新華網北京9月28日電 題：經濟學家認為中國企業應當冷靜對待海外收購

　　新華社記者劉敏 劉元旭

　　兩周前發生在美國華爾街的一場“金融風暴”使得雷曼兄弟、美林證券等金融機構深陷泥沼。當昔日遙不可及的“大牌”一夜之間變得看似唾手可得之時，世界各國的企業家很難不去思考其中的商機。然而，在2008年天津夏季達沃斯論壇上，中國工商銀行行長姜建清明確表示，工行看重的是戰略投資而非財務投資，在這場信貸危機中，工行將攢緊自己的“口袋”，花每一分錢都會很謹慎。

　　同姜建清的觀點類似，對于日前呼聲很高的中國企業海外收購議題，許多經濟學家表示應當持謹慎態度，不可盲目跟風。雖然在資金充裕、人民幣升值的背景下，海外資產會顯得很便宜，但便宜不應該成為投資的理由，如果資產不能給自己帶來效益，再便宜也沒有價值，甚至有可能因“消化不良”而背上沉重的負擔或者為次貸危機買單。

　　亞洲開發銀行高級經濟學家莊健認為，一方面，美國次貸危機給中國的海外收購提供了一條思路，如果經過了良好的價格評估，證明具有很強的可行性和可操作性，那么可以嘗試收購；但是另外一方面，以中國企業的能力來判斷，真正實施起來具有很大的風險和困難。再加上美國次貸危機何時見底尚難預料，中資機構海外并購仍需謹慎。

　　“中國企業在金融領域實施大規模跨國并購方面尚屬于新手，與發達國家存在不小的差距。企業對金融衍生品和國際金融市場的了解都還遠遠不夠，判斷和抵御風險的能力和意識相對欠缺；并且中國金融機構的成長時期比較短，管理經驗缺乏，體制還不夠完善，業務主要集中在簡單的存貸方面，因此即便國內企業海外收購成功，能否管理好還是另外一個問題。”他表示。

　　中國社科院金融研究所研究員殷劍峰對記者說：“由于意識形態和國家戰略的巨大差異，對于來自中國的投資，美國等西方國家一向存有較強的戒心。從以往經驗來看，不同文化間的收購很難實現。如果確實有條件收購，那么這些企業不但需要密切關注美國政府的態度，還需要事先對美國金融市場和金融產品做深入具體的研究。”

　　針對收購議題，莊健表示可以換個角度看待問題。“金融危機對于中國的意義遠不只是停留在這個層面，而更存在于它給中國提供了一個經驗教訓，即如何在今后的金融和經濟改革中做出及時、適當的調整，防范類似美國次貸危機的發生。因此，相對于企業收購而言，如果把這個問題研究透了，那么其利益對于國家來說是更加長遠的，低風險的。”

　　中國發展研究基金會副秘書長湯敏認為，從經濟學的角度來看，美國次貸危機引發的金融危機在短期內不會消退，未來的風險不容低估，對美國經濟實體的影響也會進一步顯現，那個時候其他更加有利可圖的機會也許會集中出現。企業應當仔細研究怎樣利用國際金融市場的波動，找到合適的擴張機會，而不是急于把所有的雞蛋都放在一個籃子里。

　　“我個人不建議用外匯儲備去投資，外匯儲備是用來‘保穩’的，拿出來做過大的風險投資顯然不合適。倒是可以利用市場上的‘閑錢’，也就是說民間資金。至于具體會不會有民營企業去嘗試，效果好不好，就要看他們自己的膽識和機遇了。而對于企業個體的行為，政府不應當采取‘不鼓勵、不阻攔的’態度，在需要的時候，外匯政策可以適度放寬，不過風險要企業自己承擔。”

　　“投資國外市場和投資股票市場的道理是一樣的，需要投資的藝術。原則上說是有抄底的可能性，但是真正實施起來情況復雜且風險極大，結果很難預料。” 他說。