金融觀察

　　自去年下半年以來，國際金融危機對我國經(jīng)濟的影響已經(jīng)從出口行業(yè)傳導(dǎo)至與出口相關(guān)的原材料、加工、運輸?shù)缺姸嘈袠I(yè)，從沿海發(fā)達地區(qū)擴散至內(nèi)地邊遠地區(qū)，從中小企業(yè)蔓延至國有大中型企業(yè)。

　　由于國內(nèi)銀行業(yè)參與國際市場的程度還不深，加之近年來商業(yè)銀行與資本市場實行隔離，以及監(jiān)管部門審慎監(jiān)管政策的有效實施，因此此次國際金融危機對我國銀行業(yè)的直接沖擊并不大，國內(nèi)銀行受到的直接損失是有限的。然而，國際金融危機對于實體經(jīng)濟的影響，已經(jīng)越來越多地作用于銀行，國內(nèi)銀行正面臨著不斷加大的風(fēng)險、經(jīng)營與盈利的壓力。

　　應(yīng)當看到，當前形勢盡管對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營構(gòu)成了嚴峻挑戰(zhàn)，但同時也蘊含著不少前所未有的機遇。這主要體現(xiàn)在以下方面：

　　第一，國家擴大內(nèi)需政策的實施。為保證我國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，中央和地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程、生態(tài)建設(shè)和災(zāi)后重建等領(lǐng)域投入巨資，并出臺一系列措施加快推進農(nóng)村城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)工業(yè)化進程。這將極大刺激國內(nèi)投資需求和消費需求的擴張，4萬億元資金的投入提供了相應(yīng)的信貸需求，特別是為銀行適時介入和拓展政府融資平臺、項目融資、中長期貸款、銀團貸款等業(yè)務(wù)提供了新的機會。

　　第二，市場主體結(jié)構(gòu)的重新洗牌。在國際金融危機的沖擊下，優(yōu)勝劣汰的市場機制將使市場結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化，企業(yè)間新一輪的并購、重組浪潮將再次掀起。最新一期湯森路透亞太區(qū)并購季報顯示，全球其他地區(qū)并購活動在2008年均出現(xiàn)回落，交易額下降29.6%至2.9萬億美元，而同期中國并購活動仍保持強勢并飆升至歷史新高的1596億美元交易額，較2007年躍升了44%，預(yù)計2009年這一趨勢將得以延續(xù)。

　　第三，企業(yè)調(diào)整轉(zhuǎn)型的加快實施。為有效應(yīng)對危機，企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強自主創(chuàng)新、實施技術(shù)改造和升級轉(zhuǎn)型，并且更加注重多產(chǎn)品、多客戶、多渠道、多市場的營銷策略。比如，在受國際金融危機沖擊較為嚴重的珠三角地區(qū)，企業(yè)尤其是中小民營企業(yè)主動調(diào)整轉(zhuǎn)型的步伐普遍加快，通過出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷、完善產(chǎn)品設(shè)計能力、加大科研投入等手段加速實現(xiàn)從生產(chǎn)型企業(yè)到市場型、創(chuàng)新型企業(yè)的轉(zhuǎn)變，僅半年時間，東莞市已有47家來料加工企業(yè)轉(zhuǎn)為了三資企業(yè)，有52家企業(yè)積極進行自主品牌創(chuàng)建申報，佛山市僅南海區(qū)一個區(qū)就已經(jīng)有200多家民營企業(yè)轉(zhuǎn)型升級成功。另一方面，各級地方政府從資金、土地、稅收等多方面為企業(yè)解決實際困難，減輕企業(yè)負擔，優(yōu)惠政策之多、扶持力度之大，為多年來所罕見。通過自身的升級轉(zhuǎn)型以及政府的有力扶持，企業(yè)抵御國際金融危機的能力將得以明顯增強。這減少了銀行的經(jīng)營風(fēng)險，也有利于銀行更好地拓展業(yè)務(wù)，特別是中長期貸款、股權(quán)融資、應(yīng)收賬款保理融資等融資業(yè)務(wù)。

　　第四，居民資產(chǎn)配置的動態(tài)調(diào)整。近年來，隨著收入水平的不斷提升以及金融消費觀念的更新，居民的理財需求和財富管理的需求日益增長，這種趨勢并不會因國際金融危機而發(fā)生逆轉(zhuǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，去年國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品發(fā)售規(guī)模超過2.3萬億元，約是2007年發(fā)行額的3倍。而且，隨著市場波動的加劇，居民對自身資產(chǎn)池的結(jié)構(gòu)調(diào)整更加關(guān)注，對資產(chǎn)配置動態(tài)調(diào)整的意愿更強。因此，只要銀行不斷豐富產(chǎn)品體系，主動適應(yīng)客戶需求變化，當前形勢下財富管理業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)仍有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　第五，同業(yè)競爭格局與策略的悄然變化。國外許多大的金融機構(gòu)在此次國際金融危機中受到程度不同的沖擊或損害，從而使一些優(yōu)質(zhì)高端客戶選擇到中資銀行開辦業(yè)務(wù)，中資銀行的聲譽顯著提高。在國內(nèi)銀行市場上不少同業(yè)實施了客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，收縮或退出了某些業(yè)務(wù)與市場，進而為其他銀行有選擇性地介入騰出了相應(yīng)的空間。另外，當前基金、證券、信托等非銀行金融機構(gòu)與商業(yè)銀行抱團過冬的合作意識明顯增強，這給銀行更好地拓展同業(yè)業(yè)務(wù)和開展產(chǎn)品交叉銷售帶來了大好機會。

　　第六，直接融資工具的快速發(fā)展。為了擴大社會投資和緩解企業(yè)資金壓力，政府加大債券市場擴容力度，除積極鼓勵企業(yè)發(fā)行企業(yè)債、公司債和中期票據(jù)等傳統(tǒng)債券品種外，還積極推動可分離債券、浮動利息債券、中小企業(yè)短期融資券及集合債券等新型債務(wù)融資工具發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，2008年全國包括公司債、企業(yè)債、短期融資和中期票據(jù)在內(nèi)的信用債發(fā)行量達到9433億元，是2007的1.72倍，而今年的發(fā)行量有望達到1.2萬億至1.3萬億元。

　　第七，產(chǎn)業(yè)區(qū)域轉(zhuǎn)移的加速推進。在成本增加和市場萎縮的雙重擠壓下，沿海地區(qū)勞動密集型、資源加工型產(chǎn)業(yè)逐步梯次遷往內(nèi)地。

　　總之，面對當前挑戰(zhàn)與機遇并存、困難與希望同在的形勢，只要我們堅定信心、危中求機，學(xué)會用辯證統(tǒng)一的思想方法去分析問題、研究辦法、制定對策，堅持做到“既審慎又積極”，銀行業(yè)就一定能夠順利度過經(jīng)濟嚴冬，保持持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。(作者系招商銀行行長)

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。