朱玉辰

　　黨的十六大以來，我國金融業迅速發展壯大，金融資產規模大幅增加，金融業發展上了一個新臺階。面對金融改革發展的新形勢，金融安全問題比以往任何時候都顯得更加重要。

　　國際經驗證明，歐美等發達國家在面臨經濟周期的重大調整時，能夠較好地應對，主要原因在于，它們的資本市場比較發達、直接融資比重較高、金融工具比較豐富、市場機制比較健全，從而更容易分散市場風險，對沖市場風險。而市場體系不夠健全、市場結構不夠完善、金融工具比較匱乏的新興市場國家，在面對金融市場風險時，往往遭受到較大沖擊、遭受更大損失。

　　在新形勢下，我們要借鑒成熟市場的做法，結合中國的實際，樹立新型金融安全觀，即：在加強金融監管的同時，加大金融創新力度，改善市場結構，完善市場功能，豐富風險管理工具，以市場的方式防范和化解風險，實現在市場運行中釋放金融風險，在動態調節中維持金融平衡，在市場開放中保障金融安全。

　　作為二十世紀70年代以來全球最重要的金融創新，金融衍生品自誕生以來，獲得了爆發式發展。1986年至2005年的20年間，全球金融衍生品的名義本金額增長了183倍，2005年高達368萬億美元，是當年全球GDP的8.3倍。各個國家都將發展金融期貨等金融衍生品市場，作為國家金融戰略來考慮，通過占領金融領域的“制高點”，維護本國的金融安全。目前，全球前20大經濟體中，唯有我國大陸地區沒有推出金融期貨。加快建設金融期貨市場，豐富金融創新產品，對于促進我國金融穩定、維護金融安全，有著重要意義。

　　第一，發展金融衍生品有利于為市場參與者提供規避價格風險的工具，提高資產配置效率。在當前市場情況下，市場需要避險機制，機構需要金融期貨等金融衍生品來進行保值，投資者需要多元投資組合。為了適應這種發展，必須完善市場機制，豐富市場工具，推出創新產品。應用金融期貨，還可以提高金融機構的資產配置效率，降低操作成本，促進業務創新，實現全天候的穩定經營。

　　第二，發展金融衍生品有利于提高

宏觀調控信號的傳遞效率，改善宏觀調控效果，增加金融體系的彈性，促進經濟的平穩運行。金融期貨可以將現實經濟生活中客觀存在的市場風險剝離出來，變為可交易產品，通過市場交易，把風險轉移出去，為整個市場提供釋放風險的出口，防止風險的累積，增強金融體系的彈性，促進經濟的平穩運行。

　　第三，發展金融衍生品有利于掌握金融資源配置的主動權。金融衍生品是金融資產、金融資源配置的高效率工具。誰擁有健全而發達的金融衍生品市場，誰就掌握了金融資源配置的主動權。當前，周邊多個市場正瞄準我國金融期貨市場的巨大發展潛力，紛紛推出針對我國的金融期貨品種。如果我們不加快發展自己的金融期貨市場，將有可能失去主場優勢，影響國家金融安全。此外，外資金融機構可以利用境外金融期貨市場，在我國推出金融創新產品，占領市場高端；而我國金融機構則缺少了金融期貨這一重要工具，將在市場競爭中處于不利的地位。

　　來源：《學習時報》