2007年12月13日下午，第五屆中國經(jīng)濟展望論壇邀請到銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部李伏安主任、北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心霍德明教授以及花旗銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高教授一起來探討“中國金融體制改革和金融風(fēng)險”。下面是北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心霍德明教授在發(fā)言。

　　主持人：接下來請霍老師對李主任的觀點做一個評價，不知道您是否可以根據(jù)臺灣的經(jīng)驗，向我們具體闡述一下。

　　霍德明：剛才聽到李主任講的這番話，我有很多感觸。先稍微回顧一下2001年WTO簽署協(xié)議，五年以后，外資銀行國民待遇，歷歷在目。五年過去了，2007年算是真正開始了，我們現(xiàn)在真得才面臨到金融的春秋戰(zhàn)國時代。如果從2001年角度來看，當(dāng)我們簽了WTO協(xié)議，接著2002年、2003年，中國在2001年、2002年的時候，整個宏觀局勢還不是那么樂觀，如果大家還記得一句話，什么叫通縮？我們現(xiàn)在講通脹。2001年、2002年還是通縮，那個時候?qū)W者還在爭論，到底通縮的原因是什么，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，從2003年開始，中國的經(jīng)濟增長已經(jīng)是兩位數(shù)了，10%以上。如果事后來看，我們是很清楚的是我們簽了WTO協(xié)議，簽了金融五年以后國民待遇的協(xié)議，實際上才剛剛開始，2001年底，2002年我們還是面臨相當(dāng)不樂觀，通縮的局面。

　　再看一下過去五年中，金融制度上真正做到什么事情？最重要的事情就是能夠把我們幾個大的國有商業(yè)銀行推到上市，這算是很了不起的一件事情，因為在上市前兩年，國有商業(yè)銀行的不良貸款率還是令人非常觸目驚心的數(shù)字，由于政府大手筆地對呆賬部分做處理，才以健康的形態(tài)，在03、04年能推向全世界，能上市。正是因為上市以后，股價表現(xiàn)相當(dāng)不錯，在五年中間，外資銀行還沒有進來這段時間，所謂的金融改革，可能最值得稱道的一件事情就是這件事情，但是這件事情，我們又沒有對其他的東西有異議？比如

匯率改革，資本管制的改革，還有國內(nèi)金融界尤其是銀行業(yè)的改革開放。

　　金融機構(gòu)有很多風(fēng)險方面要管理，可是在我們學(xué)術(shù)界討論很久，中國WTO進去以后，對外資銀行是國民待遇，內(nèi)資銀行呢，外國人可以到中國來開銀行，開分行，為什么中國人自己不能開銀行，開分行，講了這么多民營銀行，自己企業(yè)家有這些能力，有這些本領(lǐng)，你讓外國人來開，外國人純粹是民營的，我真得要問一下中國的政府，為什么對我們自己的民營銀行如此地歧視，我知道有些民營銀行是批出來了，量來講還是非常小的。民營銀行這件事情肯定要走的，五年過去了，2007年真是春秋戰(zhàn)國時代，我們現(xiàn)在唯一所做的事情就是讓外資銀行在中國腳步慢，讓他開分行的機會少一點，以減少他們對我們本身進銀行業(yè)的沖擊，可是這不是積極的做法。

　　積極的做法應(yīng)該是當(dāng)中國增長，從2003年以后，10%以上的增長率，人們有這么多儲蓄，他儲蓄到哪里去，不買

股票，不買

房地產(chǎn)，你叫他去哪里，對銀行基本的金融創(chuàng)新，如果沒有創(chuàng)新的原動力注進來，美國現(xiàn)在還有七八千家銀行，現(xiàn)在中國算一算看，如果在兩年、三年以內(nèi)，我們要開放三百家銀行，我們的銀監(jiān)會有沒有能力監(jiān)督，銀監(jiān)會有沒有能力面對這么多風(fēng)險。WTO時刻表，2007年是春秋戰(zhàn)國時代的開始，春秋戰(zhàn)國時代開始了，很不幸我們面對的環(huán)境是國內(nèi)的經(jīng)濟增長飛快，國內(nèi)的金融需求大幅度地增加，國內(nèi)的流動性已經(jīng)到了必須提高十次存款準(zhǔn)備金率，把存款準(zhǔn)備金率當(dāng)作政策手段來提的，可以說世界沒有發(fā)生過這種情況，如果要給人民銀行，就上面打一個成績，給他一個大F，完全不及格的表現(xiàn)。

　　十年以前，好不容易存款準(zhǔn)備金率降到7%，現(xiàn)在提到14%，全世界沒有這種現(xiàn)象，這也表示他已經(jīng)失去控制，沒有辦法，只能用這種，到最后12月份再提一個百分點存款準(zhǔn)備金率上升，這么強烈的手段來收縮流動性，很顯然是沒有其他的招數(shù)了。像這種事情早就應(yīng)該預(yù)料到，2000年簽了WTO以后，我們剩下五年干什么？難道就是讓國有商業(yè)銀行上市，幾個大銀行上市就算我們成功了嗎？當(dāng)然不是。中國2003年以后，這么高的成長率，這么高的儲蓄率，如果不讓銀行再現(xiàn)代化，不讓民間的活力表現(xiàn)在金融業(yè)上，還是一味地用筑堤防的方式看金融業(yè)改進的話，我們會面臨金融風(fēng)險非常大。現(xiàn)在是管制到，資本管制，前一陣子談港股直通車，原來是開的，過兩天發(fā)現(xiàn)這個路不能走，即使開一個小縫，這個小縫被沖掉，堤防會被整個沖掉，這是為什么現(xiàn)在中央政府對港股直通車這件事情，原來說要開的，現(xiàn)在關(guān)起來了。

　　我們對于資本管制這件事情還是看得很重，怕一開了以后，所有的事情沒法管了，現(xiàn)在一直在建堤防，管金融，管信貸，越管越細，但是我得講，當(dāng)一個國家資本累計這么快，一個國家經(jīng)濟增長如此快，絕對不能再用防堵洪水的方式來看金融方面的事情，絕對是用比較開放，比較積極性的，怎么疏導(dǎo)，包括人民的財產(chǎn)怎么樣能夠在比較有效率的環(huán)境進行投資，才是真正我們應(yīng)該注意的。