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從1999年1月開始，歐洲聯盟11國將正式啟動歐元流通，從而翻開歐洲經濟和世界經濟史的新篇章。這是歐洲各國幾十年來經濟一體化努力的一個里程碑。
歐元誕生帶來的利益
歐元的誕生，對歐元體系內的各國經濟會帶來相當大的利益。首先，區內各國之間
將不再有匯率變化的困擾，在歐洲中央銀行的統一貨幣政策指導下，各國經濟可望享有更加穩定的宏觀經濟環境和物價水平。
其次，在微觀經濟方面的好處更為顯著。光是由于減少貨幣兌換麻煩所節省的交易成本估計就會高達每年400億美元，相當歐盟國家國內生產總值的0.5%。 此外，歐元將消除匯率換算的干擾，從而大大加強各地之間價格的可比性和透明度，便于消費者和廠商作出理性選擇，更有效率地配置資源。據估計，目前歐盟成員國之間在主要商品之間的差異平均高達40-50%，一旦貨幣一體化，所能帶來的商業機會將大大促進各國之間經濟結構的重組和一體化，提高分工程度和生產效率。
另外，行內人士也期望歐元的誕生會促進歐洲資本市場的發育，對國際金融市場帶來新的生機。目前，歐盟國家的資本市場相當落后于美國。例如，美國企業四分之三的資金籌集自證券市場，而這個比例在歐洲企業僅有四分之一。股票市場的總市值在美國相當于國內生產總值的120%，而在歐洲僅有58%。歐 洲資本市場落后的主要原因之一是各國貨幣體系的分割。此外，歐盟目前的公債規模已經和美國相當，一旦統一起來，歐洲債券市場將令人刮目相看。
歐元面臨的挑戰
但是，歐洲資本市場的發育并不會因為歐元的發行而一帆風順。其發育還要取決于其他對障礙的克服，這些障礙包括：各國之間對證券市場的監管政策法規的差異，各國會計標準的區別，各國稅則的不同，等等。這些都需要各國政府和有關當局協調解決。
在宏觀經濟政策方面，貨幣的一體化必然剝奪了各個成員國家行使獨立貨幣政策的主權。由于各國經濟發展還存在參差不齊的方面，當它們受到所謂不對稱沖擊、出現局部性經濟衰退的情況下，各國唯有靠財政政策來加以調節，用削減稅收或增加公共開支的辦法渡過難關。然而，歐盟為了避免成員國財政上揮霍無度影響整個歐元體系的穩定，對各國的財政政策自由度也有諸多限制，如規定財政赤字不得超過國內生產總值的3%，因此當各國面臨局部衰退時，調 整過程會更為困難和痛苦。
在同樣地大物博的美國，區域經濟的不平衡可以通過各州之間資金和勞動力的流動來調節。必要時，聯邦政府也會運用財政再分配來救濟平衡。但歐元體系內資金和勞動力的流動由于各國文化語言社會背景和經濟環境的千差萬異，不可能象美國各州之間那樣暢通。歐盟也缺乏中央財政系統的調節機制。可以預見，局部性的衰退和區域經濟的不平衡，會成為未來歐盟各國經濟合作和歐元穩定的最大挑戰。
歐元對美元的挑戰
歐盟國家的整體實力和美國旗鼓相當：1997年歐盟各國的國內生產總值為6萬5千億美元，而美國則是8萬1千億美元；占世界貿易的比重，歐盟為19%，美國為17%。但在國際金融市場上，美元占主導地位，各國中央銀行的外匯儲備有57%為美元。世界外匯交易中87%的結算一方是美元，只有50%的外匯交易的一方是歐盟成員國的貨幣。而國際外匯流通量中美元占50%以上，歐盟成員國僅占28%。當歐元發行后，必然會在國際金融市場上扮演與歐盟整體經濟實力相當的角色，對美元形成巨大的挑戰。
根據較為樂觀的估計，歐元發行后會逐漸構成世界金融資產的30-40%，而美元的占有率則會下降到40-50%。這意味著將有5千到1萬億的金融資產將重組以歐元結算，而各國中央銀行也將減少500億到2300億元的美元儲備。這顯然 將給美元帶來下跌壓力。有的觀察家甚至預測美元將可能下跌40%。不過，歐元能否成為強勢貨幣，還得看歐洲中央銀行在今后一兩年的政策表現和歐盟成員國經濟狀況，以及歐洲資本市場的發育。投資者和各國央行都會在歐元推出后等一等，看一看，而不太會在短期內貿然大幅重組資產和儲備。有的學者根據歷史經驗，指出當年在英鎊的主導地位被美元取代以后，仍然在二十多年內的繼續扮演主要結算貨幣的角色，因而，人們不可奢望歐元會在短期內迅速動搖美元地位。
對于亞洲各國的企業界來說，歐元誕生所帶來的歐洲經濟結構變化、市場透明度的提高、以及歐元證券市場的發育，都意味著新的商機，就看誰能看得準、把握得快，捷足先登了。
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