國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長盧中原。（圖片來源：廣州日報） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　文/記者 陳海玲

　　“中國經濟仍將保持快速增長、企業盈利能力仍然強勁，金融工具不斷創新，銀行體系和社會上幾十萬億元的富余資金能去哪兒？肯定會尋找投資機會。因此中國股市仍然是個牛市。”

　　 ——11月23日，在“2007年工行投資論壇”上，眾多專家學者對中國股市走勢等問題作出的基本判斷

　　經濟無過熱

　　短期不會有嚴厲宏調政策

　　關于中國經濟是否過熱是嘉賓們探討的首要話題。盧中原表示，目前中國經濟的主要特點是持續快速增長，GDP全年預期增長率為11.5%。經濟增長快慢并不是健康與否的依據，依據是總供求是否平衡。我國糧食連續四年豐收，這是我國經濟發展非常重要的供給基礎。此外，我國經濟增長的協調性好，今年全年投資增速為25%~26%，雖說高，但與去年9%到30%之間的波動不同，它是平衡的。另外，投資、出口、消費三駕馬車對GDP增長的貢獻也處于平衡狀態。今年主要是肉、食用油和菜價上升造成物價上漲，非食品價格上漲只是0.9%~1%，因此明年物價預計不會大幅上漲。這說明我國經濟基本面是健康的。

　　花旗集團董事總經理黃益平則表示，中國并沒有達到或說全部達到表明經濟過熱的三大指標：通貨膨脹、

能源供給和基礎設施出現瓶頸、經常賬戶出現赤字。因此短期內政府不會出臺特別嚴厲的宏觀調控政策。

　　中國工商銀行股份有限公司投資銀行部總經理李勇認為中國經濟的問題是結構性問題，而不是宏觀層面的過熱問題。

　　明年經濟形勢

　　GDP10%~11%、 CPI 3%左右

　　盧中原預測，明年GDP低于11%，高于10%，而CPI會達 3%左右，目前有11個工業行業的產能過剩，因此整體價格上漲并往下游轉移不太可能，但農產品受自然條件影響，價格需要監控。后年GDP會小幅回落至10%左右。

　　盧中原認為，新一輪的以住房、汽車消費帶動的消費升級熱潮所支撐的經濟增長會持續十幾年。另外，工業化、城鎮化加速，國內民間投資日趨活躍，區域經濟發展出現新態勢，中西部地區經濟增長加快。總體而言，未來總體經濟依然向好。

　　李勇也談到，前三季度國內生產總值16.6萬億元，同比增長11.5%，投資、消費以及貿易的高增長，還將推動明年中國經濟繼續快速發展。預計在未來5年內，中國經濟將保持11%左右的增長率。他認為，明年CPI仍然高企，年內再加息一到兩次的可能性很大。

　　貿易順差加大

　　人民幣對美元升值幅度加大

　　盧中原表示，全年預測到的新增貿易順差額達2500億美元，仍然值得長期防范。雖說貿易順差總額會受短期匯率等政策影響，但中長期5年到10年，我國勞動力價格等要素仍會較發達國家低，國際產業分工會繼續向我國轉移，因此要繼續調節引資政策。

　　李勇認為，明年人民幣對美元匯率將突破7的關口，對歐元等仍可能保持小幅貶值。

　　黃益平認為，人民幣對美元升值幅度明年會達到7.5%，后年會達到10%，升值速度會加快。此外，人民幣對歐元仍然是進一步貶值的，所以人民幣實際有效匯率總體上只升值了3%左右。在兩股力量的作用下，中國的貿易順差還會保持60%的增長速度。

　　黃益平表示，“一國貿易順差如果占到GDP的10%則表明對外依存度增大，如果美國經濟放緩，中國經濟會出現拐點。人民幣對美元關鍵不在于升值多少，而是應該增加靈活性。”他建議，中國貨幣政策應收緊，并保持人民幣長期升值，這會有利于中國經濟長期發展。

　　股指期貨

　　若現在推出來股市走勢難測

　　明年資本市場會在振蕩中發展。南方基金管理有限公司首席經濟學家許小松表示，股指期貨對股市走向的影響是建立在賣空

股票機制的前提下的，但目前這個前提并沒有確定。不過如果股指期貨在滬指6000多點時推出來，相信其會助跌股指；而在滬指四五千點往上沖時推出來會助漲；但如果是在目前的情況下推出來，其對股市走勢的影響就很難推測了。許小松認為，應該關注目前炒權證的這部分資金，因為這部分資金在股指期貨推出后，很可能會轉向炒股指期貨，并成為影響它的重要力量。

　　盧中原則表示，要加強股市的制度建設，加強對銀行資金的監管，嚴防金融資金違規進入股市，否則整個經濟體系會面臨巨大的風險。而李勇表示，實際上，銀行的自用資金與借貸資金在目前的情況下是很難鑒定的，也很難防范金融資金違規進入股市。

　　盧中原還表示他個人認為政府并沒有義務要去推高股市，因此奉勸股民不要寄希望于政府會出手助漲股市。

　　論壇嘉賓

　　中國經濟走勢

　　高端訪談

　　盧中原

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長，研究員，中科院國情研究中心學術委員和客座研究員。

　　李勇

　　中國工商銀行股份有限公司投資銀行部總經理。曾在國家信息中心從事宏觀經濟政策研究制定工作。

　　黃益平

　　花旗集團董事總經理和亞太區首席經濟學家，曾任花旗集團大中國區首席經濟學家。