防止金融危機永遠是中國宏觀政策首要任務

　　□本報記者 高建鋒

　　央行貨幣政策委員會委員、國民經濟研究所所長樊綱昨日在博鰲亞洲論壇上表示，美國經濟減速可能從貿易渠道拖累中國經濟增長，但從資金渠道則會加劇中國的流動性過剩局面。

　　他認為，防止金融危機永遠是中國宏觀政策的首要任務，外貿順差下降后不能“葉公好龍”，人民幣仍應保持小幅升值節奏。同時，從緊貨幣政策不能搞區別對待。

　　美經濟減速或拖累中國經濟

　　樊綱表示，美國次貸危機將從貿易和資金渠道對中國經濟產生影響。從貿易渠道來看，美國經濟增長率每放慢一個百分點，中國對美國出口增速將下降5個百分點。如果美國經歷一年的經濟衰退，中國對美國的出口同比增速將下降20個百分點，也許將變為負增長。再考慮其他經濟體減速對中國經濟的間接影響，中國GDP增速將下降1個百分點。

　　但從資金渠道來看，鑒于美元貶值和美國利率下調，國際資金在對人民幣升值的預期下涌入中國，這會進一步促進中國投資的增長，從而在某種程度上抵消對美出口下降的影響。由于這個原因，在西方國家一個勁地防止信貸萎縮、流動性不足的情況下，2008年中國面臨的問題仍然是流動性過剩。

　　“總體上，美國經濟放緩可能導致中國GDP增速下降1個百分點。”樊綱表示，資金渠道反映的畢竟是中國國內投資因素對經濟的影響。

　　與此同時，樊綱也強調全球經濟的“光明面”。他認為，目前這種衰退以及信貸緊縮的影響實際上是有限的，不會太大以致于失控。首先，東亞經濟比十年前亞洲金融危機時好得多，大部分公司和金融機構更加審慎。其次，歐洲經濟仍然處在良好的上升通道之中，而且市場規模也在繼續地增長。第三，中國、印度等新興經濟體一方面受到出口增速下降的負面影響，但另一方面又受到資本流入的正面推動。

　　減順差不能“葉公好龍”

　　在接受媒體采訪時，樊綱表示，防止金融危機永遠是中國宏觀政策的首要任務，人民幣升值、調整外貿結構都是為此。

　　他認為，防范危機最好的辦法是及早地主動地進行調整，避免突然性、大步的調整。一步到位式的調整沖擊太大，可能是一個危機；同時，一步能不能到位也是一個問題，比如匯率一步到位調整后，美元又大幅貶值，沒人知道均衡匯率在什么位置。

　　樊綱表示，包括人民幣升值在內的各項政策目的在于降低出口增速，使貿易順差下降。“但現在貿易順差開始減少了，又葉公好龍，覺得受不了。”他說，外貿順差調整必然使有些行業和企業受到沖擊，人民幣小步升值的最大考慮就是讓企業有一個緩沖的余地。

　　他認為，在美國次貸危機背景下，政府要密切關注市場的變化，關注就業、國際形勢的變化，使政策的調整、各種變量的調整能夠有一個比較適當的程度。

　　樊綱表示，宏觀經濟政策只管總量問題，不管體制改革、發展中小企業、發展民營企業等問題，因此從緊貨幣政策不可能搞“區別對待”。

　　至于利率政策，樊綱表示，把通貨膨脹率穩定住是擺在貨幣當局面前的一個重要問題。貨幣當局會統籌考慮貨幣政策的各項工具、匯率政策做出決定。