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本報訊 國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松博士9月9日在杭州召開的“中小企業投資高峰會”上表示，要立足于建立多元化、多層次的中小企業融資體系，從債權融資和股權融資的多元化著手，解決中小企業融資難問題。
巴曙松認為，從當前的實際金融運行看，基于中小企業融資的特征，應當降低中小企業融資對于商業銀行貸款的過分依賴，實際上從金融結構的角度看，銀行融資比率過高的
結構也是一種高風險的金融結構。因此，要立足于建立多元化、多層次的中小企業融資體系，從債權融資和股權融資的多元化著手來解決中小企業融資難問題。從債權融資的角度看，應鼓勵面向中小企業的多種金融機構的發展，拓展中小企業融資租賃、擔保和保險等融資形式的發展，促進面向中小企業的融資創新，政府的介入應當在考慮社會效益的同時兼顧經濟效益。同時，在中小企業的融資發展過程中，債權融資和股權融資應當保持一個適當的比率，特別是不能忽視多層次的股權融資市場的發展。
巴曙松表示，在這個中小企業的股權融資體系中，創業板應當居于主導性的地位，并且，通過創業板的發展帶動和促進風險資本市場以及相關多層次的發展。與此同時，中小企業發行注冊及豁免問題也應當提上議事日程，公司債券市場也應隨之同步發展，這對于建立一個穩定的金融市場和融資體系具有積極的意義。從發展趨勢看，下一階段中小企業融資體制創新的重點應當是放松金融管制，發展活躍的多層次金融市場。
金融時報 (2003年09月11日)李俠
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