例也將達(dá)到30%至40%。
石油期貨是一個(gè)國(guó)家確保能源安全的必需手段。一方面，隨著原油消費(fèi)量以驚人的速度增長(zhǎng)，中國(guó)有必要通過對(duì)自身需求的調(diào)控，參與國(guó)際石油定價(jià)。有數(shù)據(jù)表明，目前中國(guó)石油的進(jìn)口量占世界石油供應(yīng)的2%以上，但在影響石油定價(jià)的權(quán)重上卻不到0.1%，甚至不如印尼和韓國(guó)。眼下，國(guó)際油價(jià)基本上都操縱在西方大國(guó)和國(guó)際資本集團(tuán)手中，中國(guó)在國(guó)際石油市場(chǎng)上似乎時(shí)常陷入“高買低賣”的“價(jià)格陷阱”。另一方面，在航空、石化以及汽車等產(chǎn)業(yè)中，由于油價(jià)的突然上漲和缺乏有效的價(jià)格避險(xiǎn)機(jī)制，也直接影響到了整個(gè)行業(yè)的均衡發(fā)展和穩(wěn)定。
鑒于此，業(yè)界分析人士指出，中國(guó)迫切需要盡早開設(shè)國(guó)內(nèi)石油期貨市場(chǎng)，同時(shí)積極參與國(guó)際石油期貨交易，力爭(zhēng)在國(guó)際石油價(jià)格上有更多的發(fā)言權(quán)，并增強(qiáng)中國(guó)石油交易者的價(jià)格預(yù)測(cè)能力，從而在動(dòng)蕩的石油市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟。 (中國(guó)期貨在線)
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