|
殷劍峰
在經歷了六七年的通貨緊縮之后，物價的持續上漲開始引起了人們的關注。一般而言，通貨膨脹分為需求拉動型和成本推動型兩大類，而后者通常是由供給因素造成的。我們認為，當前物價上漲的一個重要因素是成本推動。
可以看到，當前價格上漲較快的產品主要有兩大類。第一類同居民關系較大，這包括糧食價格以及以糧食為原料的其他食品價格的上漲，以及普通居民住宅價格的上漲；第二類主要同企業有關，即煤、油、電等上游原材料及能源價格的上漲，這導致了企業生產成本的持續增加。
由于糧食消費對價格缺乏彈性，換而言之，居民不會因糧價上漲就勒緊褲腰帶，也不會因為其價格下跌而每天多吃幾碗飯，所以糧食需求是較為剛性的，其價格上漲不能歸因于需求方。事實上，在生產技術沒有太大變化的情況下，糧價的上升與耕地面積下降、糧食供給減少有關。這正是問題的關鍵。從本次投資過熱的原因看，地方政府的開發區熱是主要的肇始因素。2001年至2003年的圈地熱潮不僅造成了工業資源的緊張，而且是耕地面積大量減少之禍首。
普通居民住宅價格的上漲也是成本推動的。房價為什么會上漲呢？這同地價有著密切的關系。從2001年迄今的地價交易指數變化可以發現，普通居民住房用地的價格增幅最快，工業用地基本無變化，而本應該大幅度上漲的豪華住宅用地價格以及商業、旅游用地價格卻只是微微上揚了一些。地價的這種變化受制于地方政府的土地拍賣制度，也同房地產需求的價格彈性有關。由于居民住房需求是剛性的，因此普通住宅用地的價格彈性很小，而工業用地、豪華住宅用地的價格彈性則較大。經濟學和日常生活常識告訴我們，需求方(買方)的價格彈性越大，則其談判力量就越大，供給方(賣方)的報價就越低，反之則反是。所以，在地方政府以拍賣或者其他形式出讓土地時，普通居民住宅用地的價格自然是一路上揚。
既然成本上升是本次物價上揚的主要特點，那么，對治的手段自然要從供給方入手了。國務院推出的投融資制度改革、清理整頓開發區等諸多措施即是著眼于此。至于加息或者其他類似的需求政策，即使其真的能將糧價和房價降低下來，其后果也必然是普通居民收入和生活水準的下降。
一些天真的想法認為，加息可以使所有居民的存款收入增加，因此是好的。但是，餡餅不會從天上掉下來———加息并不會增加總收入。因此，資本要素增加的收入就必然是勞動要素減少的收入。也就是說，即使不考慮房貸支出的增加，普通居民因加息而減少的勞動收入也必然遠高于存款利息之增加，因為存款的分配是不均勻的。這是簡單的國民收入核算的結果。另外，在銀行業存差加速擴大的情況下，加息也將導致銀行業的資金運營困難，影響其改革。
當然，我們也不能否認這次價格上漲中的需求因素。實際上，開發區熱、炒房行為就是需求上揚的兩大動力，這些不正常的需求吸收了本應由普通居民享受的資源。由于它們本身就不是正常的市場行為，對付它們自然也就不能那么循規蹈矩地采用所謂的市場手段了。
更多精彩評論，更多傳媒視點，更多傳媒人風采，盡在新浪財經新評談頻道，歡迎訪問新浪財經新評談頻道。
| 
