FN記者 陶冶

　　剛剛過去的周六，中國人民銀行決定加息0.27個百分點。外國專家是如何看待呢？正在北京出席為期三天的第八屆中國發展高層論壇的美國哥倫比亞大學教授、諾貝爾獎獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨接受了本報記者的獨家專訪。

　　斯蒂格利茨認為，中國央行此舉表明了其靈活運用貨幣政策工具調節宏觀經濟的能力，事實上多年來中國高速、可持續的經濟增長已經充分證明了這一點。不過，人們也必須認識到，利率政策只是調節宏觀經濟的諸多工具之一，而且27個基點的加息幅度仍然相當溫和，因此對于此次加息可能產生的正面和負面影響人們都不應過分夸大。

　　在斯蒂格利茨看來，中國目前面臨的問題并不是信貸供應過剩，整體通脹威脅也遠沒有達到令人擔憂的程度。真正的挑戰存在于整體經濟增長的結構性失衡，有些部門(如

房地產業)過度投資比較嚴重。要解決這些問題，除央行加息外，還必須采取一系列針對具體部門的具體措施來糾正失衡。這些措施可以包括減少或限制土地供應、征收資本所得稅、提高抵押貸款發放標準等，總之，宏觀經濟表現不能與微觀調節工具相割裂。

　　在被問及中國快速上升的貿易順差及面臨的匯率改革壓力時，斯蒂格利茨認為貿易順差的問題必須放到多邊貿易關系中考量，因此夸大中國出口在美國貿易赤字形成中的作用并不恰當。中國政府選擇實行漸進的

人民幣匯率改革政策是適當的，在其他配套改革跟不上的情況下過快放開匯率體制會帶來各種各樣的問題，其中一個很大的受害者將是占中國人口絕大多數的農民。關于如何糾正過高的貿易順差，斯蒂格利茨認為可以考慮通過減少

出口退稅、提高出口企業環境征稅等手段來減少出口依賴性。

　　另外，斯蒂格利茨認為，中國央行此次加息對于收緊國際流動性也會起到一定(但有限)的積極作用；至于對資本市場的影響，他認為不排除國內資本市場會出現短期的過度反應，但這種反應應該不會對其他地區股市構成明顯沖擊。