早報記者 肖莉

　　中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘日前預測，美國房價將在明年末見底，美國經濟步入衰退的風險在增大，而人民幣今年將加速升值10%，今年可能只加息一次，時間很可能會在3月份。

　　美國降息空間還很大

　　哈繼銘稱，1970年代、1980年代，美國房價兩次下調的幅度均是之前上升幅度的至少一半。下調的時間一次是三年半，一次是五年半，也就是說美國房價的下降一般至少是前期上升的一半，而且下調的時間沒有三年五載也很難完成。

　　哈繼銘指出，在始于1990年代的這波周期中，美國房價一共上升63%，至今為止跌幅約10%，所以保守地說它還得再跌20%。加上前兩次房價下跌期間，減息的空間都很大，而本輪下跌以來，減息才525個點，美國的通脹壓力仍較大，所以美國房價進一步下調的空間還是很大。

　　“可能還會有一兩年的時間。到2009年美國房地產才有可能見底。”

　　GDP今年增速或10.5%

　　哈繼銘稱，美國房價下跌從歷史上看無一例外都是把美國經濟推入衰退，這會直接、間接對中國經濟產生重要影響，尤其是中國的出口和美國的消費一直密切相關。

　　哈繼銘用乘數和全球效應的一個經濟模型做了計算，得出一個結論：美國經濟降一個點，將影響中國經濟一個百分點，美國經濟去年差不多是2.2%的增長，如其今年不增長，則中國的GDP也將從去年的11.4%掉到今年的9%多。

　　考慮到奧運年、地方政府換屆以及雪災重建等因素，哈繼銘稱，中國經濟的潛在GDP增速估計是10.5%。

　　大宗商品明年見頂

　　未來大宗商品價格何時能見頂？哈繼銘預計，可能至少要等到2009年，因為美元從現在到2009年還基本上是一個貶值的趨勢。

　　在美元貶值的過程中，人民幣將加速升值。哈繼銘稱：“今年(升值速度)肯定要比去年快，去年我們很早就預測說到年底7.3，全年升值6.5%，最后的確被我們不幸言中，的確是7.3，那么今年我們覺得到了年底大概是6.57。”

　　哈繼銘認為，無論是貨幣政策還是財政政策(尤其是財政政策)，中國都會有很大的彈性空間，財政政策的空間尤其大。而貨幣政策從短期來看，今年信貸控制還會進一步繼續，法定準備金率會上調三到四次，加息則最多一次。

　　他表示，如果美國經濟大幅下滑對于中國出口造成巨大的影響，那中國應當是在緊縮貨幣的前提下適當放寬財政政策。