在國際監(jiān)管體系的建立過程中，發(fā)展中國家需要遵循另外一種方法。但到目前為止，一些發(fā)展中國家仍嚴(yán)重地受到發(fā)達(dá)國家，特別是歐洲國家的控制。在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定過程中，有必要考慮發(fā)展中國家的需求

　　記者 單羽青 實(shí)習(xí)生 盧葉 6月28日北京報道 今天，倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院(LSE)院長戴維斯爵士(Sir Howard Davies)在北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)表演講時指出，全球化促進(jìn)了世

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界金融市場的一體化，其結(jié)果是各個市場及市場管制者之間的相互依賴性加強(qiáng)了。在很大程度上，世界金融管制體系的強(qiáng)度由其最薄弱的環(huán)節(jié)所決定。目前，這種金融市場一體化的過程在發(fā)展中國家產(chǎn)生了一系列后果，這對于很多發(fā)展中國家而言是一個巨大的挑戰(zhàn)。

　　戴維斯爵士是世界最重要的金融專家之一，為中國銀監(jiān)會國際顧問委員會專家之一。他是受溫家寶總理之邀訪問北京的，并將就中國金融改革的有關(guān)問題與相關(guān)人士會晤。6月28日下午，他訪問了北大中國經(jīng)濟(jì)研究中心，與北京大學(xué)簽署北大—LSE暑期學(xué)校協(xié)議，并發(fā)表了題為《全球化與金融改革》的演講。

　　戴維斯爵士認(rèn)為，金融市場一體化的過程給發(fā)展中國家?guī)�來了一系列后果，特別表現(xiàn)在以下三方面：

　　首先，所有那些希望進(jìn)入國際市場并使其銀行業(yè)、證券業(yè)(包括公司治理)和保險業(yè)等行業(yè)的管制水平達(dá)到國際標(biāo)準(zhǔn)的國家將面臨更大的壓力，而在過去，很多國家名義上按照世界標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管制，實(shí)際上其管制水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界標(biāo)準(zhǔn)。

　　其次，在是否真正按照國際管制標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作方面，發(fā)展中國家將面臨更大的來自其他國家及國際金融機(jī)構(gòu)的壓力。主要金融中心的管理者越來越不愿意讓欠資本化的銀行在其管制區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)。投資者對于那些沒有采用合適公司治理的企業(yè)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。國際金融機(jī)構(gòu)，特別是國際貨幣基金組織�烮MF�牐�在其國家評價中花了很大的精力進(jìn)行金融管理評估。是否遵循國際管制標(biāo)準(zhǔn)即將成為能否得到IMF資助的一個重要條件。

　　此外，特別是在美國，境外立法的壓力也在增加。《Sarbanes-Oxley法案》就是一個生動的例子。

　　“這對于很多發(fā)展中國家而言是一個巨大的挑戰(zhàn)，”戴維斯爵士說，“這主要是由于發(fā)展中國家面臨著許多困境，如資本化不充分的銀行發(fā)展歷史和不發(fā)達(dá)的金融市場；缺乏監(jiān)管制專家以及一些文化上的缺陷，而文化上的缺陷使監(jiān)管制者不愿意對所監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)提過較高的要求；此外，也許所有的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定都未考慮發(fā)展中國家的特殊需要。這些標(biāo)準(zhǔn)往往過于復(fù)雜，很難在一些不成熟的市場中實(shí)行。”

　　發(fā)展中國家由此而陷入了兩難的境地：一方面感受到一種難以抗拒的力量，希望進(jìn)入一體化的全球金融市場，但在另一方面，一些自身的現(xiàn)實(shí)情況卻很難在短期內(nèi)改變。如何走出這種兩難？戴維斯爵士提出如下建議：

　　發(fā)展中國家本身有用戰(zhàn)略方法提升其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的需求，但在提升標(biāo)準(zhǔn)的過程中，這些國家必須建立一些獨(dú)立機(jī)構(gòu)，在必要的時候有權(quán)力且有能力做出強(qiáng)硬的決策。目前，金融監(jiān)管一體化的國際趨勢已越來越明顯，市場條件保證了這一趨勢的合理性。

　　發(fā)展中國家迫切需要培養(yǎng)一批具有作為有效監(jiān)管者所必需的技能和態(tài)度的人員。在如何進(jìn)行改進(jìn)才能與國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相符方面，發(fā)展中國家迫切需要得到獨(dú)立的針對性強(qiáng)的建議。但這種改變無法在一朝一夕間完成。

　　同時，發(fā)展中國家需要對其最終想建立的金融體系有一個清晰的概念。這包括對符合國家需要的銀行體系結(jié)構(gòu)的設(shè)想及對國外參與者進(jìn)入本國金融市場深度和廣度等。特別是企業(yè)部門融資機(jī)制的擴(kuò)展，努力建立本國債券市場作為補(bǔ)充融資的渠道。

　　此外，發(fā)展中國家需要對如何提升公司治理水平有一個較為清晰的戰(zhàn)略計劃。美國和歐洲一些具體的規(guī)定，發(fā)展中國家可能達(dá)不到，這些規(guī)定也可能不適用于發(fā)展中國家。但這些國家關(guān)于獨(dú)立董事的價值、管制的透明性和信息披露等基本原則對發(fā)展中國家具有一定的借鑒意義。

　　戴維斯爵士強(qiáng)調(diào)指出，在國際監(jiān)管體系的建立過程中，發(fā)展中國家需要遵循另外一種方法。到目前為止，一些發(fā)展中國家仍嚴(yán)重地受到發(fā)達(dá)國家，特別是歐洲國家的控制。這種控制關(guān)系已經(jīng)不再受到保護(hù)。控制關(guān)系的結(jié)果是國際標(biāo)準(zhǔn)都是為成熟市場而制定的，然后對其進(jìn)行修改以滿足發(fā)展中國家的需要。有必要在更早的階段，即在標(biāo)準(zhǔn)的制定過程中考慮發(fā)展中國家的需求。由此制定出來的標(biāo)準(zhǔn)將更符合發(fā)展中國家未來的需要。

　　戴維斯爵士認(rèn)為，國際金融機(jī)構(gòu)與發(fā)達(dá)國家應(yīng)該為那些提升其國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)水平、改進(jìn)其金融實(shí)踐的國家提供其所需的金融支持。“世界銀行及一些國家，包括英國和日本等，已為發(fā)展中國家提供了一些有用的技術(shù)援助。但這些援助還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。”

　　“在全球化過程中，國際金融監(jiān)管并不是一個最引人注目或討論最多的話題。也許它并不是宏大的新全球經(jīng)濟(jì)大廈建設(shè)工程的一部分，但它是建設(shè)全球經(jīng)濟(jì)大廈的基礎(chǔ)的一個重要的工具。歸根結(jié)底，如果沒有一個牢固的基礎(chǔ)，大廈將岌岌可危。”

　　倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院2003年被《泰晤士報》評為倫敦最好的大學(xué)；同年在《衛(wèi)報 》的英國大學(xué)排名中列第三位。該校在經(jīng)濟(jì)學(xué)界有著舉足輕重的影響，13位獲得諾貝爾獎的巨人中，有5位是經(jīng)濟(jì)學(xué)家。根據(jù)協(xié)議，自2004年8月16日到9月3日，倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院將與北京大學(xué)合作，在北大中國經(jīng)濟(jì)研究中心開辦暑期學(xué)校，針對金融機(jī)構(gòu)的管理人員，開設(shè)經(jīng)濟(jì)、金融及管理等5門課程，全部由LSE教授用英文授課，課程結(jié)束將授予LSE短期培訓(xùn)證書。