專訪法興C E O 謝德恩(Philippe Citerne)、私人銀行總裁Jean Michel Dy 、中國區總裁普瓦耶

　　本報記者周迪倫發自巴黎

　　法興集團企業戰略部副主管 Jacques Ripoll介紹，在中國發展衍生產品是法興集團在中國市場的既定策略。而法興集團“公司與金融機構部”全球副總裁歐信諾(Benoit Ottenwaelter)則自豪地稱，法興集團是歐元資本市場、衍生產品和結構融資領域的全球領導，尤其在衍生品領域，“法興集團是不容置疑的領袖”。

　　9月29日中午及30日下午，《第一財經日報》記者就近日被曝光的Amaranth對沖基金60億美元巨虧事件及衍生品的相關問題采訪了法興集團CEO謝德恩、法興集團私人銀行總裁JeanMichelDy及法興集團中國區總裁普瓦耶。

　　《第一財經日報》：作為中國A股市場的QFII，在滬深300股指期貨尚未推出的情況下，法興集團是否已經參與了新加坡A50股指期貨的交易？

　　普瓦耶：據我所知，法興沒有介入新加坡A50股指期貨的交易，一手都沒有。

　　《第一財經日報》：法興有進一步增加QFII額度的打算嗎？

　　普瓦耶：兩年前，我們獲得了5000萬美元的QFII額度。我們目前正在申請1億美元的新增QFII額度,但現在還沒有批下來。中國政府正在試圖減少美元流入，新增QFII額度的審批可能被推遲了。

　　《第一財經日報》：對沖基金Amaranth近期虧損了60億美元，摩根士丹利和高盛都有投資牽涉其中，請問謝德恩先生對此事件有何評價？如果我沒記錯的話，1998年的長期資本管理公司巨虧事件中，也曾有法興的資金牽涉其中。

　　謝德恩：對沖基金是對沖基金，衍生品交易是衍生品交易，兩者要分開來看。Amaranth的問題是風險控制策略的失效，而法興集團在衍生品交易領域已經積累了豐富的經驗。

　　《第一財經日報》：你認為應該對對沖基金加強監管嗎？

　　謝德恩：很難對對沖基金進行有效的監管，對沖基金也有很多方法規避這種監管。我懷疑這種監管的有效性。

　　《第一財經日報》：歐元誕生數年來，為什么身處歐元區的法蘭克福的金融中心地位沒有得到加強，反而是倫敦的金融中心地位得到了強化？

　　謝德恩：哈哈，豈止法蘭克福，巴黎的金融中心地位也沒有得到加強啊。原因我想很簡單，就是倫敦在證券服務領域有著長期的經驗積累，在這一點上倫敦遠勝于法蘭克福和巴黎。此外，強勢英鎊也幫了倫敦的忙。

　　《第一財經日報》：法興集團在衍生產品、結構性票據領域有著突出的業界地位。請問Jean Michel Dy先生，在法興集團的結構化產品中，和股票、利率、匯率掛鉤的產品各占多少比例？

　　Jean Michel Dy：在法興集團私人銀行財富管理服務中，大約50%的結構化產品是和股票掛鉤的，大約30%的結構化產品是和利率及匯率掛鉤的，大約不到20%的結構性產品是和能源、原材料掛鉤的。此外，還有比較少的比例是和鉆石、古董、名畫等掛鉤的。

　　《第一財經日報》：和能源、原材料掛鉤的產品比例是不是有史以來最高的？

　　Jean Michel Dy：現在這個比例應該是很高了，因為能源和原材料是近期的市場熱點，但很難說是歷史最高。因為還要考慮到其他的因素，比如，現在我們正在使用的一些金融工具在幾年前還沒有。此外，當價格在高位時，我們總是試圖告訴客戶可能的風險，但我們并不能決定客戶的投資行為，所以在我們目前的結構化產品中，和能源、原材料掛鉤的產品比例仍然是比較高的。

　　《第一財經日報》：那么，你們有和人民幣匯率掛鉤的結構性產品嗎？如果有，在所有的結構化產品中，它能占到多大的比重？

　　Jean Michel Dy：沒有，我們沒有和人民幣匯率掛鉤的結構性產品。

　　《第一財經日報》：為什么？難道是客戶沒有需求嗎？

　　Jean Michel Dy：華人前五位的頂級富豪中，有三位是我們私人銀行的客戶。但我們沒有和人民幣匯率掛鉤的結構性產品。