證券時報記者 張若斌

　　本報訊針對近期中國經濟的放緩，部分外資投行開始唱空。昨天，雷曼兄弟公司中國首席經濟學家孫明春向記者表示：第三季度中國GDP增長的略微放緩是下行趨勢的開始。他同時語出驚人地預測：中國央行為吸收流動性，將于2008年5次上調存款準備金率，累計上調250基點，同時1次加息27個基點。

　　孫明春預測，2007年中國實際GDP增長達到11.3%，2008年將放緩至9.5%。盡管出口增速放緩，但2008年中國貿易順差將繼續擴大(雖然速度要遠遠小于2007年)。這可能會迫使中國央行讓貨幣升值在均衡貿易方面發揮更大的作用。因此，他預期人民幣/美元匯率在2008年加速升值7%(2008年底人民幣/美元匯率達到6.90)。同時，中國央行為吸收外匯市場所注入的流動性，將于2008年將存款準備金率再累計上調250基點。同時，他預測中國央行在年底之前將存貸款基準利率再上調27基點，隨后在2008年保持利率不變(因預期CPI通脹在春節后會急劇下跌)。

　　孫明春的理由是，最新數據表明

　　在他看來，第三季度GDP增長的略微放緩是下行趨勢的開始，因為全球經濟放緩增長將逐漸對中國經濟產生影響；中國經濟再也不能被稱為封閉型經濟體(出口已經躍升至GDP的40%)。在多年的過度投資后(投資占GDP的比例達到43%)，中國已經建立了巨大的產能。龐大的貿易順差一直幫助中國吸收其產出、增加就業并刺激進一步的投資。例如，與亞洲金融危機時相比，中國受全球經濟影響的程度已經顯著提高了。全球經濟放慢增長的程度如果大大高于預期，這可能會抑制中國的出口，并引發嚴重的產能過剩問題。