原名：建立48小時金融應急機制

　　要能夠識別危機，對金融危機的程度做出比較準確的判斷，能夠確定48小時應急措施的起點

　　□徐滇慶/文

　　當前，國際熱錢正大肆進入中國，總的來說，資金流入有利有弊。海外資金大量流入，必然在短期內對中國經濟的一些領域產生相當大的沖擊。說到底，錢多，無非抬高物價，價格高了，貨幣的含金量下降，在宏觀意義上達到新的均衡。

　　從長期來看，有錢比沒錢好，錢多比錢少好。巨額外匯儲備增強了人民幣抵御外來金融沖擊的能力，為國際貿易和金融活動提供了更大的空間。怕就怕有錢不會用，只要有足夠的金融人才，完全可以通過對外投資用活外匯儲備，創造更多的財富。

　　在當前的國際形勢下，我們沒有什么好辦法可以擋住資金流入，除非中國重新構筑貿易、金融壁壘，脫離世界經濟體系，否則，在相當長的時間內中國必須接納外部資金流入，承受來自于外部的沖擊。

　　對中國金融體系構成威脅的不是海外資金進入中國，而是在于短期內撤離中國。經濟學理論和實踐都證明，金融風暴發生在退潮而不是漲潮時期。在1997年的亞洲金融風暴中，大量資金外逃將遭遇危機國家的財富一掃而空。退潮的渠道越寬，監管越松，金融危機的沖擊程度就越強。

　　蒼蠅不叮沒縫的雞蛋。為了防范金融危機，中國必須認真檢查是否有退潮的渠道。從某種意義上來說，退潮渠道的通暢程度決定著進入中國的投機資金的數量。

　　在短期內不宜完全開放人民幣資本項目，不能實現人民幣的可自由兌換。要明確港股直通車的定義和實施有效監管。最重要的是必須抓緊培養高級金融人才，能夠識別金融市場的變化，能夠和國際金融界平等對話，公平博弈。

　　當今世界，國際金融投機資金的規模很大，但是沒有一個司令部，也沒有一個穩定的領導核心。隨著金融衍生工具的發展，國際金融市場更加多元化，瞬息萬變，稍不注意就會栽大跟斗。在當前的次級債危機中，那些在國際金融舞臺上聲名赫赫的投資銀行輸得焦頭爛額，狼狽不堪。究竟是誰在玩陰謀？

　　如果把國際金融市場的風云變幻比做一場“戰爭”，我們看不出這場戰爭的陣線劃分，更找不出雙方的司令部。金融危機絕非“零和博弈”，贏者所得并不是來自于輸者所失，在金融危機中甚至根本就找不到哪個集團在危機中有所斬獲。

　　鼓吹金融陰謀論，既不符合事實，也對我們無所助益。把復雜的金融現象簡單化，只能麻痹斗志，混淆是非，推卸金融監管和改革的責任。

　　嚴格地講，國際投機集團的資金(熱錢)還沒有來。迄今為止，人民幣還沒有實行可自由兌換，資本項目還沒有完全開放，外部資金流入比較容易，要大量流出還需要辦理各種手續，接受監管。對于國際投機資金來說，資金流出的渠道還不夠寬�，F有的對資金流出的規定制約了他們的投機活動。如果真正放開流出資金的管制，或者開通了變相的流出渠道，那么大量投機資金將蜂擁而來，我們就可能吃大虧。

　　所以，中國務必要重視對危機管理的研究，要有專門小組來監測金融危機風險程度，并且有專門的通道，將危機管理決策方案迅速提交給最高決策層。要能夠識別危機，對金融危機的程度做出比較準確的判斷，能夠確定48小時應急措施的起點。要有多種危機管理的處置方案，必要時要敢于壯士斷臂，保全主力，以求東山再起。