宋泓均，1959出生。西安交通大學(xué)管理科學(xué)與工程博士。金融投資專家，中國人民銀行研究員，副處長。

　　5月8日-5月13日，新浪財經(jīng)把一周的時間留給宋泓均。----編者按

外資銀行進(jìn)入對中國金融市場的影響     5月8日  星期二

　　中國人民銀行 研究員 宋泓均 博士

　　物理學(xué)家認(rèn)為：在一個密閉的容器中，大的輸入或大的輸出必然引起振蕩。外資銀行進(jìn)入中國后，整個國家將經(jīng)受到來自發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)、文化、制度、 技術(shù)等諸多方面的沖擊，特別是在金融領(lǐng)域，其中最主要的沖擊是優(yōu)質(zhì)客戶，沖擊的結(jié)果是導(dǎo)致金融振蕩，甚至金融危機(jī)。由于國外金融機(jī)構(gòu)的介入和國外資本輸入激增，振蕩將成為必然。

　　一、外資銀行在我國業(yè)務(wù)發(fā)展的回顧

　　外資銀行的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域是具有戰(zhàn)略意義的大城市、大行業(yè)、大企業(yè)和大客戶，堅持有所為、 有所不為的經(jīng)營理念。其目的是控制金融的源頭，1908年的文獻(xiàn)資料記載說明了這一點(diǎn)。

　　1908年在華外商銀行統(tǒng)計表

　　潘承鍔《中國之金融》，1908年上海版。

　　(1)外資銀行注重與各公司客戶建立穩(wěn)定的，甚至是獨(dú)家業(yè)務(wù)關(guān)系。30年代以前摩根集團(tuán)就作為最顯赫的銀行為運(yùn)河、鐵路、煉鋼廠、航運(yùn)公司融資，融資對象包括美國鋼鐵公司、通用電氣公司、通用汽車公司、杜邦公司和美國電話電報公司等很多工業(yè)巨頭，日益掌握著對這些公司的控制。從1935年到整個70年代， 它的客戶包括姊妹石油公司中的6個，美國十大公司中的7個，美國100家最大的公司中有96家都是它的客戶。

　　(2)機(jī)構(gòu)精干，單筆業(yè)務(wù)量大。外資銀行不熱衷于到處設(shè)辦事處。例如，80年代中期德意志銀行一度是加拿大省級政府債券在國際市場最大的承銷商，而它在加拿大境內(nèi)竟然沒有任何投資銀行辦事處。J.P.摩根公司吸收個人存款時要求至少有500萬美元，偶然才會降至200萬美元作為特殊照顧， 其戰(zhàn)略是使客戶感到自己獲準(zhǔn)加入了一家私人俱樂部。

　　(3)在日益激烈的國際金融競爭中，外資銀行把業(yè)務(wù)發(fā)展的重心集中于倫敦、巴黎等大的中心城市。

　　現(xiàn)在，外資銀行的經(jīng)營地域高度集中在沿海省市，與外商直接投資的地理分布相吻合。其中上海、深圳、北京、廣州、天津、大連、廈門共占86.6%，這些地區(qū)不僅是我國最早對外開放的地區(qū)，也是最發(fā)達(dá)的外向型經(jīng)濟(jì)區(qū)。上海是外資銀行的首選城市。允許外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)，并且可以將人民幣業(yè)務(wù)輻射到經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的江浙兩省(從而不必在江浙設(shè)立分行，從而節(jié)省了費(fèi)用)，也是外資銀行選擇上海的重要原因。在北京，外資銀行的研究機(jī)構(gòu)可以及時了解國家的經(jīng)濟(jì)、金融政策，跟蹤國家重點(diǎn)項(xiàng)目。

　　外資銀行在中國的發(fā)展還體現(xiàn)在各項(xiàng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長上。外資銀行在中國的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)連年呈穩(wěn)定增長趨勢。外資銀行依托自身優(yōu)勢及與國外大銀行的廣泛聯(lián)系，極力擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)，搶占金融市場。

　　二、外資銀行的優(yōu)勢

　　外資銀行的優(yōu)勢主要來源于兩方面：一是外資銀行自身所具有的優(yōu)勢，例如資金規(guī)模、組織管理優(yōu)勢、國際聯(lián)行網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、技術(shù)資源優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、效率優(yōu)勢等；二是外資銀行在中國享受的無形優(yōu)惠帶來的優(yōu)勢。

　　(1)資金規(guī)模優(yōu)勢

　　入駐中國的外資銀行，大多資產(chǎn)規(guī)模龐大,雄厚的資金實(shí)力，使外資銀行開拓中國市場時有來自母行充足的資金支持，給我國銀行業(yè)帶來猛烈的沖擊。

　　(2)組織管理優(yōu)勢

　　外資銀行經(jīng)營管理機(jī)制靈活，比較適應(yīng)靈活多變的市場經(jīng)濟(jì)。而中國銀行業(yè)的市場化改革尚在進(jìn)行，根深蒂固的行政管理方式難以與外資銀行純商業(yè)化的經(jīng)營機(jī)制競爭。中資銀行的產(chǎn)權(quán)制度、內(nèi)控制度、操作程序等都還帶有粗放經(jīng)營的特征。

　　(3)國際聯(lián)行網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢

　　與中資銀行相比，外資銀行與國外大銀行具有更廣泛的聯(lián)系。廣泛的國際網(wǎng)絡(luò)不僅便利了外資銀行的國際結(jié)算業(yè)務(wù)，也更有利于外資銀行發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶。特別是跨國銀行遍布世界各地的分支機(jī)構(gòu)，一旦發(fā)現(xiàn)自己的客戶向中國境內(nèi)投資，便會立即將信息反饋給在中國的分支機(jī)構(gòu)。我國外資銀行的不少優(yōu)質(zhì)客戶都是由其在國外的總行或各國分行介紹的。

　　(4)人才優(yōu)勢

　　中資銀行難以企及的高薪，會造成大批優(yōu)秀金融人才流失到外資銀行。我國銀行失去的不僅僅是優(yōu)秀員工，更重要的是相當(dāng)一批客戶；國有商業(yè)銀行沒有優(yōu)秀的人才，就缺可能乏創(chuàng)新能力，外資銀行會給客戶提供全新的服務(wù)，從而可能進(jìn)一步加重客戶流失。

　　(5)無形優(yōu)惠

　　相對于中資銀行而言，外資銀行在政策上也享有一定的優(yōu)勢。目前，外資銀行可以享受一些無形的超國民待遇，相對削弱了中資銀行的競爭力。此外，外資銀行在業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等方面也享有無形優(yōu)惠。

　　三、外資銀行的業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新

　　現(xiàn)在進(jìn)入我國的外資銀行將主要是發(fā)達(dá)國家的大型跨國銀行財團(tuán)。他們有著成熟和完善的市場經(jīng)濟(jì)管理和跨國經(jīng)營能力，代表著當(dāng)今國際銀行業(yè)的發(fā)展水平。

　　(1)全能型混業(yè)銀行經(jīng)營體制。

　　外資銀行有職能分業(yè)型和全能混業(yè)型兩種。職能分業(yè)型是指商業(yè)銀行主要從事短期融資業(yè)務(wù)，與投資、保險、證券、信托等業(yè)務(wù)有嚴(yán)格的劃分；全能混業(yè)型則是指商業(yè)銀行既從事傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，職能型的銀行紛紛積極向全能型擴(kuò)張。

　　(2)并購以及全能復(fù)合式銀行的發(fā)展模式

　　依靠聯(lián)合、兼并形成大規(guī)模的全能復(fù)合式銀行已是趨勢。通過并購形成的世界超級金融集團(tuán)，從整體上實(shí)現(xiàn)了金融資產(chǎn)的優(yōu)化組合，銀行的業(yè)務(wù)綜合延伸，經(jīng)營金融品種新奇、巧妙，外資銀行的市場多角色化和國際化，實(shí)現(xiàn)了銀行間的優(yōu)勢互補(bǔ)，增強(qiáng)了銀行的綜合實(shí)力和市場競爭力。

　　(3)國際網(wǎng)絡(luò)化銀行

　　電腦和網(wǎng)絡(luò)將帶動銀行步入高科技發(fā)展的潮流之中，銀行的服務(wù)方式由傳統(tǒng)的面對面實(shí)體服務(wù)轉(zhuǎn)化為人機(jī)對話方式、自主服務(wù)方式、自動服務(wù)方式和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)方式等，大大提高了服務(wù)的速度和質(zhì)量。信息技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用將成為商業(yè)銀行經(jīng)營管理不可或缺的手段。

　　(4)創(chuàng)新機(jī)制的持久性

　　西方商業(yè)銀行能夠始終保持不斷創(chuàng)新的內(nèi)在動力，以此保持銀行肌體的持久靈活性、適應(yīng)性和高競爭性。任何模式化、程序化的限制都將約束肌體的全面發(fā)展，西方商業(yè)銀行在高風(fēng)險競爭中密切關(guān)注市場變化，積極提高市場參與能力和永不停息的創(chuàng)新能力，以此應(yīng)對來自業(yè)內(nèi)業(yè)外的競爭，保持旺盛的生存能力和發(fā)展勢頭。

　　(5)外資銀行的信譽(yù)優(yōu)勢

　　A、外資銀行均是較大規(guī)模的商業(yè)銀行和投資銀行，其規(guī)模效益首先體現(xiàn)在資產(chǎn)的規(guī)模效益上。銀行規(guī)模增大能夠提高存款的穩(wěn)定性，從而降低信貸風(fēng)險。

　　B、體現(xiàn)在資金運(yùn)作的規(guī)模效益上。

　　a資金來源。外資銀行較少地依賴企業(yè)存款和居民儲蓄存款來支持資產(chǎn)，而是更多地利用貨幣市場籌集資金，更多地在資本市場上發(fā)行長期債券。

　　b資金運(yùn)用。外資銀行通過向特定對象發(fā)放大額貸款，具有低成本優(yōu)勢，還可以分散和減少風(fēng)險。

　　C經(jīng)營方式。外資銀行更多地借助貨幣市場和資本市場，通過股票、債券和同業(yè)拆借市場短期負(fù)債、吸收歐洲貨幣存款、執(zhí)行回購協(xié)議等方式融資。

　　四、對我國有商業(yè)銀行的壓力

　　我國的國有商業(yè)銀行、股份制銀行和民營銀行，一旦在利益遭受重大損失和威脅時，就會迅速聯(lián)合一致，統(tǒng)一的對策，甚至不惜犧牲團(tuán)體利益或局部利益，一致對外，來保障自己的利益。

　　面對外資商業(yè)銀行涌入對我國國有商業(yè)銀行造成的巨大沖擊，國有商業(yè)銀行必須盡快認(rèn)清自我，探究局勢成因，克服重重困難，抓住競爭、發(fā)展的商機(jī)，構(gòu)建金融掩體，研制競爭武器，把不利條件變?yōu)橛欣麠l件，利用地利，突破困境，快捷地融入全球一體化的金融市場并爭得生存發(fā)展之地。

　　與外資銀行相比，中資銀行從資本實(shí)力、技術(shù)裝備、金融產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量方面的差距顯而易見，因此中資銀行將喪失優(yōu)良的客戶群體和相當(dāng)大的市場份額，其利潤份額也將大大縮小。目前外資銀行在中國金融市場所占的份額只有6%左右，這顯然是一個過低的評估比例。

　　五、我國國有商業(yè)銀行的優(yōu)勢

　　與外資銀行相比，國有商業(yè)銀行也具有長期以來建立起來的優(yōu)勢。首先，國有商業(yè)銀行萌芽、成長于中國的土地上，了解中國的政府網(wǎng)絡(luò)、投資結(jié)構(gòu)、資金流量和流向、社會文化傳統(tǒng)、掌握市場上客戶的習(xí)慣特征和行為，更易于接近客戶，了解客戶，滿足客戶。國有商業(yè)銀行了解中國的經(jīng)濟(jì)政策，法規(guī)，對政策、法規(guī)監(jiān)管等更易于接受。國有商業(yè)銀行經(jīng)歷了中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的全部歷程，掌握了中國特色市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營規(guī)則，具有生存和發(fā)展的基本適應(yīng)能力。國有商業(yè)銀行在經(jīng)歷了幾十年的發(fā)展和十幾年的商業(yè)化改革，擁有著屬于自己的相當(dāng)數(shù)量的基本客戶，并保持著良好的關(guān)系。這些基本客戶群是經(jīng)歷了改革風(fēng)風(fēng)雨雨的磨難和考驗(yàn)，依然保留下來的穩(wěn)固的關(guān)系。這種穩(wěn)固的銀企關(guān)系并不是外資銀行一朝一夕所能取得的，也不是外資銀行一夜間所能割斷的。國有商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)遍及城鄉(xiāng)，為國有商業(yè)銀行動員全社會的金融努力奠定了基本條件。這些分支機(jī)構(gòu)在市場的滲透力方面所占有的絕對優(yōu)勢是外資銀行短期內(nèi)難以達(dá)到的。

　　(一)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢

　　我國四大國有商業(yè)銀行，分支機(jī)構(gòu)遍及全國各地，股份制商業(yè)銀行經(jīng)過多年發(fā)展，分支機(jī)構(gòu)數(shù)目也有了很大增長；外資銀行的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)劣勢十分明顯。

　　(二)穩(wěn)定、廣泛的客戶關(guān)系

　　中資銀行根植于中國市場，擁有雄厚的客戶基礎(chǔ)。外資銀行許多符合國際慣例的做法和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，并不一定適合中國國情，因而短期內(nèi)難以撼動中資銀行的已有客戶群。例如有些銀行對5000美元以下存款的收費(fèi)舉措，曾引起了國內(nèi)諸多的批評。

　　(三)主權(quán)信用和國家信用優(yōu)勢

　　在比較銀行信用時，不但要考慮銀行的商業(yè)信譽(yù)，還要考慮其國家信用和主權(quán)信用。與外資銀行相比，我國銀行擁有主權(quán)信用，特別是四大國有商業(yè)銀行還擁有國家信用，并且這種主權(quán)信用和國家信用給我國銀行帶來了廣泛的客戶基礎(chǔ)和社會認(rèn)同，對維護(hù)我國銀行的客戶群十分有利。

　　六、外資銀行進(jìn)入對我國有商業(yè)銀行的影響

　　資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面的競爭加劇。外資銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括外匯貸款、人民幣貸款、進(jìn)出口押匯業(yè)務(wù)等。外匯貸款是外資銀行最重要的傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也是其盈利的主要來源之一。目前，外資銀行的外匯貸款90%以上投放于國內(nèi)，主要對象是外商投資企業(yè)。根據(jù)承諾，我國已經(jīng)取消外資銀行辦理外匯業(yè)務(wù)的地域和客戶限制，外資銀行可以對中資企業(yè)和中國居民開辦外匯業(yè)務(wù)，而且外資銀行人民幣業(yè)務(wù)的客戶和地域限制也將逐步放寬，這無疑將使中資銀行的外匯貸款業(yè)務(wù)受到很大的沖擊，對中資銀行的人民幣貸款業(yè)務(wù)也會有一定的影響。

　　銀行體系是一個國家經(jīng)濟(jì)構(gòu)造中最敏感、最復(fù)雜的部分，它的經(jīng)營狀態(tài)、發(fā)展趨勢要受許多變數(shù)的影響。外資銀行作為一個給定的外生變量，必將從正面效應(yīng)和負(fù)面效應(yīng)沖擊中國未來的經(jīng)濟(jì)金融走勢。 中國的銀行體系由四部分構(gòu)成：①國有商業(yè)銀行；②其它商業(yè)銀行；③城市商業(yè)銀行；④中央銀行。其中，其它商業(yè)銀行是指股份制商業(yè)銀行；城市商業(yè)銀行是指按國務(wù)院批準(zhǔn)的計劃由原城市信用社組建而成的、為城市企業(yè)和個人提供金融服務(wù)的銀行。工、農(nóng)、中、建四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行在全社會儲蓄、存款和信貸資產(chǎn)總量中占有絕大比例，這四大銀行的安全對中國的金融安全來說具有決定性意義。

　　在某種臨界狀態(tài)下，中國的國有獨(dú)資商業(yè)銀行即使失去一批存貸款大客戶，在這種限定的前提下，這必然是銀行類金融服務(wù)得以改善的效果。其涵義是：

　　(1)從總體發(fā)展趨勢上看，嚴(yán)格高度開放的金融市場有利于通過競爭提高資源配置效率。外資銀行在對中國企業(yè)發(fā)行的金融工具進(jìn)行投資時將本著一個共同的準(zhǔn)則，即趨利避害，在這種外部沖擊過程中，中國原來有意無意地將資本市場作為為國有企業(yè)解困、脫困工具的某些做法、上市公司及資本市場監(jiān)管、運(yùn)作的透明度不高等種種問題都會得到自然的矯正。

　　(2)在資本市場、貨幣市場、外匯市場全部開放的條件下，資本的自由流動將給貨幣當(dāng)局的客觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和金融監(jiān)管帶來許多難題。缺少彈性的貨幣資金價格將助長迂回投資、短期套利等種種非健康金融行為，特別是在投資者信心受挫的情況下，如果出現(xiàn)大量的資本外逃現(xiàn)象，將會引發(fā)金融動蕩。在這方面，1997年發(fā)生金融危機(jī)的東南亞國家以及1999年1月出現(xiàn)金融動蕩的巴西，給世人有著深刻的教訓(xùn)。

　　“銀行間競爭的加劇對大型國有銀行造成巨大的壓力。依照現(xiàn)行體制，它將難以生存”(拉迪，1999)。隨著市場競爭的加劇與危機(jī)的透明化，金融市場的游戲規(guī)則將隨之改變。面對多變化的市場結(jié)構(gòu)，國有商業(yè)銀行將不得不改變其原有的行為方式，由傳統(tǒng)走向現(xiàn)代，由低效走向高效。

　　外資銀行進(jìn)入市場以后，市場規(guī)則的調(diào)整也將使國內(nèi)銀行失去保護(hù)的屏障，尤其是那些長期以國家信用作后盾的國有商業(yè)銀行，長期以來，政府在要求國有銀行承擔(dān)政策性職能的同時也為之提供了優(yōu)越的待遇。現(xiàn)在，國有商業(yè)銀行首先要符合世貿(mào)組織的規(guī)則并保證充分的透明度和公平性，因此國有商業(yè)銀行過去所賴以生存的行政性保護(hù)措施將消失，從而使國有商業(yè)銀行風(fēng)險暴露于市場之中。

　　金融體系所蘊(yùn)含的系統(tǒng)性金融風(fēng)險演化成金融危機(jī)一直被世人關(guān)注。如何度量、評估金融穩(wěn)定和金融安全的振蕩程度，控制金融市場的振蕩頻率和振幅，切實(shí)在全面開放后減緩和規(guī)避金融風(fēng)險，顯得尤為重要。