加息與貶值并存 顯示弱勢美元政策強化 | ||||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年08月22日 09:32 《財經(jīng)時報》 | ||||||||||
在美元貶值的情況下,中國以其他貨幣計價的資產(chǎn)折合成美元后,都會有不同程度的增多 鈕鍵軍 8月13日美聯(lián)儲第二次宣布加息25個基點之后,美元匯率走勢呈現(xiàn)一路跌勢。盡管從
這似乎有違常規(guī)。美元利率的上漲應(yīng)會刺激美元匯率同步堅挺,至少短期走勢中,應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)這樣的特點。由此,亦出現(xiàn)了這樣的疑惑:是否有外部力量介入了國際匯率市場,人為地壓低美元幣值? 當(dāng)然,更多的市場人士分析認(rèn)為,美元在加息后突然走低,有其現(xiàn)實客觀性。他們舉出了若干例子。 8月12日,就在美國宣布加息,以及美國商務(wù)部同時宣布7月美國零售商品總額環(huán)比增長了0.7%之后,美國的原油期貨價格突破了每桶45美元。分析人士認(rèn)為,正是原油期貨價格的暴漲,導(dǎo)致了美元的下跌。 在這些分析人士眼中,原油價格的上漲將導(dǎo)致美國經(jīng)濟發(fā)展成本的上升;更直接一點說,即原油價格的上漲,將導(dǎo)致美國企業(yè)運營成本的上升,從而導(dǎo)致美國企業(yè)利潤的下降,最終影響到美國經(jīng)濟的發(fā)展。 除了石油價格因素,美國目前的雙赤字——財政赤字和貿(mào)易赤字的擴大,也當(dāng)然不會逃脫人們的視野,并必然成為美元走勢看跌的毋庸置疑的理由。盡管這樣的說法有些老生常談。 美國商務(wù)部日前表示,由于出口下降同時油價的上揚,未能降低能源進(jìn)口,美國6月貿(mào)易逆差增至558.2億美元,高于5月被向上修正后的468.8億美元。經(jīng)濟學(xué)家曾預(yù)期貿(mào)易逆差為475億美元。 美國商務(wù)部的這一表示,讓外界猜測美國將采取措施扭轉(zhuǎn)目前國際收支惡化的局面,而讓美元走軟,則可以促進(jìn)美國出口的增加,同時抑制進(jìn)口,最終達(dá)到平衡美國國際收支的目的。 其實,人們或許更該注意到,當(dāng)美國貿(mào)易狀況逐步惡化的同時,國際資本流入美國的增速卻在下降;日本、中國和英國等對美元證券的熱衷程度大不如前,這無疑會對美國貨幣當(dāng)局以及國際匯市構(gòu)成強烈刺激。 目前,國際金融市場緊盯美元的走勢,特別是美國近期將公布一些重要數(shù)據(jù)極為敏感,這些數(shù)據(jù)被外界認(rèn)為是影響美元走勢的重要指標(biāo)。 但是,美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司首席經(jīng)濟學(xué)家日前向《財經(jīng)時報》表示,美國目前的國際收支狀況,決定了美國今后將實行弱勢美元政策。“只有弱勢美元才能讓美國的出口增加,讓貿(mào)易逆差縮小,從而平衡美國的國際收支,這或者是別無選擇的途徑。”他說。 對于中國來說,美元貶值給中國帶來的影響將是中國的外匯儲備的“虛增”。今年上半年,中國在貿(mào)易順差大幅減少的情況下,外匯儲備依然比去年底增加了500多億美元。中國外管局的有關(guān)人士表示:“這種數(shù)據(jù)上的不匹配無法解釋,只能猜測是一些幕后交易導(dǎo)致了中國的外匯儲備增加。” 但在一些專家看來,中國外匯儲備大幅增加,其中一個重要原因就是美元貶值。因為外匯儲備是以美元來計算的,在美元貶值的情況下,中國以其他貨幣計價的資產(chǎn),折合成美元后,都會有不同程度的增多。這顯然會造成以美元報數(shù)的外匯儲備會出現(xiàn)一定程度增加,“盡管實際價值可能沒有變化”。 更多精彩評論,更多傳媒視點,更多傳媒人風(fēng)采,盡在新浪財經(jīng)新評談頻道,歡迎訪問新浪財經(jīng)新評談頻道。
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