周業(yè)安/文 　

　　當加里貝克爾扛著新古典主義大旗到處攻城略地時，經(jīng)濟學取得了無以復加的榮譽。但是，新古典主義的成功并不意味著其根基是堅實的。它賴以生存的理性選擇模型其實存在著一些致命的錯誤，只不過理解這些錯誤需要經(jīng)歷知識的反哺，而有勇氣接受其他社會科學反哺的學者并不多。

　　赫伯特西蒙是這方面的天才之一，他把認知科學和管理學等的研究成果運用到經(jīng)濟決策上，提出“有限理性”假說，并獲得了諾貝爾經(jīng)濟學獎。但西蒙沒有對理性選擇模型做更系統(tǒng)的反駁，也沒有提出備選的更符合現(xiàn)實的決策模型，并未撼動新古典主義唯我獨尊的地位。不過，他的后繼者，心理學家卡尼曼和經(jīng)濟學家特維斯基，聯(lián)手在新古典經(jīng)濟學的后院放了一把火，這把火越燒越旺，真正改變了經(jīng)濟學的格局。

　　卡尼曼和特維斯基的工作現(xiàn)在看起來很簡單，就是用心理學日益成熟的方法和理論來研究經(jīng)濟決策問題。他們通過大量的心理學實驗證明，人們在進行經(jīng)濟決策時，并不遵循新古典理性經(jīng)濟人的模式，而是普遍且穩(wěn)定地采用啟發(fā)式?jīng)Q策；人們在決策中并不在意絕對損益水平，而是在意相對某個參照點的損益水平；人們不可能正確估計可能結果的概率，而是經(jīng)常高估小概率事件、低估大概率事件等。通過提出理性選擇模型的替代物——行為決策模型，卡尼曼獲得了

　　不過，在卡尼曼和特維斯基的時代，眾多主流經(jīng)濟學家對行為經(jīng)濟學還是堅決抵制的。為了更好地傳播行為經(jīng)濟學，應《經(jīng)濟展望雜志》之邀，行為經(jīng)濟學的忠實信徒——芝加哥大學的泰勒教授從1987年開始和他人合作，四年間發(fā)表了14篇論文，分別總結和探討了不同領域行為經(jīng)濟學取得的進展和主要觀點。這本雜志在經(jīng)濟學界享有很高的聲譽，又如此密集地就一個理論進行討論，因此帶來了空前的影響。這一系列文章發(fā)表后，行為經(jīng)濟學逐步從角落走向金色大廳，并成為經(jīng)濟學的主角之一。

　　《贏者的詛咒》就是由這14篇論文構成。在這本書里，作者運用大量的實驗證據(jù)和行為經(jīng)濟學理論解釋了一些新古典理性選擇模型無法解釋的“異常”現(xiàn)象。比如書中提到的公平和互惠偏好、偏好反轉、損失厭惡、雙曲貼現(xiàn)、心理賬戶等，都是新古典理性經(jīng)濟人所不具備、而人們實際上本來就有的心理特征。通過這些心理特征，才能夠正確解釋諸如行業(yè)間的工資差異、拍賣中的“贏者的詛咒”、股市中的日歷效應和羊群效應、封閉基金之謎等等“異象”。

　　在泰勒等人看來，尋求合理決策的人總是陷入理智和情感的糾葛，一會兒表現(xiàn)出超級的冷靜，一會兒又表現(xiàn)出天真和幼稚。拿購買股票來說，市場上的股票良莠不齊，散戶很難對其做出準確區(qū)分。當散戶和機構同時購買股票的時候，由于機構對股票的了解更多，對于那些有投資潛力的股票，機構搶先購買了，散戶買不到；等散戶好不容易買到手，發(fā)現(xiàn)要么價位不合適，要么是機構不要的股票。行為經(jīng)濟學家把散戶的這種境遇稱為“贏者的詛咒”，即看似散戶成了贏家，實際上是拿著“燙手的山芋”，反倒成了輸家。這種情況普遍存在，比如藝術品、蘭花，甚至土地和房屋等的投資過程中，不了解情況的幼稚投資者或者沖動的投資者總是被“詛咒”，其根本原因就在于我們的有限理性。

　　實際上，在行為經(jīng)濟學之前，經(jīng)濟學家對理性選擇模型的挑戰(zhàn)從未間斷過，從早期的阿萊悖論，到后來的弗里德曼-薩維奇悖論、西蒙的有限理性假說等等，都表達了學者們面對新古典模型的困惑和反思。但只有當行為經(jīng)濟學出現(xiàn)后，早期積淀的難題才真正有效地得到了解決。毋庸置疑，行為經(jīng)濟學是繼博弈論之后經(jīng)濟學一次最大的手術。

　　現(xiàn)在看來，這次手術取得了初步的成功，并且主流經(jīng)濟學家也認識到了這一點。在如今的行為經(jīng)濟學陣營中，有澤爾騰、阿克洛夫、史密斯等諾獎得主，也有博弈論大師弗登博格和梯若爾等人。這種陣勢，如果還不能說明行為經(jīng)濟學的超人魔力，那又能說明什么呢？

　　《贏者的詛咒》中的文章離現(xiàn)在已近20年了，但其蘊含的思想性、邏輯和證據(jù)，仍然能夠幫助我們理解經(jīng)濟理論和經(jīng)濟現(xiàn)象。新古典主義是成功的，但隨著行為經(jīng)濟學的興起，經(jīng)濟學家看到了知識反哺的力量，越來越多的人開始尋求其他社會科學學者的幫助；經(jīng)濟學終于不再驕傲，而是變得謙虛和務實。而一門謙遜的學科才是真正強大的。-

　　《贏者的詛咒——經(jīng)濟生活中的悖論與反常現(xiàn)象》，(美)理查德泰勒著，陳宇峰、曲亮等譯，中國人民大學出版社2007年1月第一版，參見本刊2006年第7期“本刊4月薦書”。本文作者為中國人民大學經(jīng)濟學院教授