文/劉維

　　不管核電“重啟”幅度如何，從A股核電概念所傳遞出來的信息來看，壓抑已久的核電市場已被引爆。

　　2014年被認為是中國核電重啟之年。在資本市場中，核能無疑是最熱門的概念之一。在2014年，早已醞釀多時的國內主要核電企業上市工作邁出了實質性的步伐。中核集團旗下中國核能電力股份有限公司和中廣核集團旗下的中廣核電力于同年分別登陸A股市場和香港聯交所，核建巨頭中國核工業建設集團也啟動了上市計劃。根據市場的回饋，中國核電企業的上市計劃無一例外獲得資本的熱捧。2014年A股核電板塊在技術進步以及國家政策傾向的影響下，也呈現積極發展態勢。在42家核電概念股中，有39家出現不同程度增幅。

　　政策影響是關鍵

　　因為核電在技術和安全性方面的特殊性，其發展深受政策影響。福島核事故后，國際核電發展步入停滯階段，中國在運核電站雖然沒有關閉，但是新項目無一獲得審批。直到2014年，隨著政策方面不斷傳出利好消息，核電才重獲希望，核電概念股也隨之“熱”起來。

　　政策層面，2014年的政府工作報告提出，要開工一批核電項目。4月18日李克強主持召開的國家能源委首次會議，決定適時在東部沿海地區啟動新的核電重點項目建設。6月中旬習近平專門召開中央財經領導小組會議，研究我國能源安全戰略，提出要在采取國際最高安全標準、確保安全的前提下，抓緊啟動東部沿海地區新的核電項目建設。從最新動態來看，近日發改委已正式向國務院申報啟動核電新項目審批，此次上報三個核電站項目6臺機組。據了解，本次的6臺機組分屬于紅沿河、石島灣和福清三個核電站項目，裝機容量大約700萬千瓦。

　　一系列的國家支持和利好消息都極大地調動了行業內外的積極性，核電重啟這一目標的升溫同樣帶動了核電概念股上漲的勁頭，2014年，核電概念股整體呈上漲趨勢，幾支重要股票更是出現大幅增長。

　　核電產業鏈包括燃料供應商、設備供應商、原材料以及零部件供應商、核電運營商、核電發電企業以及核輸配電企業等幾方面。目前，涉及A股的上市公司多集中在設備供應商和零部件、原材料供應商這兩類。

　　技術進步是核心

　　中電聯的數據顯示，2013年，我國核電利用水平為2.11%，大幅低于全球平均水平14%。根據國家能源局“十二五”規劃及長期規劃測算，2015-2030年間總投資額1.2萬億。即每年核電投資600億元，其中每年設備投資額將達到300億元，市場空間亟待釋放。而國家方面也早就放出了發展的信號，只是受制于技術問題而遲遲沒有放開政策。

　　2014年8月22日，“華龍一號”通過國家能源局和國家核安全局聯合組織的設計審查。“華龍一號”核電技術，指的是中核ACP1000和中廣核ACPR1000+兩種技術的融合，被稱為“我國自主研發的三代核電技術路線”。“華龍一號”的誕生被業內認為是中國核電歷史上重要的標志性事件之一。A股核電概念股也隨之被引爆。

　　隨后，中核集團福建福清核電站2個機組采用“華龍一號”方案。近日，能源局同意廣西防城港核電二期2臺機組也采用“華龍一號”技術方案，反映出國家第三代自主核電技術已經取得重大突破。能源局還在復函中要求，關鍵材料國產化比例不低于85%，這將大大刺激國產核電設備需求。

　　在高端前沿技術研發方面，國家十六項重大科技專項中，有兩項涉及核能———自主化先進大型壓水堆CAP1400示范項目和第四代核電機型石島灣高溫氣冷堆。2014年，這兩個項目都取得了重大進展。

　　受核電自主技術項目再獲批和技術進步的利好提振，2014年12月18日，核電板塊整體逆市上漲2.64個百分點，個股方面，共有38只核電股實現上漲，東方電氣強勢漲停，上海電氣、中核科技、應流股份和江蘇神通等個股的漲幅也均在5%以上，分別達到7.77%、6.16%、6.11%和5.64%。

　　投資趨勢

　　技術上的突破使中國核電競爭力持續提升，核電“走出去”市場更加廣闊。“華龍一號”在10月中旬的首屆世界核工展以及中國東盟博覽會上都獲得了世界性的關注。國泰君安分析師認為，第三代國產核電技術獲認可將加速國內核電重啟并且提升海外市場突破的預期，核電產業鏈將被全面引爆。申銀萬國[微博]表示，2014年和2015年為已開工核電項目投入商業運營以及新開工項目數量的第一高峰期，“十三五”內陸核電的放開將打開成長空間且迎來第二高峰。從投資上看，核電項目重啟及“走出去”戰略將帶來整個板塊估值提升；實際受益次序上看，長周期設備早于短周期設備，但短周期設備彈性更佳。

　　(本文來源《新能源經貿觀察》1月刊)