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包月陽：《中國經濟時報》總編輯，著名專家，長期致力于研究宏觀經濟和經濟體制改革，國務院特殊津貼獲得者。出版有《電，尋找平衡》、《面對聚焦之點》等著作。
央行宣布，將從7月5日起提高商業銀行存款準備金率0.5個百分點。自4月28日央行加息后，中央政府已經陸續出臺了多項宏觀調控措施。顯然，我們的經濟尚未完全實現軟著陸就再次出現了過熱，因此有必要“二次調控”。
今年一季度GDP增長10.3%，曾引起一場不大不小的有關經濟是否再次過熱的爭論。4、5兩月尤其是5月份的經濟運行指標似乎為這種爭論定了調：經濟確實過熱了。支持這種判斷的主要是兩個指標的增長：一是城鎮固定資產投資，二是外貿順差。當然，一季度的GDP增幅是重要的基礎判斷數據。
從改革開放到現在，我國已出現過四次經濟過熱。第一次是在1985年，第二次是在1988年，第三次是1992到1993年，第四次就是最近這一次。這次過熱出現的時間不太好確定，一般認為，2002年已經出現過熱苗頭，但被2003年突如其來的非典所掩蓋，到2004年一季度才真正引起重視。中央從2004年4月份開始治理此次過熱，到2005年底人們以為基本實現軟著陸，沒想到幾個月后就出現新的過熱跡象。這應該不是新一輪過熱，而是被壓下去的2004年那次過熱的反彈。否則，我們就應該說這是改革開放后第五次過熱了。
從1979年到2004年是26年，26年中出現了四次過熱，每次過熱之后一般都是或深或淺的經濟蕭條(或稱疲軟)。中國經濟為什么一直處于這種冷熱交替的循環之中？
我以為，這是中國經濟的“天然擴張性”在起作用。觀察28年的中國經濟增長，我們可以發現中國經濟從來不缺乏向上的、擴張的力量。只要宏觀政策不加限制，經濟就會開足馬力加速向前，一直到過熱勢頭明顯，出現嚴重的資源瓶頸約束，或者同時出現明顯的通貨膨脹，政府不得不出面急踩剎車。
這種“天然擴張性”來自經濟中的行政力量。目前的中國經濟可稱為初級市場經濟，它脫胎于計劃經濟，至今仍然有很強的行政推動色彩。配置資源的很大程度上仍然是行政權力或者受行政權力影響；政府仍然在很多時候直接參與投資乃至生產等經濟活動。到目前為止，經濟增長仍然是考核官員尤其是地方官員政績的主要標準，即使官員們的GDP概念淡化了，與經濟增長相關的就業和財政收入對官員來說仍然極其重要。因此，保持經濟的一定規模的擴張幾乎是官員們的本能。
應該說，對本輪過熱中央政府發現早、下手早，措施相對溫和，因而經濟沒有出現大起之后的大落，這是值得稱道的。但經濟的天然擴張性太過強大，以至這次調控未能完全實現軟著陸就再次出現過熱跡象，令人惋惜。
中國經濟要擺脫冷熱循環，有賴于政府職能的真正轉變。而實現這一點，需要足夠的時間和耐心。
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