當前物價上漲是結(jié)構(gòu)性的，并不意味著已出現(xiàn)全面的通貨膨脹。但其對中低收入家庭影響巨大，因此它變成了十分緊迫的民生問題。治理結(jié)構(gòu)性物價過快增長，不能僅靠傳統(tǒng)的升息等抑制總需求的辦法，而要多管齊下

　　-　王小廣

　　2007年經(jīng)濟增長率和物價上漲率均創(chuàng)本輪經(jīng)濟周期以來的新高，特別最近半年來以CPI衡量的通貨膨脹率明顯上升，正因為如此，中央經(jīng)濟工作會議提出“雙防”目標，即防止經(jīng)濟出現(xiàn)全面過熱及防止出現(xiàn)明顯的通貨膨脹。2007年7月份開始CPI增幅突破5%，之后四個月均處于6%以上，物價加快上升的趨勢相當明顯，程度也強于2004年，而且工資、原料成本上升也較為明顯，一些人開始擔心我國又要出現(xiàn)上個世紀80年代至90年代初的高通貨膨脹趨勢。某些專家甚至斷言，全球新一輪高通脹趨勢正在形成。不過筆者認為，當前我國物價上漲是結(jié)構(gòu)性的，并不意味著已出現(xiàn)了全面的通貨膨脹。此輪物價上漲不是總量失衡問題，而是結(jié)構(gòu)失衡問題的反映。其對中低收入家庭影響巨大，因此它變成了十分緊迫的民生問題。治理結(jié)構(gòu)性物價過快增長，不能僅靠傳統(tǒng)的升息等抑制總需求的辦法，而要多管齊下，綜合治理。

　　結(jié)構(gòu)性物價上漲的表現(xiàn)

　　筆者認為，此輪物價加速上漲主要是由于糧食類產(chǎn)品供給不足的短期沖擊，是結(jié)構(gòu)性的物價上漲，并不意味著已出現(xiàn)了全面的通貨膨脹。

　　物價上漲的結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)在以下兩大方面：

　　一是物價加速上漲的根本動力來自于食品價格的劇烈變動。2007年1～11月累計CPI增長4.6%中，食品價格上漲影響超過了80%，非食品價格上漲的影響不到20%。而食品價格大幅上漲又是受一些糧食產(chǎn)品價格較快增長和肉類價格(主要是豬肉出現(xiàn)嚴重的供不應求)大幅攀升的帶動。食品價格上升一部分是由于一些原料產(chǎn)品供給的沖擊(如生豬供給量大幅減少)，另一部分是由于農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易條件惡化及比較優(yōu)勢的變化而導致的農(nóng)產(chǎn)品價格長期偏低后的回歸。從這兩方面原因看，這種價格上升具有相當大的合理性，與貨幣供應量增長沒有太大關系。與此相應的非食品類價格(核心通貨膨脹率)增長率一直不高， 2004年以來非食品價格月度增長率一直在0.5%～1.5%之間波動，沒有出現(xiàn)任何加速增長的跡象。非食品價格上漲是經(jīng)濟增長內(nèi)在的價格增長，明顯的通貨膨脹一定是這部分在加速上漲。以2007年為例，CPI的八大構(gòu)成中，從絕對漲幅來講，也是“五升三降”的態(tài)勢。2007年1～11月累計，衣著類同比下降了0.5%，交通通訊類下降了 0.9%，文化娛樂類下降了1%。家庭設備用品類、醫(yī)療保健類漲幅均不足2%。因此，這不是全面通貨膨脹。

　　二是經(jīng)濟增長快的地方或區(qū)域，物價增長較慢，而經(jīng)濟增長慢的地方或區(qū)域，物價漲幅較大。就城鄉(xiāng)而言，農(nóng)村物價漲幅明顯高于城市，而且在城市中，大城市的物價漲幅低于中小城市。如2007年1～10月累計，農(nóng)村CPI增長為5%，比城市高0.9個百分點；1～9月累計36個大中城市CPI增幅為3.2%，比全部城市平均值低0.7個百分點。這主要是由于農(nóng)村恩格爾系數(shù)明顯高于城市，在物價增長主要是由食品價格上漲帶動時，農(nóng)村的CPI增長必然會高于城市。中小城市物價高于大城市也是由于其恩格爾系數(shù)較高。就區(qū)域而言，發(fā)達地區(qū)CPI增幅小于中西部落后地區(qū)。從經(jīng)濟增長率來講，本輪經(jīng)濟增長中，基本上是大城市快于中小城市，中小城市快于農(nóng)村，沿海發(fā)達地區(qū)快于中西部地區(qū)，如果是典型的通貨膨脹，應該是經(jīng)濟增長越快通脹率越高。從這一點也可以證明當前的物價上漲并不是全面的通貨膨脹。

　　另外，我們還要認識到，CPI上漲與流動性過剩關系不大，貨幣不是導致CPI 上漲的主要原因。多年來，我國貨幣供應量M2都保持了17%～19%快速增長水平， 2006年以來雖然M1增速明顯加快，這反映了流動性過剩問題日趨嚴重，但由于實體經(jīng)濟中絕大多數(shù)產(chǎn)品并不存在供不應求的情況，相反是多數(shù)產(chǎn)品處于供過于求的狀態(tài)，結(jié)果，流動性過剩問題(資金供給總額偏多，流動性強的資金增長偏快)沖擊的不是物價(CPI)，而是資產(chǎn)價格，導致房地產(chǎn)與股票價格的明顯上升，并加劇投資需求的膨脹(投資的膨脹在經(jīng)過一段時間后會通過增加產(chǎn)能抑制產(chǎn)品價格上漲)，即近期貨幣供應量增加或流動性過剩與CPI關系并不緊密。由于推動物價上漲的原因主要不是貨幣方面因素，因此其持續(xù)性不會很強。

　　結(jié)構(gòu)性的物價上漲還有一層意義需要強調(diào)。即結(jié)構(gòu)性物價上漲包含著價格結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。也就是此輪物價上漲是由于農(nóng)產(chǎn)品和其他資源、要素價格的合理回歸 (或市場矯正) 而引起的。這與貨幣供應量過多而引起的貨幣貶值過程明顯不同。另外，就物價與收入增長的對比來看，明顯的通脹必然降低購買力水平，但近期所引起的購買力下降并不明顯，2001～2006年我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入年均增長11%，同期物價增長1.4%，實際增長9.5% ；2007年1～9月份城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長13.2%，CPI增長4.1%，實際增長 8.7%，即購買力略有下降。不過，結(jié)構(gòu)性的物價上漲對中低收入階層的購買力影響很大，因為中低收入家庭收入增長慢，而且其恩格爾系數(shù)高，在同樣的價格水平下，其購買力下降會比較明顯。如2001～2006年，低收入戶、中低收入戶、中等收入戶、中高收入戶、高收入戶年均可支配收入分別增長6.5%、8.5%、9.7%、11.1% 和14.5%。正因為如此，中低收入以下群體對物價上漲的感受最深。因此，政府要采取措施，一方面努力抑制食品價格過快增長，另一方面要提高對中低收入家庭的補貼力度。