《中國經濟周刊》記者 王紅茹 ★侯兆曉

　　2007年9月13日，立在一天一夜秋雨中的王府井東方廣場青灰色的樓群讓人涼意頓生。

　　英國渣打企業咨詢有限公司干凈的會議桌上除了兩個重大項目的紀念標示牌和兩盒紙巾外，只有一部黑色電話機，上面用英文標示著分機號和撥打外線的方式。

　　五六張公司材料以及空白處寫滿的記者筆記、兩大杯咖啡和果汁、細聲慢語的敘述占據了隨后的三個小時，雖然有些意猶未盡，但是面前這個“跨國收購融資高手”的輪廓卻逐漸清晰起來。

　　他就是成長青，十幾年前負笈西行的湖南少年，如今的渣打銀行投資銀行部中國區首席執行官。英俊、儒雅的外形，熱情而不張揚的個性，和你侃侃而談時，他操盤的那些精彩而曲折的投行案例，像一部情節跌宕起伏的電影。作為觀眾，看后仍意猶未盡......

　　“我曾參與中國在非洲最大的收購案”

　　成長青是個“空中飛人”，一年中有相當大一部分時間是在世界各地跑，記者采訪到他頗費了一番周折，他自己也從不諱言是一個“國際人”。

　　記者想寫他，是因為2004年，他與國家

　　記者想寫他，還因為他是進入加拿大多倫多道明銀行的大陸華人第一人，也是2002年8月他正式加入英國渣打銀行后，使中國跨國并購業務快速發展的推動人：僅2004年一年，他協助中國企業完成海外收購及融資31億美元。其中，36小時內完成近10億美元并購，成為投行經典案例。

　　2004年10月13日，成長青接到中國石化集團公司(下稱中石化)財務部總經理解正林打來的電話。解正林說，中石化要在安哥拉完成一個近30億美金的收購，本來賣方已經同意出售給一個印度公司，但中石化通過各方配合，搶得先機，把這個收購爭取過來了。現在談判完成，賣方要求中石化在48小時內付9億美金。解正林希望成長青幫忙辦一個備用信用證，證明中石化在渣打銀行賬上有9億美金，隨時可以提取。

　　中石化在安哥拉競爭的這個30億美金的收購項目，位于安哥拉海上第十八區塊，離海岸線大約有100海里。按照中國政府管理流程，國有企業進行收購要經過發改委、商務部、外匯管理局等一系列審批程序，目的是為了控制風險，避免外匯流失。當時中石化面臨的情況是：發改委只是口頭上認可，商務部、外匯管理局的書面批文還沒有下來,而對方要求48小時內交定金,否則將賣給印度公司。

　　其實，中國銀行、荷蘭商業銀行、中國開發銀行、法國農業銀行等之前都試圖做這個案子，但一聽說政府批文不全，加上對方要求48小時付9億美金，沒有一家銀行敢冒險接這個單。

　　現在解正林打電話找成長青救急，是把“寶”最后押在了渣打銀行。

　　9億美金足以買20架波音737飛機，9個中國大飯店，可以使一個銀行倒閉。對成長青而言，壓力可想而知。

　　“金融業和其他行業一樣，也要有前瞻性，要有創新，不能只跟在別人后面走。”經過一番思考，成長青決定要好好把握住這個時機。

　　2004年10月14日，北京時間晚八點半，成長青召集遠在倫敦及紐約的總行信貸委員會五名董事，舉行電話會議，專門商議中石化的這起并購案。

　　“你對安哥拉的政治風險怎么看？”

　　“如果中國政府部門不批準怎么辦？”

　　“利率及匯率風險怎樣處理？”

　　董事們毫不留情地把可能遇到的風險逐一提了出來。

　　針對這些問題，成長青從容應答，他認為，中國是全球最大的新興銀行市場，新興市場充滿了機遇，但也有它特有的風險。誰能準確判斷并駕馭風險，與客戶一起前進，才能成功建立并保持市場的領導地位。這筆交易風險看上去很高，但實際上是可以有效控制的。

　　成長青的底氣和信心還源于他手里握著的幾張牌：首先，渣打銀行曾較早介入和了解類似于安哥拉這樣背景復雜的國家；其次，渣打銀行有一支非常了解石油區塊儲量質量和開采成本的團隊；第三，他堅信有中國政府作為中石化的堅強后盾，此次并購定會走得順暢。

　　10月15日傍晚七點。通過長達9個小時的兩次激烈辯論，董事們終于跟成長青達成意見一致，同意渣打銀行支持中石化的這次并購。

　　2004年10月16日上午11時，負責中石化上游產業的國際勘探公司拿到了從渣打銀行開出的9億美金的備用信用證。

　　這次收購是中國企業迄今為止在非洲最大的投資。

　　對成長青而言，這場仗他打得的確漂亮。9億美金對他，是從事銀行業務以來最大一筆買賣，或許今生再也不會遇到，成長青憑借智慧和膽識把它做成了，僅僅用了36個小時；而且一切如他所料，十二月中旬，該項目通過了中外政府的所有審批，隨后再融資被近二十家國內外知名銀行超額認購。

　　36小時，9億美金，中國并購史上前所未有，世界并購史上也極為罕見。成長青因此在業內名聲大震。

　　“跨國并購不能急于求成”

　　近幾年，成長青及其渣打銀行并購團隊在跨國并購中十分活躍，先后協助如下企業完成多項收購：

　　在中國化工集團收購法國4億歐元有機硅資產案中擔任財務顧問；在中國化工集團收購澳大利亞1.9億美元資產案中擔任融資收購顧問；在中國石油天然氣集團收購14億美元哈薩克斯坦油田案中擔任債券發行財務顧問；在中國石油天然氣集團收購中亞天然氣資產案中擔任財務顧問；在中國石油化工集團收購8.7億美元非洲油田及14億美元的融資項目中擔任顧問；在中國石油化工集團收購6.3億美元韓國化工資產案中擔任財務顧問；在聯想集團收購IBM 6億美元案中擔任銀團貸款聯席安排行……

　　記者還了解到，胡錦濤主席及溫家寶總理曾分別在北京及澳洲參加了以上部分收購項目的簽字儀式，足見這些并購案體現出的政治及經濟意義。

　　“更重要的是，通過這些并購，我結交了許多新朋友。他們為企業、為國家的拼搏精神，給我留下了深刻的印象。同樣的愛國情愫所產生的凝聚力，讓我們合作得非常順暢。”成長青向記者說這番話時，言語中充盈著喜悅和自信。

　　與此同時，通過參與眾多并購案，成長青也在其中發現了不少問題。

　　“比如，部分企業老板急于求成，只關注拿下目標而忽略了合理交割結構，從而給今后帶來了許多不必要的稅務、勞務、金融風險等問題；再比如，部分企業管理層缺乏基本跨國文化敏感性，要求部下二十四小時開機，而外國員工一般認為下班后的時間不再屬于老板。”

　　成長青告訴記者，他正在將自己的從業經驗進行系統整理，準備去各名校與EMBA學生分享。

　　“下一目標是50億美元收購案”

　　中國的兼并收購業務正處于“廣闊天地、大有作為”的階段。成長青向《中國經濟周刊》(國內郵發代號2-977)介紹，目前中國的兼并收購業務值只占GDP的1%左右，不到世界平均水平的6%，不及歐美的14%。而收購兼并在發達經濟體內已經是一種司空見慣的現象，國外的CEO們很大一部分時間都在做這類事情。在成長青眼里，收購兼并是一種無國界經濟，是經濟生活全球化的必然結果。

　　成長青感覺自己的職業就像在聽一首跌宕起伏的交響樂，在他從事收購兼并業務的歷程中，不成功的案例也有不少。

　　“最近在收購東南亞某電廠的時候，兩年前賣方出價5.4億美元而無人問津，這次投標中，我們所代表的中方公司報出6.5億美元，以為勝券在握。但是，斜刺里殺出一家美國公司出價9.3億美元，致使中方投標落空。”成長青向記者坦言。

　　2003年非典期間，閑來無事的成長青開始學習打高爾夫球，一年以后，他才開始愛上這項運動。直到現在，他的成績不過是95桿左右。

　　“成績對我來說并不重要，打高爾夫球吸引我的是，一場球就像一場并購案，充滿了挑戰、期待及變數。”

　　成長青可能不太在乎自己下一場高爾夫球的成績，但他期待著下一次收購的成功。

　　“我的下一個目標是完成一筆50億美元以上的收購，成為中國跨國并購新的里程碑。”

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