樊綱：讓三駕馬車均衡前行

　　樊 綱

　　●中國人消費水平低是因為可支配收入低

　　●農民收入的提高、收入差距較大等制約消費增長的問題難以在短期內解決

　　●現階段，投資和資本積累仍是增長的一個重要動力

　　中國人可不可以少些儲蓄、多些消費？中國的國民儲蓄率高達50%以上，許多人包括國內經濟學者，都在提出提高消費、降低儲蓄的對策。在我看來，這些對策有許多在短期內似很難奏效，有些對策所依據的經濟分析，也顯得不那么可靠。

　　首先，中國的消費歷來穩(wěn)定增長，多年來一直穩(wěn)定在8%—10%左右，現在則是12%以上。即使是GDP中的消費(即消費品增加的部分)增長，也在9%左右，與GDP的增長基本持平。過去幾年GDP中消費比例過低、投資比例過高，不是因為消費增長下降了，而是由于投資增長過快，使投資在GDP中的比例擴大，把消費的比重擠小了。

　　其次，怎樣才能使消費更快地增長？現在國際、國內有個流行說法，中國人消費品買得太少，不像美國人消費得那么多，仿佛只要中國人多消費一點，就可解決世界經濟不平衡的問題了。可是中國的人均GDP只有1000多美元，美國人均GDP接近4萬美元，消費水平怎么可以相比？中國人消費水平低是因為可支配收入低。國人講得最多的一句話是，中國農民的消費水平太低，因此中國的消費水平太低。可是農民消費水平低不是因為農民有錢不消費，而是因為農民沒錢。中國農民是中國消費傾向最高、儲蓄率最低的群體。中國農民把所有的收入都拿來消費了，孩子上學、尋醫(yī)看病還沒有著落。因此中國短期內的消費增長很難指望靠刺激農民消費來實現。農民收入的提高，是就業(yè)增長的問題，是整體經濟增長的問題，包括投資增長、城市化的深入。

　　換個角度看，中國的高儲蓄率確有其因。人們常提到社保體制不健全，

　　我想強調另一重要原因，即收入差距較大而且還在繼續(xù)擴大。目前在所有就業(yè)人員中，相當一部分是低收入階層，要么是打工仔、藍領，年收入平均僅萬元左右；要么是還在農村的農民，每年僅3000元。他們的消費傾向很高，儲蓄率很低，但在整個經濟中，他們收入所占的比重相對較低，每年新增GDP只有40%左右歸這些低收入階層所有，而且不是由于工資率提高，而是主要通過農村勞動力轉移實現的。剩下60%的新增GDP被高收入群體所獲，而這個群體消費傾向很低，平均下來，整體消費傾向很難提高。就是說，現在恐怕還不能進入國民消費傾向大幅提高的階段，而要在今后幾十年通過經濟的持續(xù)增長方能解決。

　　中國的投資如果增長太快，全世界經濟都會過熱，不是好事。但在中國發(fā)展的這個階段，投資和資本積累仍是增長的一個重要動力，也是中國實現城市化、工業(yè)化、現代化的必經之路。

　　我們的投資中有許多東西與消費密切相關。現在的投資中，超過20%是住房投資，這個部分還在增長，而這部分投資從本質上說是長期耐用品消費。再者，接近30%的投資是基礎設施投資，而城市基礎設施投資一大部分屬于“公共消費品”。中國正在城市化初期，需要大量公共消費品的投資，現在私人消費大幅增長，但公共消費品缺乏，而公共消費品的提供，是將來私人消費增長的基礎。中國正在這個階段上。

　　從這個意義上來講，總計約60%的投資，是可持續(xù)的，是短期需要也是長期需要的。這意味著什么？不是消費不重要，不是不需要采取鼓勵消費的政策，中國甚至應該特別鼓勵高收入階層多消費一點，但總體而言，這種政策效果是有限的，不能解決全部問題，我們仍需保持投資的一定規(guī)模的增長，40%、50%的高增長不行，20%左右的增長還是需要的。

　　所以，保持總需求各部分的穩(wěn)定增長，不能只強調消費增長，出口、投資都要平衡穩(wěn)定地增長。這樣一個比較平衡的政策符合現階段中國的需要。

　　(作者為